2024Q1季报点评：一季度剧综数据亮眼，重磅综艺预计二季度上线

芒果超媒业绩概览与未来发展

业绩表现

• 2023年：芒果超媒全年营收达146.3亿元，同比增长4.7%；归母净利润35.6亿元，增长90.7%；扣非归母净利润17.0亿元，增长5.7%。
• 2024Q1：季度营收33.2亿元，同比增长7.2%；归母净利润4.7亿元，下降13.9%，主要因企业所得税变化导致所得税费用增加。

内容与平台亮点

• 内容创新与播放量：芒果TV在长视频领域持续创新，2023年全网综艺和剧集有效播放量分别增长31%和46%，领跑行业。
• 金鹰卡通整合：2023年10月并表的金鹰卡通，2023年实现营收2.5亿元，销售净利润6347.4万元，完成业绩承诺。

剧综数据与新作预告

• 2024Q1：芒果上线8部剧集与21档综艺，其中《与凤行》成为日均播放量最高的剧集，综艺《大侦探9》领跑网综市场。
• 二季度亮点：《乘风2024》、《歌手2024》等重磅综艺预计上线，涵盖多元题材与国际元素。

分红预案

• 现金分红：计划每10股派发现金1.8元（含税），总计3.4亿元，同比增长39%，方案已通过内部审议，待股东大会审议。

投资展望

• 盈利预测：考虑到所得税优惠变动，调整2024-2026年归母净利润预测至21.2、23.7、26.5亿元。
• 评级：当前股价对应2024-2026年PE分别为21、19、17倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 政策风险：行业政策可能变动带来的不确定性。
• 经济风险：经济周期波动对媒体行业的影响。
• 内容风险：节目上线进度低于预期的风险。