金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年04月21日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为大盘价值(4.4%)，小盘价值(2.9%)，上证50(2.4%)，中盘价值(2.0%)，沪深300(1.9%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为胡志明股市指数(-8.0%)，日经225(-6.2%)，中证2000(-5.5%)，纳斯达克综指(-5.5%)，北证50(-3.1%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为小盘价值(5.7%)，中盘价值(4.3%)，大盘价值(2.9%)，上证50(0.6%)，中证500(0.5%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为中证2000(-8.6%)，胡志明股市指数(-8.5%)，日经225(-8.2%)，北证50(-6.8%)，纳斯达克综指(-6.7%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为家用电器(5.6%)，银行(4.5%)，煤炭(3.3%)，非银金融(3.0%)，建筑装饰(2.9%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为综合(-8.9%)，社会服务(-6.1%)，商贸零售(-6.0%)，传媒(-4.5%)，轻工制造(-4.2%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为煤炭(7.7%)，有色金属(6.0%)，石油石化(5.5%)，钢铁(5.4%)，家用电器(5.3%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(-11.1%)，计算机(-10.3%)，综合(-9.6%)，传媒(-9.6%)，商贸零售(-7.9%)。 ★宏观因子配置策略 宏观因子S1策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；本月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；本月至今股债商策略回报为0.58%，股债策略回报为0.63%。 宏观因子S2策略平衡型本月配置比例为：沪深300（1.4%），中证500（0.0%），中证1000（0.6%），利率债（20.2%），金融债（30.2%），信用债（37.8%），农产品（0.6%），有色（0.5%），化工（0.8%），能源（0.0%），黄金（7.9%）；本月至今平衡型策略回报为1.2%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-04-21 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：S1策略配置比例7 图表7：S2策略配置比例8 图表8：S1策略表现指标8 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值9 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值10 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪11 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 4967.23 -3.0% -5.5% 4.1% -5.2% 2.6% 20.2% 纳斯达克综指 15282.01 -5.5% -6.7% 1.8% -6.8% -0.2% 26.6% 道琼斯工业平均 37986.4 0.0% -4.6% 0.8% -4.5% 0.3% 12.4% 日经225 37068.35 -6.2% -8.2% 10.8% -9.2% 3.1% 29.8% 恒生指数 16224.14 -3.0% -1.9% -4.8% -3.8% 6.0% -19.2% 胡志明股市指数 1174.85 -8.0% -8.5% 4.0% -8.0% -0.6% 12.7% 上证50 2430.5819 2.4% 0.6% 4.5% 0.1% 8.3% -8.4% 沪深300 3541.6619 1.9% 0.1% 3.2% -1.1% 8.3% -12.2% 中证500 5314.8667 0.7% 0.5% -2.1% -2.8% 5.9% -15.0% 中证1000 5264.3891 -1.4% -3.3% -10.6% -7.0% -0.8% -22.3% 中证2000 1951.2554 -5.5% -8.6% -18.7% -12.1% -10.2% -18.2% 科创50 730.5623 -1.1% -4.2% -14.3% -9.4% -4.6% -34.6% 北证50 787.887 -3.1% -6.8% -27.2% -10.3% -18.5% -15.5% 中证REITs(收盘) 795.8431 -0.9% 0.0% 5.2% 0.3% 11.0% -18.5% 大盘价值 7187.6779 4.4% 2.9% 13.0% 3.3% 12.9% 1.6% 中盘价值 5231.8405 2.0% 4.3% 13.1% 4.7% 16.5% -1.4% 小盘价值 6584.7806 2.9% 5.7% 9.1% 4.7% 12.9% -2.1% 大盘成长 3759.3054 0.2% -1.7% -1.7% -4.0% 5.4% -22.1% 中盘成长 3417.5118 -0.3% -1.0% -6.0% -4.3% 2.4% -25.3% 小盘成长 4229.9934 -0.7% -0.1% -8.3% -4.2% 0.4% -22.9% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2592.53 -0.9% -3.7% -9.4% -5.9% -1.8% -20.5% 801030.SL 基础化工 3279.80 -0.9% 1.2% -5.1% 0.2% 3.0% -16.3% 801040.SL 钢铁 2201.56 2.6% 5.4% 4.9% 3.9% 11.9% -6.4% 801050.SL 有色金属 4812.94 -2.3% 6.0% 15.0% 7.2% 23.0% -2.6% 801080.SL 电子 3111.95 -2.6% -7.1% -16.8% -11.7% -4.9% -21.1% 801110.SL 家用电器 7814.13 5.6% 5.3% 16.1% 8.6% 17.1% 8.5% 801120.SL 食品饮料 18633.06 0.7% -3.7% -4.6% -5.7% 2.0% -16.1% 801130.SL 纺织服饰 1500.11 -4.1% -2.2% -5.0% -2.3% -4.8% -4.7% 801140.SL 轻工制造 1922.84 -4.2% -5.2% -10.9% -6.9% -7.1% -15.7% 801150.SL 医药生物 7106.83 -1.7% -4.1% -15.7% -7.9% -7.7% -22.3% 801160.SL 公用事业 2341.14 -1.1% 1.5% 7.7% 2.3% 10.0% 4.8% 801170.SL 交通运输 2101.18 1.2% 2.2% 5.3% 1.4% 6.3% -11.8% 801180.SL 房地产 1773.25 -2.9% -11.1% -19.6% -13.9% -13.1% -36.6% 801200.SL 商贸零售 1694.81 -6.0% -7.9% -13.9% -10.8% -11.8% -33.2% 801210.SL 社会服务 7377.82 -6.1% -5.4% -12.4% -9.5% -7.5% -29.1% 801230.SL 综合 2145.74 -8.9% -9.6% -19.0% -11.7% -12.5% -25.1% 801710.SL 建筑材料 4333.51 0.4% -1.0% -7.1% -3.0% -2.5% -27.4% 801720.SL 建筑装饰 1859.46 2.9% -0.3% -1.4% -2.2% 3.6% -21.9% 801730.SL 电力设备 6363.53 -2.3% -3.6% -7.8% -6.8% -2.7% -28.8% 801740.SL 国防军工 1234.18 2.7% -4.4% -10.4% -6.4% 4.1% -18.8% 801750.SL 计算机 3387.08 -3.9% -10.3% -19.8% -16.9% -6.2% -33.7% 801760.SL 传媒 561.51 -4.5% -9.6% -10.9% -16.6% -3.7% -25.2% 801770.SL 通信 2342.35 -0.7% -4.1% 1.3% -7.3% 10.6% -6.9% 801780.SL 银行 3360.77 4.5% 4.5% 15.5% 5.1% 13.6% 5.9% 801790.SL 非银金融 1345.96 3.0% -2.7% -6.1% -7.1% -0.8% -12.3% 801880.SL 汽车 5559.13 0.1% 0.2% 0.7% -2.8% 9.2% 8.0% 801890.SL 机械设备 1360.64 -0.7% -2.0% -5.8% -4.1% 4.6% -9.9% 801950.SL 煤炭 3309.15 3.3% 7.7% 18.9% 7.4% 17.6% 21.5% 801960.SL 石油石化 2544.33 2.9% 5.5% 16.7% 8.1% 22.0% 5.8% 801970.SL 环保 1498.47 -2.7% -2.5% -8.9% -3.2% -3.0% -15.3% 801980.SL 美容护理 4431.22 -1.8% -6.9% -8.8% -8.6% -8.9% -32.7% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 73.7% -6.30% 0.00% 开工率:高炉:唐山 82.6% -1.10% 0.00% 开工率:PTA 65.6% -5.00% 1.20% 开工率:涤纶长丝 90.0% 3.80% 0.00% 开工率:涤纶短纤 76.8% 5.50% 0.80% 开工率:浮法玻璃 84.2% 5.06% -0.49% 产能利用率:浮法玻璃 85.7% 5.86% 0.00% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 96.7% -1.02% 0.