铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年7月2日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：7月1日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3544 3547 3566 3532 3562 0.71% 1,261,981 2,207,299 13,567 0.61 HC2410 3745 3745 3766 3732 3760 0.64% 333,041 1,012,666 -7,500 -0.09 SS2409 14045 14055 14150 13985 14135 0.86% 150,817 158,806 -458 0.03 I2409 825 825 842 821.5 840 2.50% 296,331 369,134 5,928 1.56 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：7月1日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 7月1日，铁矿石期货主力合约2409震荡上行，开盘短暂回落后反弹回升并一路震荡走高，收报840.0元/吨，涨2.50%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,223,368 1,375,095 11,042 -1,692 12,734 0.98% HC2410 715,522 713,823 -1,060 -13,223 12,163 1.70% SS2409 93,185 121,875 396 374 22 0.02% J2409 17,557 19,079 790 919 -129 -0.70% JM2409 95,884 117,564 -3,662 -4,928 1,266 1.19% I2409 214,938 225,438 2,290 233 2,057 0.93% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：7月1日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨3美元/吨，青岛港主要品位铁矿石早间价格有所上涨，环比前一交易日早间+4至+14元/吨。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比上涨8元/吨至820元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差走扩（环比+6元/吨），62.5%PB块与PB粉价差收窄（环比-3元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差收窄（环比+1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差环比持平。 技术面：铁矿石2409合约日线KDJ指标继续上行；铁矿石2409日线MACD指标红柱连续两个交易日有所放大。 1.2后市展望： 基本面上，需求端，日均铁水产量维持高位，高炉产能利用率小幅回落，开工率持续上涨，钢材五大品种方面，产量明显增长并创下年内新高，库存调头回升，表观需求量小幅增长，整体来看，现阶段铁矿需求依然有所支撑。供应方面，最新一期澳巴发运量有所增长，到港量维持在相对较高水平，从最近4周的发运情况推算，预计未来几周的到港仍将有所增长，铁矿石供应依然是较为宽松的状态。库存方面，港口库存调头回升，始终没有真正进入去库状态。淡季来临，钢厂维持按需补库，进口矿可用天数环比减少1天至19天，处于年内低位，后续依然以随采随用为主。 整体来看，需求端数据再度超出预期，但考虑到汛期开工率或明显下滑，叠加粗钢产量压减政策的落地，预计近期矿价宽幅震荡运行。 二、行业要闻 中国6月制造业采购经理指数（PMI）为49.5，与上月持平，连续两个月低于荣枯线。 6月财新中国制造业PMI升至51.8，为2021年6月来最高。 中国机械工业联合会最新数据显示，2024年1-5月，机械工业累计实现营业收入11.5万亿元，同比增长1.4%；实现利润总额5863.3亿元，同比下降5.3%。 中国人民银行公开市场业务操作室发布公开市场业务公告［2024］第2号，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。 据Mysteel不完全整理，截至6月30日，42城出台47条楼市松绑政策，其中多地鼓励国有企业收购商品房用作保障性住房，北京落地“517”新政，至此一线城市全面开启楼市松绑通道。业内认为，整体看，从中央到地方、从北京到上海，各地的政策力度非常大，监管层稳定房地产的决心已经充分表现，未来如果房地产市场恢复未达到预期，预计还将有更多的政策出台。 6月28日，中指院数据显示，2024年1-6月，百强房企拿地总金额3801亿元，同比下降35.8%，相较1-5月降幅继续扩大。从新增货值来看，建发房产、华润置地和中建壹品位列前三，其中建发房产以608亿元的新增货值占据榜单第一，华润置地以481亿元的新增货值位列第二，中建壹品新增货值规模为470亿元位列第三。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与9月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
