公司事件点评：车载业务获海外大额订单，未来成长可期

移远通信：海外大额订单与市场领导地位

关键事件与影响：

• 海外大额订单：2024年4月17日，移远通信宣布收到全球知名汽车零部件供应商的约7.42亿至13.09亿美元的项目定点函，此订单预计从2026年开始交付，覆盖8年周期。此项目将对公司的未来经营产生积极影响。

市场表现与份额：

• 全球市场份额：2023年，移远通信在全球蜂窝物联网模组市场的份额达到34%，显著领先于排名第二的广和通（7.8%）和中国移动（6.7%），显示出其在行业内的主导地位。
• 产品趋势：4G Cat.1 bis技术因其性价比和能效比成为市场主流，尤其是在中国POS、智能表计、车联网和定位跟踪器等领域。

股权激励与业绩展望：

• 业绩目标：公司宣布的股权激励计划，以2022年的净利润为基础，设定了2024-2026年的净利润增长目标，分别为10%、30%、60%，这表明公司对未来的业绩增长持乐观态度。
• 营收与净利润预测：根据新的预测，预计2023-2025年的营业收入将分别达到139.40亿元、165.20亿元和194.39亿元，归母净利润则分别预计为0.84亿元、6.75亿元、8.45亿元，PE倍数分别为122x、15x、12x。

投资建议与风险：

• 投资建议：看好物联网行业的长期发展，预期移远通信作为全球龙头，将通过自身优势持续拓展，海外市场将带来可观的业绩增量。维持“推荐”评级。
• 风险提示：行业竞争加剧、市场需求不足、海外客户开拓不达预期均为可能的风险点。

结论

移远通信凭借其在全球蜂窝物联网模组市场的显著份额和领先的4G Cat.1 bis技术，以及与海外大客户的稳定合作，展现出强大的市场竞争力和增长潜力。通过股权激励计划，公司进一步激发了核心团队的积极性，为未来的业绩增长奠定了基础。投资者应关注行业竞争动态、市场需求变化以及海外市场的开拓进展，以评估投资风险与机遇。