纸浆行业近况交流纪要

纸浆行业近况交流纪要2024-04-09 Q：为什么浆价在近期出现上涨，背后有哪些市场因素？ A：春节前期，尽管中国地区的纸浆市场需求表现平淡，但全球供应商注意到非中国地区的订单数量有所增加，特别是欧美地区的需求明显恢复，这在一定程度上反映了全球纸浆市场需求的复苏。同时，红海地区的航运事件影响了运输成本和纸草出口，推高了海外市场对纸浆成本的预期，进一步刺激了欧美地区对纸草的需求量增加。自11月起，供应商针对北美和欧洲市场进行了调价，使得这些地区的浆价高于中国市场，这标志着全球纸浆市场价格重心发生 了转移。 Q：浆价上涨的背后有哪些深层次的因素？ A：春节过后，国际纸浆制造商的行为成为了推动浆价上涨的关键因素，人民币现货价格从春节到上个月间涨幅接近500元，这主要是因为国内外纸浆需求并没有市场预期的那样悲观，同时市场上流通的纸浆供应量相对较少。此外，一个重要的亚太区域纸浆生产商调整了销售战略，减少了对中国市场的供应量，转而优先满足价格承受力更高的客户需 求，由此加剧了市场的供应紧张局面。未来，预计在6月和7月间投放的新产能达二百多万吨，可能会对市场带来重大影响。尽管市场对纸浆价格有上涨预期，但具体影响 效果还需结合新产能的销售策略以及外部供应状况来评估。 Q：在浆价上涨的过程中，供应商策略有哪些变化，以及市场对此的反应如何？ A：即便供应商策略有所调整，如部分供应商试图寻找更高价值的市场，但这并未改变日本对纸浆的需求量，显示出市场需求基本面 的稳定性。市场推动浆价上涨的力量主要包括亚太区域供应商策略 的变动，这引发了某些品类纸浆市场的供应紧张，以及物流延误造成的现货短缺，促使价格上扬。为了适应市场变化并维持或扩大市场份额，供应商如连胜等采用了灵活的销售策略，包括策略性销售和可能的直销或代理销售模式，这些举措都是在努力应对市场波 动，以最大化商业利益。 Q：纸浆价格上涨的原因和市场对其未来走势的看法是什么？ A：纸浆价格上涨的现象背后，春节后两个月内欧洲和北美市场需求的显著增加是主要原因。随着这两个地区的市场需求激增，供应商面临着更大的供应压力，这种压力直接传导至中国市场，推动了纸价的上扬。尽管准确预测纸价的未来走势具有不确定性，但从当前的供需关系来看，市场普遍预期纸价将持续保持缓慢上涨的趋 势。 Q：纸浆市场面临的供应链挑战和机遇是什么？ A：目前，供应商并没有面临显著的销售压力，这在一定程度上预示着北美和欧洲市场的纸浆价格有可能进一步上行，显示出纸浆市场需求仍然旺盛。海外市场纸浆单价普遍高于国内，这一现象预计在24年内将持续。海外市场的开工率因需求恢复而上升，推动了纸浆价格的上涨，但这种上涨带来的盈利能否持久还需要进一步观察。与此同时，纸张市场呈现出分化现象，高端白卡纸价格较高，整体市场虽然仍存在利润空间，但由于需求不足引发的同质化竞 争，价格战现象也有所显现。与国内市场相比，海外纸张市场的集中度更高，各大企业提价动作更加协调一致。 Q：木片成本和市场趋势是怎样的？ A：自去年以来，国内木片价格持续走高，目前价位大致位于180 至190美元区间，预计后续木片成本还将继续攀升。由于国内木片供应紧张，许多企业开始转向海外采购，主要来自东南亚地区的赋车邻木和相思木等资源。从中长期来看，考虑到国内林业资源的稀缺性，木片价格预计将持续上行。同时，随着海外采购量的增 加，海外运输成本与国内成本之间的差异可能会进一步拉大。Q：木片采购和市场分散情况如何？ A：在木片供应链方面，木片供应商的集中度较高，海外产地是我国木片供应的重要来源。然而，中国企业在采购策略上因地制宜，针对不同的市场环境采取不同的方式，比如在未拥有资源所有权的情况下，转向采用外派采购模式。在整个供应链环节中，存在中间贸易商通过赚取差价的现象，这也导致了原木资源市场的信息不够透明。为了应对木片供 应的不稳定性和成本上涨压力，部分企业正 尝试探索多元化的采购渠道和市场分散策略，以期在保证供应安全的同时降低采购成本。 Q：本轮浆价为何上涨？ A：本轮浆价上涨的主要原因是，春节之后发现国外制造商在中国市场的报价较低，加上人民币现货港口的价格压力增大，导致从春节到上个月纸浆价格上涨了约500元。此外， 文化纸的需求保持稳定，开工率并不像预期的那么悲观。还有一个重要因素是市面上流通的纸浆 量不大，加之亚太地区的推动，特别是亚太地区的主要生产商调整了销售策略，减少了对中国市场的销售数量。亚太地区的一个主要生产商减少了对中国市场的销售量，并采取提价策略。 因此，市场上的供需紧张情况加剧，纸浆价格自然上涨。 Q：纸浆供应商对价格上涨的态度是怎样的？未来价格走势如何？ A：纸浆供应商对价格上涨持坚决态度。对于未来的价格走势，供应商因为自身成本上升以及供应链紧张的情况，偏向于通过提价来调节市场供需，保持其产品的价值。供应商宁愿减少对中国市场的销售量也不愿意降价。此外，由于供需关系紧张，即使将来有新产能投入，如果销售策略和市场调节得当，现货价格仍有可能保持稳 定甚至上涨。因此，从供应端来看，短期内价格可能保持强劲。Q：下游市场需求情况如何？ A：下游市场在文化纸和特种纸方面的需求保持稳定。虽然特种纸的消耗量没有文化纸大，但市场需求仍然存在。然而，由于市场的不确定因素，包括新产能的投入和销售策略调整，未来的需求情况仍有不确定性。总体来看，下游需求与供应商的销售策略紧密相关，供应商减少对中国市场的销售量，对下游市场产生一定的影 响，但具体取决于未来几个月的市场变化和供应商的策略调整。Q：纸浆行业目前的供应商变化情况如何？这是否影响了浆价的变化？ A：目前，纸浆行业中部分企业切换了他们的供应商，但这主要是供应商间的相互替换，并没有影响到整体的需求量。这种供应商的变更并不直接导致浆价上涨。浆价上涨与市场的供需关系、存货量以及投资者的市场预期有更直接的关联。去年浆价的一次显著上涨，与市场存货紧张、发货延迟等因素有关，这些因素影响了市场对于未来供应紧缺的预期，进而推高了价格。对于投资者而言，关注供应链变化以及市场供需关系对于理解和预测浆价变化至关重 要。 Q：关于销售策略，企业有哪些考虑？不同的销售策略可能对市场有什么影响？ A：企业在销售策略上的考虑较为多元，包括直接销售和通过代理销售两种主要方式。直接销售可能是首选策略，但这要求企业拥有强大的销售团队和市场推广能力。对于那些刚 开始进入新市场的企业，尤其是从事包装纸和文化用纸生产的企业，他们可能更倾向于通过建立代理商网络来实现销售，特别是在他们与当地市场的关系较为密切时。这样的策略可以帮助企业迅速拓展市场覆盖范围，但同时也会对市场产生一定影响，尤其是在价格和供应量方面。企业可能会 通过这种方式在短期内提高市场份额，但这也要求他们能够有效管理与代理商的关系，确保市场供应稳定。对投资者来说，理解企业的销售策略及其对市场的潜在影响，有助于评估该企业的市 场竞争力和长期增长潜力。 Q：关于新的产能，有哪些具体的数据可以分享？这对市场有何影响？ A：有关新产能的讨论提到了两个关键的数字：50万吨的化机浆产能和120万吨的总目 标产能。尽管这部分产能中有一部分可能会用于内部需求，即配套的纸项目，但外售的产能仍然相当可观。这种产能的增加在一定程度上会增加市场上的供应量，可能对浆价产生压力。然而，具体影响还需要结合市场的总体需求、行业内其他供应商的产能变化以及全球经济环境等因素来综合考量。投资者应密切关注相关企业的产能扩张计划及其实施进度，这些都是评估 企业未来业绩和行业趋势的重要因素。Q：本轮纸浆价格上涨的原因是什么？ A：本轮纸浆价格上涨主要是由于供应商的压力显著增加，特别是 春节后的两个月内，欧洲和北美市场的需求意外增加，导致供应商面临巨大压力。同时，由于全球黑天鹅事件的增多，预测变得更加困难，但从目前的供需情况来看，纸浆价格预计还会缓慢上涨。供应商对于四月份的新报价继续上调，并且市场没有表现出销售压 力，相反，北美和欧洲的价格预期还会进一步上涨。 Q：市场对未来纸张价格的预期和企业的采购行为有何变化？ A：市场对未来纸张价格的预期持续看涨，这主要基于当前的供需状况。企业的采购行为可能会受到价格上涨的影响而有所调整，尤其是中小企业可能会更多地依赖于之前的库存，以抵御当前高成本 的压力。由于价格的不断上涨，四月份成为一个关键时期，企业将基于市场的走势和成本情况来决定其采购策略。 Q：新增产能对市场有何影响？ A：新增产能对市场的主要影响在于供应增加，尤其是那些即将投产的新项目会在一定程度上满足市场需求，可能会对价格形成一定的压力。然而，由于当前市场的供需紧张状况，这些新增产能在短期内可能不会对市场价格产生根本性影响。后续市场的拐点可能会随着这些新产能的投入而出现，但具体影响还需观察市场的需求和 其他相关因素。 Q：目前全球纸浆价格的情况如何，特别是中国与海外市场的价格差异？ A：全球纸浆价格呈现分化，其中中国市场的价格相对较低。海外市场的单价可能比国内更高，这种趋势可能会在未来一段时间内持 续。 Q：导致纸浆需求上升的因素有哪些？目前纸浆行业的盈利状况如何？ A：纸浆需求上升主要是由于海外市场开工率增加和回指标需求上升所推动。不同纸种的价格和盈利状况各异，例如，白卡纸的价格在4400到5637元之间不等，尽管市场上存 在价格竞争，但整个白卡纸市场流通的产品仍能赚钱。对于包装纸，尽管整体经济形势并不乐观，包装纸仍有利润空间。而对于文化用纸，情况则更为分 化，部分纸种由于成本上涨，盈利能力受到压缩。 Q：海外市场的下游需求和盈利水平能否在当前高价格环境下维持？ A：海外市场相较于国内市场，能更顺畅地将成本上涨转嫁至产品价格中，部分原因是国外的纸浆和纸品产业较为集中，缺乏竞争力。即便成本上升，海外市场的盈利水平仍然能够维持，这得益于 其较高的市场接受能力和更加同步的价格调整机制。Q：为什么海外纸浆传导机制比国内更加顺畅？ A：海外纸浆市场的传导机制之所以比国内更加顺畅，是因为国外的纸浆和造纸行业相对集中，大多数是集团化经营，这种一体化的运营模式减少了中间环节，使得成本转嫁更为直接和高效。相比之 下，中国市场的竞争更为激烈，导致成本转嫁能力较弱。 Q：目前木片价格的走势如何？未来木片成本的预期是怎样的？ A：去年木片价格处于较低水平，最低时价格低于1.5美元。随后价格开始上涨，目前价格已经调整至180美元左右。22年的最高价是230美元，当前价格在170至 190美元之 间。未来木片成本预计还会上涨，因为海外运输量已经比去年同期增长了百分之二三十，且随着国内产能的释放和退役还原，供应紧张的情况将会进一 步加剧。 Q：国内与海外木片成本的差异及未来趋势如何？ A：国内的木片成本与海外相比，目前并不会出现明显的扩大差异。去年，巴西的木片成本大约是350美元，而现在约为450美元。中国的木片成本逐渐靠近并可能超过巴西，主 要是因为中国的木片需要外购，而印尼等地则是自产。中国制造成本在逐渐增加，但未来差异不会显著扩大。 Q：木片上游供应商的格局如何？价格决定机制是什么？ A：木片市场上，供应商的格局根据木片类型不同而有所区别。根叶木多由自有林地供 应，占比达到80%，主要是由大型企业如亚太和UPP控制，这些企业通常拥有自己的林 地。整个供应链相对集中。至于价格决定机制，主要是由市场供需关系决定，而不是由单个或少数几个供应商操控。价格走势更多是跟随市场需求和成本 变化，而非单一因素决定。 Q：纸浆行业木片供应情况如何？特别是对于中国市场？ A：纸浆行业的木片供应具有较高的集中度。对于国内市场，浆厂的木片来源主要是依靠海外进口，尤其是来自海外的木片供应，显示出与中国市场完全不同的采购策略。海外供应商多采用直接谈判的方式，资源相对分散，贸易商在其中扮演着重要角色，通过赚取差价。由于这一过程缺乏透明度，给浆厂带来了不小的挑战。中国浆厂因解锁海外木片供应链的能力有限，往往无法直接控制或拥有海外资源，