2024春季策略会材料高端化论坛与年度策略回顾：追寻高端应用，寻找沙漠之花

建材行业研报总结

主要观点：

1. 建材行业整体展望：

• 消费建材龙头：预计将继续展现出长期可持续的成长性，估值水平处于历史高位的性价比区间，且在渠道变革、品类扩张和市场格局优化方面显示超额表现。预计2024年竞争优势将进一步凸显。

• 大宗品市场：以“以逸待劳”的策略应对，预计在2023年的价格压力下，大宗品如水泥、玻璃和玻璃纤维等板块已经触底，龙头企业的成本优势和独特盈利业务为行业提供了安全边际。

• 新材料领域：关注光伏需求增长及其对硅微粉等新材料的推动，以及新材料在氢能和消费电子领域的潜在应用机会。

关键数据与趋势：

• 硅微粉市场：2025年国内市场规模预计将达到185亿元，高端电子级球硅的份额将持续提升。

• PCB市场：随着通信技术升级和HDI市场规模的增长，2028年全球先进封装市场占比预计达到58%，驱动硅微粉的高端化。

• 高纯石英砂供需：2023年供需呈现紧平衡状态，价格受市场需求推动大幅上涨，预计2024年开始外层砂可能过剩，冲击中层砂市场。

• 石英股份：2022年第二季度开始，石英股份的高纯石英砂销量实现了50%左右的增长，预计2023年全年销量将持续增长。2024年计划进一步扩大产能，预计价格将继续波动。

• 东方雨虹、北新建材、伟星建材、中国联塑等：消费建材龙头企业，业绩表现出色，渠道转型和扩品类策略显著。

• 海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、信义玻璃、旗滨集团等：大宗品市场龙头，成本优势明显。

• 中复神鹰、石英股份等：新材料领域，关注光伏需求增长和新材料应用。

• 风险提示：包括国内货币财政政策、房地产宏观政策风险和原材料成本风险。

预测与策略：

• 投资策略：聚焦于具有竞争优势的消费建材龙头和大宗品市场龙头，以及新材料领域的细分领域。对于高纯石英砂等关键原材料，关注供需关系的变化和价格走势。

• 风险考量：市场对房地产行业复苏的预期、政策调整对建材需求的影响、原材料价格波动的风险。

以上总结基于提供的文字内容，旨在提炼关键信息、观点和数据，帮助读者快速把握建材行业的主要趋势和投资策略。