公司信息更新报告：固件和IDE共同驱动，成长前景值得期待

公司概览与财务表现

财务表现亮点：

• 2023年，公司实现收入3.20亿元，同比增长13.55%，主要得益于收购深圳艾普阳新增的PB业务收入。
• 盈利能力：实现归母净利润0.56亿元，同比增长10.11%，扣非归母净利润0.06亿元，同比增长110.00%。扣除股份支付费用的影响后，实际归母净利润为7452万元，同比增长26.72%。
• 成本与费用：2023年毛利率为46.16%，虽较去年下滑4.95个百分点，但整体表现稳定。销售、管理、研发费用率分别调整至2.25%、19.72%、20.40%，显示公司在成本控制上有一定成效。

业务分析：

• 云计算设备核心固件：收入1.43亿元，同比下降4.91个百分点，是收入构成的重要组成部分。
• 云服务：收入1.10亿元，同比下滑9.09个百分点，表明服务业务受到一定影响。
• 艾普阳PB业务：新业务贡献收入0.48亿元，对总收入有显著贡献。

技术与市场战略：

• 固件与IDE业务：公司作为国内唯一在X86架构BIOS和BMC固件领域的供应商，技术壁垒深厚，持续拓展应用领域，增强国内市场份额，并积极布局全球化市场。
• 艾普阳云原生低代码.NET IDE：持续研发投入，产品升级计划有望激活存量市场，推动业务增长。

风险提示：

• 国产化进程：面临行业推进速度低于预期的风险。
• 市场竞争：面临加剧的市场竞争压力。
• 技术需求匹配：存在核心技术无法满足市场需求的风险。

结论与展望

公司凭借其在固件和IDE业务上的优势，以及在国内市场的稳固地位和全球化布局的潜力，展现出强劲的成长前景。尽管面临市场竞争和国产化进度的不确定性，但通过优化成本结构、提升研发效率和加强全球市场开拓，公司有望实现持续增长。基于此，维持对公司“买入”的评级。