嘉耀控股2022年年报

（于开曼群岛注册成立的有限公司）股份代号：01626 年报 嘉耀控股有限公司 2022年年报 目录 财务概要2 公司资料3 主席报告书4 管理层讨论及分析6 董事及高级管理人员履历16 企业管治报告20 环境、社会及管治报告34 董事会报告47 独立核数师报告56 综合全面收益表61 综合资产负债表62 综合权益变动表64 综合现金流量表65 综合财务报表附注66 五年财务摘要120 财务概要 嘉耀控股有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）谨此欣然公布本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至二零二二年十二月三十一日止年度（“本年度”）之年度业绩，连同二零二一年同期之比较数字。 •截至二零二二年十二月三十一日止年度之收益约人民币968.4百万元，较二零二一年同期增加约40.6% 或人民币279.4百万元。 •截至二零二二年十二月三十一日止年度之毛利约人民币137.9百万元，较二零二一年同期增加约112.0% 或人民币72.8百万元。 •截至二零二二年十二月三十一日止年度之毛利率约14.2%，较二零二一年同期约9.4%增加约4.8%。 •截至二零二二年十二月三十一日止年度之本公司拥有人应占溢利为约人民币5.5百万元，而截至二零二一年十二月三十一日止年度之本公司拥有人应占亏损则为约人民币26.2百万元。 •贸易应收款项及应收票据之平均周转天数由截至二零二一年十二月三十一日止年度之约52天，下降至截至二零二二年十二月三十一日止年度之约52天。 •贸易应付款项及应付票据之平均周转天数由截至二零二一年十二月三十一日止年度之约184天，增加至截至二零二二年十二月三十一日止年度之约209天。 •存货平均周转天数由截至二零二一年十二月三十一日止年度之约104天，下降至截至二零二二年十二月三十一日止年度之约92天。 •董事会建议就截至二零二二年十二月三十一日止年度派付末期股息每股0.056港元（截至二零二一年十二月三十一日止年度：无）。 附注： (i)毛利率按本年度毛利除以本年度收益计算。 (ii)贸易应收款项及应收票据平均周转天数按截至本年度末之年初及年终平均贸易应收款项及应收票据结余，除以本年度收益再乘以本年度天数（就截至二零二二年十二月三十一日止年度为365天（截至二零二一年十二月三十一日止年度：365天））计算。 (iii)贸易应付款项及应付票据平均周转天数按截至本年度末之年初及年终平均贸易应付款项及应付票据结余，除以本年度销售成本再乘以本年度天数（就截至二零二二年十二月三十一日止年度为365天（截至二零二一年十二月三十一日止年度：365天））计算。 (iv)存货平均周转天数按本年度末之年初及年终平均存货结余，除以本年度销售成本再乘以本年度天数（就截至二零二二年十二月三十一日止年度为365 天（截至二零二一年十二月三十一日止年度：365天））计算。 公司资料 董事会 执行董事 杨咏安先生（主席） 非执行董事丰斌先生杨帆先生 独立非执行董事 龚进军先生曾石泉先生王平先生 公司秘书 吴鸿伟先生(HKICPA) 注册办事处 ThirdFloor,CenturyYard,CricketSquare,P.O.Box902, GrandCayman,KY1-1103, CaymanIslands 中国总部及主要营业地点 湖北省宜昌市 东山经济开发区青岛路6号 香港主要营业地点 香港 铜锣湾勿地臣街1号 时代广场一座32楼3212室 审核委员会 王平先生（主席）龚进军先生 曾石泉先生 薪酬委员会 龚进军先生（主席）杨帆先生 王平先生 提名委员会 杨咏安先生（主席）曾石泉先生 龚进军先生 公司网站 www.jiayaoholdings.com 授权代表 杨帆先生 吴鸿伟先生 主要往来银行 招商银行宜昌分行 湖北银行宜昌分行 主要股份登记及过户处 TricorServices(CaymanIslands)Limited ThirdFloor,CenturyYard,CricketSquare,P.O.Box902,GrandCayman,KY1-1103, CaymanIslands 香港股份登记及过户分处 联合证券登记有限公司 香港北角 英皇道338号 华懋交易广场2期33楼3301–04室 香港法例之法律顾问 龙炳坤、杨永安律师行 香港中环 皇后大道中29号华人行16楼1603室 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师及认可公众利益实体核数师 香港中环 太子大厦22楼 主席报告书 致各位股东： 本人谨代表董事会欣然呈报本公司截至二零二二年十二月三十一日止年度的年报。 二零二二年，中国面临艰难处境，在已经受到严格疫情遏制措施考验及饱受物业市场下滑影响的情况下，二零一九年新型冠状病毒感染（“新冠”或“疫情”）形势给中国带来新的威胁。年度国内生产总值增长下滑至仅3%，很大程度上是由于持续多月的广泛封城所致。然而，受惠于政府为基建投资及信贷扩张提供政策支持，以及“新冠清零”措施于年底前放宽，中国经济扛住各种压力，显示出靠稳迹象。 尽管深受疫情影响，惟烟草行业于年内实现稳定增长，企业盈利能力逐步回升，并为国家及地方财政收入增加及经济发展作出有利贡献。 虽然经济承受多重压力，但烟草行业却对经济增长起到重要促进作用。于本年度，本集团抓住市场机遇，透过积极进行战略招标、加快其电子烟业务发展及推出新产品及设计，锐意优化业务策略，我们很高兴在大多数业务领域取得良好进展。于本年度，本集团的总收益增加40.6%，达到人民币968.4百万元。得益于嘉耀全体员工的共同努力、电子烟业务的贡献及有效的成本控制，本集团成功扭转业务形势，财务业绩较上一年度有所改善。 透过部署经改良的技术，本集团展现出满足其客户最明确要求的能力。我们有策略地将重心转向增值型产品，推出设计卓越的自有品牌电子烟产品。加上我们对材料成本的控制，共同推动本集团于电子烟分部的表现改善及整体收益稳步增长。 于本年度，本集团对其电子烟业务实行全面的战略布局，并取得多项突破性进展，包括向多个海外市场供应产品，从而为本集团业绩作出突出贡献。鉴于电子烟市场的渗透率较低，本集团致力于发展电子烟行业产业链。该扩张使本集团能够进一步增强其电子烟及周边产品的生产能力。凭藉其技术专长及于烟草行业的网络，本集团有望提高其于电子烟市场的份额，加快该业务分部的扩张及进一步拓展其烟草相关业务。此外，本集团于烟草行业拥有丰富经验，加上业务网络广泛，使得本集团能够因应电子烟行业规例变动及时修改商业策略。 受惠于市场认可度不断提高、电子烟生产商积极主动的市场推广及创新，全球电子烟市场持续扩大。于中国，政府于二零二二年实行严格的行业监管措施及法规，惟本集团相信这将促进烟草行业长期、持续发展。本集团将继续采取审慎务实的方针经营其业务，并将对不断变化的监管环境保持高度警惕，持续致力于产品开发，寻求巩固其市场领先地位及促进该业务分部可持续发展。 主席报告书 随着疫情相关限制解除后，流动性及经济活动恢复，中国经济有望于二零二三年复苏。鉴于消费者信心增强，于二零二三年的卷烟需求预期将增长，这将提振高端卷烟品牌及产品市场。作为支撑烟草行业的上游企业，嘉耀对其纸质卷烟包装业务的前景持审慎乐观态度，并将继续提高产品创新及设计能力，以更好地满足客户期望。在继续实施成本控制措施的同时，本集团将把握潜在商机，透过投标充分发掘市场潜力，增加市场推广资源以进一步扩充其销售渠道。 为增加其市场份额，本集团将继续拓展其电子烟相关业务。除出口海外市场外，本集团将关注中国国内电子烟行业。考虑到监管因素，本集团将密切关注市场动态，针对不断变化的市况制定有效的业务策略。 得益于本集团稳健财务状况及良好业务基本状况，本集团的管理层相信，于未来数年，嘉耀有望实现进一步增长，而于中长期内，电子烟业务将逐渐成为主要收入推动因素。 本人谨藉此机会对本集团全体股东、投资者及客户的不懈支持表示最诚挚的感谢。本集团的管理层团队及全体员工将继续竭尽全力交付可持续的业务表现及实现股东回报最大化。 董事会主席兼执行董事 杨咏安 香港，二零二三年三月三十日 市场回顾 于二零二二年，全球经济活动急剧减速，通胀达到数十年高位。加上生活成本危机、大多数地区的金融状况 收紧、不明朗因素影响地缘政治局势稳定及二零一九年新型冠状病毒感染（“新冠”或“疫情”）阴霾挥之不去，世界经济持续面临不断增加的阻碍因素。根据联合国贸易和发展会议最近期发布的全球贸易最新情况，全球贸易自二零二二年下半年起放缓。金融状况持续收紧导致高负债政府的压力进一步增加，从而加剧经济脆弱性及对投资及国际贸易流通产生负面影响。 于本年度，由于疫情相关的持续不稳定局面及根据中央政府“清零”政策实施的一系列封锁措施，中国经济深受不明朗因素困扰。然而，自二零二二年第三季度起，随着中国逐步开放，经济开始复苏。此外，于二零二二年十一月初，国家卫生健康委员会出台二十条新措施，以进一步优化新冠防控措施，表明采取明确、渐进的方式实行重启。根据国家统计局发布的数据，在增长动力逐步改善及整体经济持续具备韧性的推动下，于二零二二年中国经济增长3%，达到创纪录的人民币1,210,000亿元。 国家统计局发布的数据显示，自二零二二年一月至十月，中国烟草产量同比增加1.4%，达到约21,500亿支。于二零二零年三月至二零二二年十月，中国每月烟草产量总计为52,400亿支。由数据挖掘及分析公司艾媒咨询(iMediaResearch)发布的二零二一年至二零二二年全球电子烟行业发展趋势报告显示，于二零二二年，中国国内电子烟市场估计增长76.0%，规模达到人民币255亿元。中国电子烟行业出口市场亦保持增长势头，于二零二二年的估计增长率为63.4%，规模达到约人民币1,659亿元。该报告表示，鉴于国内电子烟监管逐步改善，该行业可能为经济及社会作出重大贡献。 根据GrandViewResearch最新发布的研究报告，随着公众越来越意识到电子烟较传统纸质卷烟更为安全，市场对危害性大幅减少的电子烟的需求有所增长，促进了全球对电子烟的接受程度，二零二二年全球电子烟及电子雾化器市场的市值为224.5亿美元，并预计二零二三年至二零三零年的年复合增长率将达30.6%。鉴于电子烟的增长势头，市场上传统烟草制造商及电子烟制造商之间的并购活动呈上升趋势，目的为进行产品开发合作及提升市场份额，这表明传统烟草企业正转变策略，以应对蓬勃发展的电子烟市场。 于二零二二年三月，国家烟草专卖局发布有关电子烟生产的许可证管理法规。该法规于两个月后实行，并将透过电子烟交易管理平台实施电子烟销售渠道管理，以规范销售。该举措表明中国烟草行业决心促进高质量的可持续发展及持续结构优化。此外，财政部、海关总署及国家税务总局于二零二二年十月底发布关于对电子烟征收消费税的公告，该公告将电子烟纳入消费税征收范围，生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。该新税务安排于二零二二年十一月一日实行。颁布法规表明电子烟行业将正式进入规范化发展 的新时代，电子烟行业上下游可能很快迎来调整。国盛证券认为领先企业可依赖多重优势（如规模、自动化及强大的议价能力）来消除征税的影响。随着不合格的小型企业退出市场，行业集中度可能提高。因此，税收政策的实行预期将提振电子烟企业的出口业务。 于年内，凭藉其良好的品牌形象及深厚的专业知识，嘉耀的卷烟包装业务发展顺利，其电子烟业务的发展及机遇亦取得明显突破。面对不断上涨的成本，本集团采取有效的成本控制措施，透过流程优化、材料优化及生产效率改善来满足客户有关产品保护的需求。 业务回顾 嘉耀主要从事纸质卷烟包装及电子烟的设计、生产及销售。于纸质卷烟包装分部，本集团向国家烟草专卖局 所指定的重点卷烟品牌提供纸质卷烟包装服务。本集团的主要附属公司湖北金三峡印务有限公司（“湖北金三峡”）于中国经营逾20载。于电子烟分部，本集团加大投入自有品牌产品的生产