汽车行业周报：北京国际车展开幕在即，北交所将于4月22日上线启用920代码号段功能

证券 研2024年04月21日 究 报北京国际车展开幕在即，北交所将于4月22日 告上线启用920代码号段功能 —汽车行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：林子健S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 联系人：谢孟津S1050123110012xiemj@cfsc.com.cn ▌北京国际车展开幕在即，理想L6、问界新M5等重磅车型在车展前发布预热 北京国际车展4月25日开幕，278款新能源车型集中亮相。2024年北京国际车展将于4月25日-5月4日在北京中国国际展览中心顺义 馆和朝阳馆举行，展会总面积22万平方米。本届北京车展全球首发车 表现 汽车(申万)沪深300 1M -2.8 -1.1 3M12M 9.28.0 8.3-12.2 行业相对表现 市场表现 (%)汽车沪深300 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《汽车行业周报：汽车以旧换新市场空间大，人形机器人赛道波澜壮阔》2024-04-14 2、《汽车行业周报：特斯拉公布24Q1产销数据，TeslaRobotaxi将于8月8日亮相》2024-04-07 3、《汽车行业周报：小米SU7正式发布，人形机器人行业催化不断》2024-03-31 相关研究 行业研究 117台（其中跨国公司全球首发车30台）、概念车41台。新能源车 型278个。 新能源品牌方面，蔚来、小鹏、赛力斯、哪吒汽车等强势上阵。其中，理想、鸿蒙、小米、阿维塔、深蓝汽车、智己汽车、昊铂、iCAR、极氪、极越、零跑、飞凡汽车、远航汽车、大运新能源、极石 汽车、创维等品牌首次亮相北京车展。国际主流汽车品牌方面，宝马、奔驰、奥迪、大众、丰田、本田等均参与北京车展。中国品牌方面，一汽、东风、上汽、长安、广汽、北汽、吉利、长城、比亚迪、奇瑞、江汽等将展示最新的研发技术和产品。 理想L6发布，定位家庭五座豪华SUV。4月18日理想L6发布，分为L6Pro/L6Max两个版本，售价分别为24.98/27.98万元。车身尺寸 4925/1960/1735mm，轴距2920mm；拥有同级增程车型中最长的续航里程，CLTC综合续航达1390公里；标配总功率300千瓦的双电机智能四驱动力系统，百公里加速5.4秒；标配高通骁龙8295P车机系统及四屏交互系统，搭载MindGPT大模型语音助力，连接车辆全部能力；智能驾驶方面,L6Pro/L6Max分别搭载ADPro/ADMax，实现高速NOA及城市LCC等功能。 比亚迪方程豹、华为问界等新品接踵而至。4月16日，比亚迪方程豹汽车春季发布会发布豹5、豹8、SUPER3及SUPER9四款新车。新车 搭载比亚迪DMO技术，打破传统车型越野性能与城市舒适无法兼顾的现状，带来超强动力、强悍越野与极致舒适、极致能耗的颠覆体验，真正定义新能源越野标准。4月17日，问界新M5预定通道开启，新M5共三个版本，全系搭载华为高阶智驾，以更年轻、更时尚的新形象惊艳登场，为消费者带来“超好看、超好开、超智能、超安全”的全新体验。新M5预定12小时累计订单突破10000台，将于4月23日正式发布。 ▌电动版Atlas横空出世，灵活性可超越人类 4月16日，波士顿动力发布了一段告别视频，回顾了液压版Atlas机器人从2013年到2024年跌跌撞撞训练的11年历史。4月17日，波士顿动力官宣电动版Atlas即刻“复活”，开启Atlas2.0时代。 电动版Atlas灵活性可超越人类，开启人形机器人发展新方向。在波士顿动力发布的视频中，Atlas机器人躺平在实验室的地板时，突然关节反转站了起来。当Atlas完全站立时，它背对着镜头，然后头部 旋转180度左右，躯干也随之旋转。它站立了一会儿，躯干再次跟随头部180度旋转，视频中的Atlas完成了人类无法做到的动作。新Atlas在末端执行器方面选择采用三个手指，这也代表了波士顿动力不完全以人类设计作为人形机器人设计指引，在某些程度上，人形机器人可以随着应用场景“进化”出新的部件和功能。 ▌北交所将于4月22日上线启用920代码号段功能 本周（4月15日-4月19日）北证50跌3.1%，华鑫北证指数涨 2.0%。我们跟踪的23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为-4.1%，中位数为-5.6%。易实精密（6.0%)、天铭科技（4.3%)、同力股份 （2.3%)等表现居前。 北交所将于4月22日上线启用920代码号段功能。北交所将在本次 为新上市公司启用920代码号段功能上线时，按照后三位不变方式为存量上市公司预留证券代码。下一步，将抓紧推进存量上市公司代码切换有关业务技术准备，尽快完成存量上市公司代码切换。920代码号段的启用，意味着北交所市场建设完成重要一步，标志着北交所有了全新独享的上市“身份证”，彰显出其作为第三家交易所的独立市场地位。 证监会：提高北交所市场准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市。4月19日，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，措施提到北交所相关内容:①要提高北交所市场 准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市；②推出北交所上市公司公开发行可转债机制；③引导各类中长期资金积极参与北交所，研究丰富北交所指数基金与特色产品。 ▌投资建议 北京国际车展下周开幕，波士顿人形机器人转向电动，建议关注“汽车零部件+人形机器人”标的。北交所即将上线920新号码段功能，建议关注上周表现较好与逻辑持续验证标的，易实精密、骏创科技、开特股份。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能 化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双环传动、精锻科技、贝斯特、双林股份。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；北交所交易量下滑；推荐关注公司业绩不达预期。 重点关注公司及盈利预测 2024-04-19 EPS PE 公司代码名称股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 投资评级 2024E 000700.SZ 模塑科技 6.19 0.54 0.63 0.77 11.46 9.83 8.04 买入 002472.SZ 双环传动 22.14 0.68 0.93 1.25 32.56 23.81 17.71 买入 002906.SZ 华阳集团 27.99 0.80 0.88 1.21 34.99 31.73 23.20 未评级 300100.SZ 双林股份 9.67 0.19 0.37 0.55 50.89 26.14 17.58 买入 300258.SZ 精锻科技 9.23 0.51 0.56 0.67 18.10 16.48 13.78 买入 300580.SZ 贝斯特 25.00 1.14 0.8 0.97 21.93 31.25 25.77 买入 301215.SZ 中汽股份 5.50 0.11 0.12 0.17 50.00 44.14 32.78 未评级 301307.SZ 美利信 22.32 1.42 1.12 1.51 15.72 19.86 14.75 未评级 600418.SH 江淮汽车 16.05 -0.72 0.06 0.13 -22.29 267.50 123.46 买入 600933.SH 爱柯迪 18.07 0.74 0.93 1.16 24.42 19.44 15.58 未评级 601127.SH 赛力斯 95.48 -2.56 -1.75 -0.12 -37.30 -54.56 -795.67 买入 601965.SH 中国汽研 18.74 0.71 0.82 0.99 26.39 22.84 18.85 未评级 603179.SH 新泉股份 41.63 0.97 1.66 2.30 42.92 25.09 18.13 未评级 603197.SH 保隆科技 43.18 1.04 1.97 2.61 41.52 21.92 16.56 未评级 603348.SH 文灿股份 24.03 0.92 0.35 1.51 26.12 68.25 15.96 未评级 603596.SH 伯特利 52.31 1.71 2.12 2.78 30.59 24.73 18.80 未评级 603730.SH 岱美股份 11.13 0.61 0.61 0.76 18.25 18.31 14.60 未评级 603982.SH 泉峰汽车 9.05 -0.75 0.70 1.15 -12.07 12.91 7.88 未评级 605133.SH 嵘泰股份 19.77 0.82 0.96 1.49 24.11 20.59 13.27 买入 832978.BJ 开特股份 9.01 0.49 0.59 0.76 18.39 15.27 11.86 买入 833533.BJ 骏创科技 11.88 0.61 0.8 1.17 19.48 14.85 10.15 买入 836221.BJ 易实精密 14.95 0.5 0.47 0.64 29.90 31.81 23.36 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、市场表现及估值水平5 1.1、A股市场汽车板块本周表现5 1.2、海外上市车企本周表现6 1.3、汽车板块估值水平7 2、北交所汽车板块表现7 2.1、北交所行情跟踪7 2.2、北交所汽车板块表现8 3、行业数据跟踪与点评8 3.1、周度数据8 3.2、成本跟踪9 4、行业评级及投资策略10 5、公司公告、行业新闻和新车上市11 5.1、公司公告11 5.2、行业新闻12 5.3、新车上市13 6、风险提示13 图表目录 图表1：中信行业周度涨跌幅（4月15日-4月19日）5 图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅5 图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势5 图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位6 图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位6 图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅6 图表7：中信汽车指数PE走势7 图表8：中信汽车指数PB走势7 图表9：近一周主要指数涨跌幅7 图表10：近一年主要指数走势7 图表11：近一周北交所汽车板块涨跌幅8 图表12：乘联会主要厂商4月周度批发数据（万辆）9 图表13：乘联会主要厂商4月周度零售数据（万辆）9 图表14：主要原材料价格走势10 图表15：重点关注公司及盈利预测10 图表16：本周新车13 1、市场表现及估值水平 1.1、A股市场汽车板块本周表现 汽车指数跌0.45%，位列30个行业中第14位。本周沪深300涨1.9%。中信30个 行业中，涨幅最大的为家电(5.5%)，跌幅最大的为综合(-8.0%)；中信汽车指数跌0.5%，落后大盘2.3个百分点，位列30个行业中第14位。 图表1：中信行业周度涨跌幅（4月15日-4月19日） 数据来源：同花顺iFind，华鑫证券研究 其中，乘用车跌0.0%，商用车涨3.0%，汽车零部件跌2.0%，汽车销售及服务跌5.6%，摩托车及其他涨2.3%。概念板块中，新能源车指数跌2.1%，智能汽车指数跌2.5%，人形机器人指数跌7.0%。近一年以来（截至2024年4月19日），沪深300跌14.9%，汽车、新能源车、智能汽车涨