万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2024年04月19日星期� 概览 深证成指 9,376.81 -0.05% 【市场回顾】 沪深300 3,569.80 0.12% 周四，A股三大股指涨跌互现，上证指数涨0.09%，报3074.22点， 科创50 745.69 -0.69% 深证成指跌0.05%，创业板指跌0.55%。两市A股成交额9494亿元人 创业板指 1,787.49 -0.55% 民币，北向资金净卖出52.85亿元人民币，其中，沪股通净卖出15.33 上证50 2,445.20 0.22% 亿元人民币，深股通净卖出37.52亿元人民币；南向资金净买入66.38 上证180 7,832.10 0.21% 亿港元。A股两市个股超3000股下跌。申万行业方面，家用电器、 上证基金 5,922.65 0.07% 有色金属、非银金融行业领涨，公用事业行业领跌；概念板块方面， 国债指数 211.83 0.08% 通用航空、飞行汽车（eVTOL）、低空经济概念领涨。港股方面，香港恒生指数收涨0.82%，恒生科技指数涨0.50%。海外方面，美国三大 国际市场表现 股指涨跌不一，道指涨0.06%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.52%。 指数名称 收盘 涨跌幅% 欧洲股市全线上涨，亚太股市多数收涨。 道琼斯 37,775.38 0.06% 【重要新闻】 S&P500 5,011.12 -0.22% 【国家外汇管理局：一季度外汇市场运行展现出较强韧性】4月18纳斯达克 15,601.50 -0.52% 核心观点 上证指数 3,074.22 0.09% 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 日，国新办就2024年一季度金融运行和外汇收支情况举行发布会。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人�春英就2024年一季度我国外汇收支的具体情况进行通报时指出，今年以来，外部环境依然复杂多变，中国经济持续回升向好。外汇市场运行展现出较强韧性，跨境资金流动总体均衡，市场预期和交易保持理性有序。�春英介绍，从具体数据看，今年一季度，银行代客涉外收入16586亿美元，对外付款 16555亿美元，涉外收付款顺差31亿美元；从银行结售汇数据看， 银行结汇5422亿美元，售汇5670亿美元，结售汇逆差248亿美元。具体表现出�个方面的特点：第一，跨境资金小幅净流入；第二，银行结售汇小幅逆差；第三，结汇率和售汇率均表现为稳中有降，企业结售汇意愿保持理性；第四，外汇衍生品交易规模继续增长，市场经营主体汇率风险中性意识持续增强；第🖂，外汇储备规模保持基本稳定。 【央行：人民币已连续四个月成为全球第四位支付货币】4月18日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在国新办发布会上表示，一季度，中国所有的货物贸易跨境结算中，使用人民币结算占比近30%，人民币已连续四个月成为全球第四位支付货币。朱鹤新介绍，今年以来，人民银行、外汇局坚持把服务实体经济作为根本宗旨，将提升为经营主体服务的便利化水平作为重要着力点，重点开展了以下几个方面的工作，取得了明显成效。一是推进简政放权，不断优化营商环境。二是聚焦民营和中小微企业，疏通资金进入实体经济的渠道。三是本外币一体发力，促进跨境贸易投资便利化。人民币跨境使 日经22538,079.70 恒生指数16,385.87 美元指数105.95 主持人:夏清莹 Email:xiaqy1@wlzq.com.cn 0.31% 0.82% 0.00% 用便利化程度不断提升。先后出台了稳外贸稳外资、新型离岸贸易、外贸新业态、资本项目数字化等多项跨境人民币支持政策，同时有序推进了本外币一体化资金池试点。环球银行金融电信协会(SWIFT)公布了一个数据，人民币份额又有了新的提升，将近达到4.7%。 研报精选 3月社零同比+3.1%，必选品更具韧性业绩持续增长，但净利润增速有所放缓 核心观点 【市场回顾】 周四，A股三大股指涨跌互现，上证指数涨0.09%，报3074.22点，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.55%。两市A股成交额9494亿元人民币，北向资金净卖出52.85亿元人民币，其中，沪股通净卖出15.33亿元人民币，深股通净卖出37.52亿元人民币；南向资金 净买入66.38亿港元。A股两市个股超3000股下跌。申万行业方面，家用电器、有色金属、非银金融行业领涨，公用事业行业领跌；概念板块方面，通用航空、飞行汽车（eVTOL）、低空经济概念领涨。港股方面，香港恒生指数收涨0.82%，恒生科技指数涨0.50%。海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指涨0.06%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.52%。欧洲股市全线上涨，亚太股市多数收涨。 【重要新闻】 【国家外汇管理局：一季度外汇市场运行展现出较强韧性】4月18日，国新办就2024年一季度金融运行和外汇收支情况举行发布会。国家外汇管理局副局长、新闻发言人�春英就2024年一季度我国外汇收支的具体情况进行通报时指出，今年以来，外部环境依然复杂多变，中国经济持续回升向好。外汇市场运行展现出较强韧性，跨境资金流动总体均衡，市场预期和交易保持理性有序。�春英介绍，从具体数据看，今年一季度，银行代客涉外收入16586亿美元，对外付款16555亿美元，涉外收付款顺差31亿美元；从银行结售汇 数据看，银行结汇5422亿美元，售汇5670亿美元，结售汇逆差248亿美元。具体表现出 �个方面的特点：第一，跨境资金小幅净流入；第二，银行结售汇小幅逆差；第三，结汇率和售汇率均表现为稳中有降，企业结售汇意愿保持理性；第四，外汇衍生品交易规模继续增长，市场经营主体汇率风险中性意识持续增强；第🖂，外汇储备规模保持基本稳定。 【央行：人民币已连续四个月成为全球第四位支付货币】4月18日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在国新办发布会上表示，一季度，中国所有的货物贸易跨境结算中，使用人民币结算占比近30%，人民币已连续四个月成为全球第四位支付货币。朱鹤新介绍，今年以来，人民银行、外汇局坚持把服务实体经济作为根本宗旨，将提升为经营主体服务的便利化水平作为重要着力点，重点开展了以下几个方面的工作，取得了明显成效。一是推进简政放权，不断优化营商环境。二是聚焦民营和中小微企业，疏通资金进入实体经济的渠道。三是本外币一体发力，促进跨境贸易投资便利化。人民币跨境使用便利化程度不断提升。先后出台了稳外贸稳外资、新型离岸贸易、外贸新业态、资本项目数字化等多项跨境人民币支持政策，同时有序推进了本外币一体化资金池试点。环球银行金融电信协会(SWIFT)公布了一个数据，人民币份额又有了新的提升，将近达到4.7%。 分析师夏清莹执业证书编号S0270520050001 研报精选 3月社零同比+3.1%，必选品更具韧性 ——2024年3月社零数据跟踪报告 行业核心观点： 2024年3月我国社会消费品零售额39,020亿元，同比增长3.1%，较1-2月增速有所收窄，减少2.4pcts，较230月23增年速回落明显，减少7.5pcts。其中，商品零售 和餐饮收入分别同比+2.7%。/+🕔6.细9%分品类：3月，除文化办公用品类、汽车类之 外，同比均正增长；较1-2月增速来看，必选品类同比增速均上升，超半数可选消费品同比增速放缓。必选品类中，粮油食品类、西药类增速有所上升，日用品类增速由负转 正。可选品类中，饮料类、化妆品类、金银珠宝类、石油及制品类增速放缓，烟酒类、家具类、通讯器材类和汽车类增速回落明显，其中，汽车类增速转负；服装鞋帽类、家用电器类、建筑类增速略有上升，体育娱乐类增速上升显著；办公文具类跌幅持续收窄。②网上：2024年1-3月线上零售额累计达33,082亿元，同比增长12.40%，较2023 年3月增速+3.8pcts。在实物商品网上零售额中，吃类/穿类/用类商品分别增长 21.1%/12.1%/9.7%。总体来看，3月社零消费同比增速较1-2月有所下降，减少 2.4pcts,较2023年3月出现明显回落，减少7.5pcts。主要由于餐饮消费在春节前后需求有所波动，以及去年同期疫情放开过后消费者报复消费影响。我们预计在当前经济发展阶段社零增速将常态化低于疫情前水平，虽然增速低于疫情前，但仍能保持长期稳健增长。2024年政府工作报告对实施扩大内需战略、促进消费稳定增长等作出部署，对促进消费的目标更加积极，强调“推动生活服务消费的恢复”转向强调“培育新的消费增长点”，当前商品消费需求仍显弱势，但市场预期有所好转，消费行业估值有望修复。投资建议：1）食品饮料：食品饮料作为消费必选品韧性十足，业绩稳健。建议关注高端白酒、区域名酒龙头、啤酒、乳制品、调味品、速冻食品、休闲零食等板块龙头。2）社会服务：受益于扩大服务消费政策支持，建议关注餐饮、旅游、景区、酒店等板块。3）美护珠宝：近月化妆品需求端出现疲软,品牌表现分化加剧，未来随着经济的逐步好转，年轻群体失业率下降，美妆重要客群的消费力有望得到修复；黄金首饰具备“消费+投资”属性，近年金价震荡走高，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升，黄金珠宝行业迎来量价齐升，建议关注黄金珠宝龙头企业。 投资要点： 总体：3月社零同比+3.10%，消费市场逐步恢复。3月我国社会消费品零售总额 39,020亿元，同比增长3.1%，较1-2月同比增速有所收窄，减少2.4pcts，较2023年 3月增速明显回落，减少7.5pcts。�按消费类型分类：商品零售和餐饮收入增速均有所下降。3月商品零售同比+2.7%，较1-2月增速减少1.9pcts；餐饮收入同比+6.9%，较1-2月增速减少5.6pcts，但降幅有所收窄。②按地区分类，城镇和乡村社零增速仍有所回落，乡村增速略高于城镇。3月城镇消费品零售额同比+3.0%，较1-2月增速减少2.5pcts；乡村消费品零售额同比+3.8%，较1-2月增速减少2.0pcts。 细分：除文化办公用品类、汽车类之外，同比均正增长，必选消费品表现相对稳健，超半数可选消费品同比增速较1-2月有所收窄。具体来看，3月份，限额以上单位16类商品中，2类商品（文化办公用品类、汽车类）为负增长，7类商品（饮料类、烟酒类、化妆品类、金银珠宝类、家具类、通讯器械类、石油类）零售额同比增速回落，其他7类均为正增长且增速上升。�必选：粮油食品类（+11.0%）、中西药类（+5.9%）增速有所上升，日用品类（3.5%）增速由负转正。②可选：饮料类（+5.8%）、化妆品类 （2.2%）、金银珠宝类（3.2%）、石油及制品类（3.5%）增速放缓，烟酒类（9.4%）、家具类（0.2%）和通讯器材类（7.2%）、汽车类（-3.7%）增速回落明显，其中，汽车类增速转负；服装鞋帽类（3.8%）、家用电器类（5.8%）、建筑类（2.8%）增速略有上升，体育娱乐类（19.3%）增速上升显著；办公文具类（-6.6%）跌幅持续收窄。 网上：线上零售额同比增速放缓。2024年1-3月，全国网上零售额33,082亿元， 同比+12.4%，较2023年同期增加3.8pcts，较2024年1-2月增速放缓，减少 2.9pcts，占社会消费品零售总额的比重为27.5%。其中，实物商品网上零售额28,053亿元，增长11.6%。在实物商品网上零售额中，吃类/穿类/用类商品分别增长21.1%/12.1%/9.7%。 风险因素：政策力度不及预期风险、消费复苏不及预期风险、宏观经济增长不及预期风险。 分析师陈雯执业证书编号S0270519060001 业绩持续增长，但净利润增速有所放缓 ——新澳股份（603889）点评报告 报告关键要素: 2024年4月17日，公司发布2023年年度报告。2023年，公司实现营收44.38亿 元（同比+12.37%），归母净利润4.04亿元（同比+3.70%），扣非归母净利润3.89亿元 （同比+13.26%）。其中，2023Q4实现营收9.28亿元（同比+12.46%），归母净利润0.