嘉耀控股2023年年报

（于开曼群岛注册成立的有限公司）股份代号：01626 年报 2 3 嘉耀控股有限公司 2023年年报 目录 财务概要公司资料 主席报告书4 管理层讨论及分析6 董事及高级管理人员履历15 企业管治报告18 环境、社会及管治报告31 董事会报告44 独立核数师报告53 综合全面收益表58 综合资产负债表59 综合权益变动表61 综合现金流量表62 综合财务报表附注63 五年财务摘要120 财务概要 嘉耀控股有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）谨此欣然公布本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至二零二三年十二月三十一日止年度（“本年度”）之年度业绩，连同二零二二年同期之比较数字。 •截至二零二三年十二月三十一日止年度之收益约人民币1,455.7百万元，较二零二二年同期增加约50.3% 或人民币487.3百万元。 •截至二零二三年十二月三十一日止年度之毛利约人民币387.5百万元，较二零二二年同期增加约181.0% 或人民币249.6百万元。 •截至二零二三年十二月三十一日止年度之毛利率约26.6%，较二零二二年同期约14.2%增加约12.4%。 •截至二零二三年十二月三十一日止年度之本公司拥有人应占溢利为约人民币99.3百万元，较二零二二年十二月三十一日同期增加约人民币93.8百万元。 •贸易应收款项及应收票据之平均周转天数由截至二零二二年十二月三十一日止年度之约52天，增加至截至二零二三年十二月三十一日止年度之约68天。 •贸易应付款项及应付票据之平均周转天数由截至二零二二年十二月三十一日止年度之约209天，减少至截至二零二三年十二月三十一日止年度之约202天。 •存货平均周转天数由截至二零二二年十二月三十一日止年度之约92天，下降至截至二零二三年十二月三十一日止年度之约74天。 •董事会不建议就截至二零二三年十二月三十一日止年度派付末期股息（董事会建议就截至二零二二年十二月三十一日止年度派付末期股息每股0.056港元）。 附注： (i)毛利率按本年度毛利除以本年度收益计算。 (ii)贸易应收款项及应收票据平均周转天数按截至本年度末之年初及年终平均贸易应收款项及应收票据结余，除以本年度收益再乘以本年度天数（就截至二零二三年十二月三十一日止年度为365天（截至二零二二年十二月三十一日止年度：365天））计算。 (iii)贸易应付款项及应付票据平均周转天数按截至本年度末之年初及年终平均贸易应付款项及应付票据结余，除以本年度销售成本再乘以本年度天数（就截至二零二三年十二月三十一日止年度为365天（截至二零二二年十二月三十一日止年度：365天））计算。 (iv)存货平均周转天数按本年度末之年初及年终平均存货结余，除以本年度销售成本再乘以本年度天数（就截至二零二三年十二月三十一日止年度为365 天（截至二零二二年十二月三十一日止年度：365天））计算。 公司资料 董事会 执行董事 杨咏安先生（主席） 非执行董事丰斌先生杨帆先生 独立非执行董事 龚进军先生 曾石泉先生（于二零二三年六月十六日退任）王平先生 郭玮女士（于二零二三年六月十六日获委任） 公司秘书 吴鸿伟先生(HKICPA) 注册办事处 ThirdFloor,CenturyYard,CricketSquare,P.O.Box902, GrandCayman,KY1-1103, CaymanIslands 中国总部及主要营业地点 湖北省宜昌市 东山经济开发区青岛路6号 香港主要营业地点 香港 铜锣湾勿地臣街1号 时代广场一座32楼3212室 审核委员会 王平先生（主席）龚进军先生 曾石泉先生（于二零二三年六月十六日退任）郭玮女士（于二零二三年六月十六日获委任） 薪酬委员会 龚进军先生（主席）杨帆先生 王平先生 提名委员会 杨咏安先生（主席） 曾石泉先生（于二零二三年六月十六日退任） 龚进军先生 郭玮女士（于二零二三年六月十六日获委任） 公司网站 www.jiayaoholdings.com 授权代表 杨帆先生 吴鸿伟先生 主要往来银行 招商银行宜昌分行 湖北银行宜昌分行 中国银行(香港)有限公司 主要股份登记及过户处 TricorServices(CaymanIslands)Limited ThirdFloor,CenturyYard,CricketSquare,P.O.Box902,GrandCayman,KY1-1103, CaymanIslands 香港股份登记及过户分处 联合证券登记有限公司 香港北角 英皇道338号 华懋交易广场2期33楼3301–04室 香港法例之法律顾问 龙炳坤、杨永安律师行 香港中环 皇后大道中29号华人行16楼1603室 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师及认可公众利益实体核数师 香港中环 太子大厦22楼 主席报告书 致各位股东： 本人谨代表董事会欣然呈报本公司截至二零二三年十二月三十一日止年度的年报。 受到高通涨、地缘政治冲突及金融业的不稳定等因素所影响，2023年全球经济复苏依然缓慢。即使面对内部挑战，国内生产总值仍然录得5.2%增幅，超过年初目标预期的约5%，反映出新冠疫情后的强劲反弹。 于报告期内，嘉耀投入到烟草行业的成长前景，实行慎密的策略计划以扩展电子烟业务，并在沙特阿拉伯、阿联酋、韩国和澳洲等市场开拓了新的客户群。本集团将扩阔电子烟产品作为首要任务，不仅开发和生产自有品牌产品，还以原设备生产和原设计生产方式制造其周边产品。这些努力使得电子烟分部的收入大幅增长，从去年的人民币217.0百万元增长两倍多至人民币768.8百万元。与此同时，本集团纸质卷烟包装业务仍维持稳健发展。 报告期间，电子烟业务作为本集团整体表现的主要收入来源，占集团总收入的约52.8%。尽管全球趋向于更严格的监管措施和立法，但中国的电子烟的出口量在报告期间仍大幅增长，这证明了本集团优先发展电子烟业务的精明业务策略。 当中的努力包括，本集团在报告期间成立了研究所，以领导一个专注于新烟草业的研究计画。为了成为行业的先行者，本集团与多个组织创建联合实验室，以推动技术的进步及促进其研究成果应用在开发电子烟产品上，并加强专利技术的保护以提供全方位的电子烟产品。 电子烟行业增长迅速，我们明白政府的监管对其发展起着至关重要的作用。我们相信，全球逐步实施的监管最终将有助于电子烟行业的长远成长和进步。嘉耀在烟草行业经验丰富、研发能力强大和声誉久远，将使本集团能够在电子烟行业的变革浪潮下驾驭市场变化并获利，最终帮助本集团达至扩大客户群。 主席报告书 凭藉稳健的财务状况和坚实的业务基础，嘉耀将紧贴烟草产品最新的发展趋势，继续加大研发的投入以提升创新能力，最终确立本集团在烟草业、关键的市场渠道、尤其是海外市场的领导地位。嘉耀将在这不断变化的市场环境中保持警惕，努力加强与其他优质企业合作，以促进本集团的持续成长及扩大未来中长期的收入来源。 本人谨藉此机会对本集团全体股东、投资者及客户的不懈支持表示最诚挚的感谢。本集团的管理层团队及全体员工将继续竭尽全力交付可持续的业务表现及实现股东回报最大化。 董事会主席兼执行董事 杨咏安 香港，二零二四年三月二十八日 市场回顾 2023年，由于高通涨、地缘政治冲突、金融业的不稳定以及新冠疫情的持续影响，全球经济面临众多挑战。 经济合作暨发展组织预测全年全球经济增长为2.9%，凸显了高通涨及低增长前景的持续影响。 即使中国2023年的国内生产总值录得增长5.2%，超过年初预期目标约5%，经济仍然面临挑战。中国国家统计局报告称，由于劳动力市场低迷和整体经济疲弱，消费力的复苏仍然相对较弱。而且房地产市场下跌，市民消费保守，贸易顺差减少及地方政府财政紧张等，使就业市场、经济和投资活动等受到重大影响。即使消费者物价指数较上年轻微增长0.2%，预期需要更多刺激性的财政和货币政策才有助于恢复国家的增长潜力。 中国的电子烟市场增长显着。尽管国内有烟草香料禁令和对电子烟制造商和经销商征收新的税项，但电子烟及其相关产品的出口仍然大幅增加。全球90%以上的电子烟化雾器于中国生产。2023年上半年，电子烟出口金额较上年同期比较增长29.9%至54.8亿美元。该增长主要归因于稳定的对外贸易政策和国际市场的需求增加。根据中国海关总署公布的数据，中国电子烟及相关产品出口总额于2023年1月至11月期间达到约人民币713亿元。该增长归因于中国政府对电子烟雾化器制造商（以海外市场为主）的支持，包括放宽其出口检验及准许中国电子烟雾化器企业进驻深圳机场。 全球电子烟市场整体成长。2022年电子烟的市场规模约为183亿美元，预计于2030年将扩大至约470亿美元，2023年至2030年期间的复合年增长率达到约12.5%。根据艾媒咨询(iMarcResearch)进行的市场调查，由于电子烟相对传统纸质卷烟含有较低的有害物质，消费者越来越青睐于电子烟。这新兴趋势，再加上人们开始提高关注有关无烟和无灰烟草的好处，成为市场增长的强大动力。 根据国家统计局公布的数据显示，中国的卷烟生产量于2023年1月至10月期间达到约2.18兆支，累计增幅1.6%。卷烟生产量于过去六年持续上升，并于2023年达到顶峰。此外，根据中国海关总署公布的数据，中国卷烟出口由2023年1月至11月亦大幅增加，达到约7,190万支，总值约2.233亿美元。累计出口较去年同期大幅增长31.5%。 在监管和产业发展方面，中国政府推出了多项旨在促进烟草业有序发展的政策。中国工业和信息化部于2023年5月16日修订了《烟草专卖行政处罚程序规定》，而国家烟草专卖局及财政部亦于2023年9月15日联合发布了《罚没烟草物品管理办法》，分别旨在规范对于烟草专卖的行政处罚、提高烟草专卖监管效能及保护涉案当时人及处置相关方的合法权益。烟草业的数码化建设深入开展，全国烟草生产管理一体化平台项目于2023年底基本达成里程碑式的目标。智能决策指挥中心的创建及智慧烟草数据共享平台的全面实施，为烟草业数码转型奠定了坚实的基础。 嘉耀致力于其核心业务的经营与发展，尤其是电子烟领域。本集团在维持与现有客户牢固的合作关系下，会继续提高生产的效率，同时落实精简的生产策略，并采取审慎的成本削减措施。相信这些努力能令集团取得更有利的商机。 业务回顾 嘉耀主要从事电子烟及纸质卷烟包装的设计、生产及销售。于电子烟分部，本集团加大投入自有品牌产品的 生产及开发，以把握近年来电子烟市场迅猛发展所带来的机遇。除生产及开发自有品牌产品外，本集团亦重视将业务扩展至电子烟相关产品的原设备生产及原设计生产，为多个国际电子烟品牌提供综合电子烟供应链。可以预见，电子烟分部将成为未来本集团收入及溢利增长的重要动力。于纸质卷烟包装分部，本集团向国家烟草专卖局所指定的重点卷烟品牌提供纸质卷烟包装服务。 销售及分销 与客户维持牢固及稳定的业务关系始终是嘉耀的使命，因为本集团相信这对于在卷烟行业脱颖而出及超越同侪至关重要。透过采用先进技术，本集团致力于为客户提供高增值、独特及与众不同的产品，最终目标是与客户创建稳定长期的业务伙伴关系。 于电子烟业务方面，自二零二三年集中精力扩张该业务起，本集团一直致力于扩大其于电子烟周边产品领域的业务及其于该分部的占有率及发展。于报告年度内，该分部为本集团产生人民币768.8百万的收入，约为其总收入的52.8%。 尽管短期内中国电子烟需求可能在一定程度上受到多项政府限制措施影响，惟鉴于该行业的渗透率仍然相对较低，表明具备进一步发展空间。本集团相信，规范化管理有益于行业有序发展。此外，本集团的电子烟产品主要用于出口，说明将电子烟纳入消费税征收范围不会对其业务产生重大影响。 于纸质卷烟包装分部，本集团的客户包括主要省级烟草公司和中国烟草实业发展中心旗下的非省级烟草公司，其营运及生产中心位于湖北、四川、云南及其他省份，业务遍布全中国。于报告年度内，本集团透过竞争激烈的招标及新产品研发获得较