铁矿石日评

报告类型 铁矿石日评 日期 2024年4月19日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：4月18日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3682 3686 3705 3668 3682 1.18% 1,863,700 1,760,462 -62,391 -1.61 HC2410 3833 3833 3869 3825 3846 1.16% 539,851 861,931 -26,654 -0.64 SS2409 14035 14135 14290 13985 14285 2.47% 249,212 117,067 23,415 1.25 I2409 870 869.5 882.5 866 874 3.07% 534,575 483,688 -17,029 -1.93 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：4月18日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 4月18日，铁矿石期货主力合约2409震荡上行，高开后震荡运行，午盘短暂回落，随后震荡回升，收报874元/吨，涨3.07%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,036,661 1,077,112 -48,843 -41,195 -7,648 -0.72% HC2410 580,136 610,884 -27,201 -8,793 -18,408 -3.09% SS2409 58,300 84,118 8,999 13,695 -4,696 -6.59% J2409 18,506 19,447 348 -132 480 2.53% JM2409 106,500 108,096 -249 1,840 -2,089 -1.95% I2409 284,892 276,893 -9,623 -11,236 1,613 0.57% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：4月17日，62%普氏铁矿石价格指数116.6美元/吨，环比前一交 易日上涨6.2美元/吨。4月18日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石早间价格有所上涨（环比前一交易日早间+31至 +46元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比上涨36元/吨至887元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差走扩（环比+10元/吨），62.5%PB块与PB粉价差收窄（环比-5元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差收窄（环比+1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差走扩（环比-2元/吨）。 技术面：铁矿石2409合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回落，K值、D值继续上行，有死叉趋势；铁矿石2409日线MACD指标红柱连续2个交易日放大。 1.2后市展望： 基本面上，需求端，钢材五大品种总库存连续5周回落，钢材五大品种产量调头回升，钢厂利润明显修复，复产动力提升，铁矿需求修复明显。终端需求方面，随着各省市“设备更新”及“以旧换新”政策的陆续推出，热轧卷板、冷轧卷板、不锈钢等广泛用于汽车、家电、船舶行业的钢材品种的产量或将迎来超预期增长。而随着天气转暖与万亿国债项目开工推进，前期始终低迷的螺纹钢、线材等建筑钢材的需求可能也将迎来释放。供应端，最新一周铁矿发运减量较为明显，短期供应出现边际转弱趋势，未来半月到港量或将有所回落。总体来看，一季度供强需弱的格局已经完全转变，需求边际好转，供应边际转弱，复产预期之下，预计近期矿价将偏强运行，建议投资者在价格回调后尝试买入套期保值或投资策略。 二、行业要闻 国家统计局数据显示，2024年3月中国粗钢产量8826.9万吨，同比下降7.8%；1-3月中国粗钢产量25655.1万吨，同比下降1.9%。其中，产量排名前三的省份分别是河北、江苏和山东。 IMF在其最新《世界经济展望》中预计，今年全球经济将增长3.2%，比1月预测的3.1%略有上升，与去年3.2%的经济增速相当。IMF还预计，2025年全球经济将连续第三年增长3.2%。 2024年3月，全国生产粗钢8827.0万吨、同比下降7.80%，日产284.74 万吨/日；生产生铁7266.0万吨、同比下降6.90%，日产234.39万吨/ 日；生产钢材12337.0万吨、同比增长0.10%，日产397.97万吨/日； 1-3月，全国累计生产粗钢2.57亿吨，同比下降1.9%，累计日产281.92 万吨；生产生铁2.13亿吨、同比下降2.90%，累计日产234.49万吨；生产钢材3.36亿吨、同比增长4.40%，累计日产369.26万吨。2024年3月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7038.09万吨、同比下降5.0%，日 产227.04万吨；生产生铁6224.20万吨、同比下降3.53%，日产200.78 万吨；生产钢材6977.21万吨、同比下降3.25%，日产225.07万吨。1-3月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢2.06亿吨、累计同比增长0.93%，粗钢累计日产226.64万吨；累计生产生铁1.83亿吨、累计同比增长 0.55%，生铁累计日产200.96万吨；累计生产钢材2.02亿吨、累计同比增长2.2%，钢材累计日产221.99万吨。 4月17日，国新办举行新闻发布会，国家发展改革委副主任刘苏社，国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达，国家发展改革委政 策研究室主任金贤东出席发布会，解读宏观经济形势和政策。对于当前的经济运行情况，刘苏社表示，当前，经济运行中的积极因素持续增多，但外部环境复杂性、严峻性、不确定性较大，国内有效需求不足、社会预期偏弱，经济稳定向好的基础尚不牢固，经济运行还面临不少风险挑战。国家发展改革委将按照《政府工作报告》明确的任务，加大宏观政策实施力度，落实好近期出台的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》等政策，加快推动超长期特别国债等举措落地，持续加力做好建设现代化产业体系、扩大国内需求、全面深化改革和扩大高水平对外开放、城乡区域协调发展、绿色低碳发展、保障和改善民生、稳妥防范化解相关领域风险等重点工作，积极培育和发展新质生产力。同时，加强预期引导，增强市场信心，全力巩固和增强经济回升向好态势，推动高质量完成全年经济社会发展目标任务。 国家发展改革委副主任刘苏社今日在宏观经济形势和政策新闻发布会表示，推动2023年增发国债项目加快建设实施。今年2月，发改委完成了全部三批共1万亿元增发国债项目清单下达工作，将增发国债资金已经落实到约1.5万个具体项目。3月份以来，我委建立在线调度机制，督促项目加快开工建设；会同有关行业主管部门，对项目实施情况开展全链条全周期式督导。目前，我们已完成第一批12个省份督导工作，其他省份也开展了自查，年内还将组织开展第二、第三批督导。发改委还将组织召开全国2023年增发国债项目实施推进电视电话会议，通报项目进展和督导情况，对发现的问题及时纠偏整改，进一步压实地方主体责任，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。 国家发展改革委副主任刘苏社表示，目前，各个方面对超长期特别国债非常关注，中央决定从今年开始，今后几年连续发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设，这是着眼于强国建设、民族复兴战略全局，作出的一项重大的战略决策。坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债。 海关总署最新数据显示，2024年3月，中国出口钢铁板材686万吨，同比增长32.8%；1-3月累计出口1794万吨，同比增长42.8%。3月，中国出口钢铁棒材115万吨，同比增长31.3%；1-3月累计出口278万吨，同比增长6.1%。 海关总署最新数据显示，2024年3月中国出口家用电器31880万台，同比增长1.9%；1-3月累计出口95078万台，同比增长23.7%。3月出口空调668万台，同比增长1.7%；1-3月累计出口1864万台，同比增长11.2%。 3月出口冰箱647万台，同比增长23.1%；1-3月累计出口1779万台，同比增长34.4%。3月出口洗衣机277万台，同比增长14.3%；1-3月累计出口808万台，同比增长30.0%。3月出口液晶电视827万台，同比下降6.0%；1-3月累计出口2242万台，同比下降1.7%。3月进口家用电器176万台，同比下降14.0%；1-3月累计进口451万台，同比下降23.6%。 3月进口液晶电视1万台，同比下降48.4%；1-3月累计进口7万台，同比增长6.0%。 海关总署最新数据显示，我国3月出口船舶399艘，同比下降5.7%；1-3月累计出口1328艘，同比增长31.6%。其中，液货船3月出口19艘，同比增长46.2%；1-3月累计出口47艘，同比增长88%；集装箱船3月出口29艘，同比增长107.1%；1-3月累计出口73艘，同比增长160.7%；散货船3月出口35艘，同比增长40%；1-3月累计出口112艘，同比增长86.7%。3月进口船舶793艘，同比增长41.9%；1-3月累计进口1520艘，同比增长28.9%。 4月18日，海关总署最新数据显示，2024年3月中国出口汽车49万辆，同比增长27.1%；1-3月累计出口汽车132万辆，同比增长23.9%。2024年3月中国进口汽车5万辆，同比下降6.6%；1-3月累计进口汽车16万辆，同比下降4.1%。 原煤生产基本稳定，进口同比增长。根据国家统计局统计数据显示，2024年1-3月，规模以上企业生产原煤11.1亿吨，同比下降4.1%；3月，生产原煤4.0亿吨，同比下降4.2%。进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9%。据中国煤炭工业协会统计与信息部统计数据显示，排名前10家企业原煤产量合计为5.5亿吨，同比减少3676万吨，占规模以上企业原煤产量的49.5%。具体情况为：国家能源集团15543万吨，下降1.1%；晋能控股集团8124万吨，下降25.0%；中煤集团6530万吨，同比下降1.9%；山东能源集团6477万吨，同比增长14.3%；陕煤集团6080万吨，同比下降0.5%；山西焦煤集团3582万吨，同比下降22.6%；华能集团2897万吨，同比增长3.4%；国电投集团2112万吨，同比下降3.4%；潞安化工集团2079万吨，同比下降20.7%；淮河能源集团1841万吨，同比增长0.2%。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与9月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天