启明星辰机构调研纪要

启明星辰机构调研报告 调研日期:2024-04-15 启明星辰信息技术集团是一家成立于1996年的网络安全供应商,拥有完全自主知识产权和强大的技术实力,专注于为客户提供数据安全、工业数字化安全 、新算力安全等板块高增长的安全服务。2022年6月,启明星辰集团与中国移动集团达成投资合作,将助力中国移动集团拓展网信安全产品与服务市场,积极打造网络安全产业的国家队和主力军。此外,启明星辰集团也持续深耕于信息安全行业,帮助客户建立完善的安全保障体系,成为政府、金融、能源、运营商、税务、交通、制造等国内高端企业级客户的首选品牌。作为2008年北京奥组委核心信息安全产品、服务及解决方案提供商,启明星辰集团曾参与多个国家级重大安保项目,积累了丰富的实战经验,成为国家网络安全事业不可或缺的主力军。 2024-04-16 严立,张媛,潘柱廷 2024-04-152024-04-15 业绩说明会,线下会议,在线会议公司会议室 北京本炎投资管理有限公司 投资公司 李刚 德邦证券股份有限公司 证券公司 朱珠 中邮保险资产管理有限公司 资产管理公司 张雪峰 中邮人寿保险股份有限公司 寿险公司 朱战宇 中邮证券有限责任公司 证券公司 陈昭旭 中原证券股份有限公司 证券公司 唐月 德劭投资管理(上海)有限公司 投资公司 朱永妍 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 潘登 东方证券股份有限公司 证券公司 陈超 东吴基金管理有限公司 基金管理公司 欧阳力君 东吴证券股份有限公司 证券公司 戴晨 方正证券股份有限公司 证券公司 张耀嵘 富达基金有限公司 其它 刘旭卿 光大证券股份有限公司 证券公司 颜燕妮,白玥 广发证券股份有限公司 证券公司 李婉云 北京博润银泰投资管理有限公司 投资公司 尚方建 国海证券股份有限公司 证券公司 钟依浓 国金证券股份有限公司 证券公司 李忠宇,孟灿 国联证券股份有限公司 证券公司 黄楷 国投瑞银基金管理有限公司 基金管理公司 钟婷霞 国投证券股份有限公司 证券公司 夏瀛韬 国信证券股份有限公司 证券公司 库宏垚 国元证券股份有限公司 证券公司 耿军军,王朗 杭州凯昇投资管理有限公司 投资公司 肖力源,陈晓波 合众资产管理股份有限公司 资产管理公司 张看 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司张弼臣 北京大道兴业投资管理有限公司投资公司黄华艳 华安证券股份有限公司 证券公司 来祚豪,傅晓烺 华创证券有限责任公司 证券公司 胡昕安 华福证券有限责任公司 证券公司 王思,魏征宇,李晓敏 华泰证券股份有限公司 证券公司 万义麟,范昳蕊 华泰资产管理有限公司 保险资产管理公司 蒋领 华西证券股份有限公司 证券公司 孟令儒奇 华夏久盈资产管理有限责任公司 资产管理公司 桑永亮 稷定资本 - 马骁翔 凯联(北京)投资基金管理有限公司投资公司郭笑宇,孙盼 宁波梅山保税港区信石投资管理有限公司投资公司韩林和 北京金百镕投资管理有限公司 投资公司 黄龙 宁波圆合金融控股有限公司 其它 岳鹏 平安银行股份有限公司 股份制商业银行 刘颖飞 泉果基金管理有限公司 基金管理公司 游瑾 上海冰河资产管理有限公司 资产管理公司 刘春茂 上海辰翔私募基金管理有限公司 基金管理公司 张潇 上海旦成投资有限公司 投资公司 尹克成 上海国际集团资产管理有限公司 资产管理公司 符莉虹 上海翰潭投资管理有限公司 投资公司 刘瑜 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 章溢漫 上海汇正财经顾问有限公司 其它 顾元中 北京润泽财富投资管理有限公司 基金管理公司 郑旭 上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司柯伟 上海君翼博星创业投资管理有限公司创业投资公司汤仙君 上海弥远投资管理有限公司 投资公司 许鹏飞 上海名禹资产管理有限公司 资产管理公司 陈美风 上海朴信投资管理有限公司 投资公司 朱冰兵 上海睿郡资产管理有限公司 资产管理公司 陆士杰 上海睿胜投资管理有限公司上海拾贝能信私募基金管理合伙企业(有限合伙) 投资公司基金管理公司 韩立杨立 上海世诚投资管理有限公司 投资公司 陈之璩 上海信鱼私募基金管理有限公司 基金管理公司 李霂 北京禹田资本管理有限公司 资产管理公司 王雨天,刘元根 上海远海私募基金管理有限公司 基金管理公司 邵万琦 上海云门投资管理有限公司 投资公司 俞忠华 上海证券有限责任公司 证券公司 李想 上海中域投资有限公司 投资公司 陈莲蓉 深圳丞毅投资有限公司 投资公司 胡亚男 深圳山石基金管理有限公司 投资公司 吕海龙 深圳市景元天成投资顾问有限公司 投资咨询公司 张轶乾 深圳市裕晋投资有限公司深圳市泽鑫毅德投资管理企业(有限合伙) 投资公司投资公司 张恒李尚衡 深圳悟空投资管理有限公司 投资公司 李斯诚 北信瑞丰基金管理有限公司 基金管理公司 石础 世亨(山东)私募投资基金管理有限公司基金管理公司马家保 首创证券股份有限公司 证券公司 傅梦欣,李星锦 天津华璞资产管理有限公司 资产管理公司 张春卫 万联证券股份有限公司 证券公司 夏清莹 伟星资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 杨克华 西藏源乘投资管理有限公司 基金管理公司 唐亚丹 西藏长金投资管理有限公司 投资公司 陈嘉琪 西藏中睿合银投资管理有限公司 投资公司 郑淼 溪牛投资管理(北京)有限公司 投资公司 王法 信达证券股份有限公司 证券公司 姜惦非 创金合信基金管理有限公司 基金管理公司 陆迪 兴业证券股份有限公司 证券公司 桂杨 亚太财产保险有限公司 财险公司 程永宾 英大国际信托有限责任公司 信托公司 马占根 英大基金管理有限公司 基金管理公司 霍达 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司杨海达 长城证券股份有限公司证券公司黄俊峰 长江证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司罗聪 长盛基金管理有限公司基金管理公司杨睿琦 招商基金管理有限公司 基金管理公司 李崟 招商证券股份有限公司 证券公司 刘玉萍 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 王箫 浙商证券股份有限公司 证券公司 张致远,刘静一 征金资本控股有限公司 其它 谢丰 郑州市鑫宇投资管理有限公司 投资公司 王宇英 中国国际金融股份有限公司 证券公司 李虹洁 中国银河证券股份有限公司 证券公司 李泉 中航信托股份有限公司 信托公司 戴佳敏 中航证券有限公司 证券公司 卢正羽,向正富 中泰证券股份有限公司 证券公司 苏仪 中信建投证券股份有限公司 证券公司 王嘉昊 中信证券股份有限公司 证券公司 潘儒琛,厉多伊 2023年总结 2023年,启明星辰全年营收突破45亿元,再创历史新高,特别是新业务板块(包括涉云安全、数据安全2.0&3.0、工业互联网安全 、安全运营),实现营收21.42亿元,同比增长13.82%,创新业务实现快速增长,打造新质生产力初见成效。公司归母净利润同比增长18.37%,盈利能力持续保持行业领先,同时资金保有量增加了40.47亿元。公司有信心继续保持盈利能力,也有充足的现金储备 ,因此公司加大了分红比例,提高到45%,同比增加了15个百分点,加大了对投资人的回报。 2023年公司与中国移动的战略融合进入加速状态,积极响应中国移动“BASIC6”科创计划,将启明星辰独特的优势安全禀赋充分融入 中国移动的基础设施服务中,为千行百业提供基础设施化、运营化和服务化的全要素安全保障能力,重点发力AI+安全、涉云网络安全、数据要素化安全、身份信任及密码应用安全、工业互联网安全等新兴安全领域,积极拓展除政府和大型企业客户之外的SMB和个人、家庭客户 。 同时,公司披露了2023年可持续发展报告,这是我们首次对外发布该报告,报告将启明星辰长久以来坚持的可持续发展理念、管理实践 和绩效进行了系统梳理,主要从治理、社会、环境三个角度,展示启明星辰应对可持续发展机遇与挑战,将ESG理念深度融入公司业务发展和日常经营中,建立了权责明晰、运转高效的ESG治理架构,展现了公司积极践行环境、社会和治理责任的持续性举措和成果。 2024年1月,中国移动集团正式成为公司实控人,启明星辰作为中国移动专责网信安全专业子公司,将与中国移动一起构建新的大网信安全板块,并致力于成为该板块的缔造者与引领者。从公司披露的2024年一季度业绩预告中,可以看到启明星辰的收入和扣非净利润均 大幅增长,中国移动入主以后带来的正面影响显著。作为双方正式融合的“元年”,启明星辰将按照中国移动杨杰董事长的讲话,主要夯实三大基础工作:一是要将启明星辰优势安全技术全面融入中国移动基础设施服务,打造坚不可摧的网、安全可信的云;二是要将启明星辰 领先的安全产品能力融入行业拓展,将安全打造成为中国移动行业市场的新卖点;三是要协同构建中国移动安全服务体系,建设一体化安全运营中心,面向客户开展持续地安全赋能工作,同时带动全业务发展。 2024年公司仍将矢志不渝坚持自主创新,专注关键核心技术攻关,以“安全业务价值”战略树为引领,集聚创新资源、创新力量和创新优势,不断加大技术研发投入,打牢技术基础,构筑自主产品架构,完善安全技术体系,以“技术原生化、创新场景化、交付运营化”的安全 思维,打造更全面、更有效、更快捷、更智慧的安全产品和服务,提供更可信的安全保障能力。坚持全方位引进、培养和用好人才,设计科学合理的考核激励机制,将人才优势转化为竞争优势、发展优势。加强在AI安全垂类大模型等新技术方面的投入,持续深化落实“数据绿洲”战略,积极拓展新客户群体,面向个人/家庭、5G+工业互联网、车联网等新兴业务场景,积极探索网络安全保险新业务模式,发展大平 台能力,以标准化、产品化、平台化为目标,在融云、融网、融DICT的过程中,挖掘能够上规模上量产品的机会。 启明星辰一贯推进“三会一层”治理体系建设,提升风险管理和内部控制水平;规范上市公司运作,保障投资者合法权益;高度重视ESG在可持续发展中的作用,深入推进ESG管理融入公司治理,最大限度创造经济、社会和环境的综合价值。 2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年,是中国移动与启明星辰战略融合新形势的开局之年。面向新的征程,启明星辰将坚持稳字当头、稳中求进,奋楫扬帆、勇毅前行,自觉肩负网络安全领军企业的使命与责任,笃行不怠不负时代,踔厉奋发不负人民,为坚守数字安全屏障、为牢筑新质生产力发展的安全基础、为开创数字中国高质量发展的新局面贡献力量。 2024年一季度预测 2024年一季度启明星辰的营收预计比上年同期增长14.26%~20.61%,整体保持较快增长。扣除非经常性损益后的净利润呈 现快速增长,预计为-5,800万元~-3,800万元。归母净利润由于投资收益减少有所下降。从经营的角度来看,一季度的经营情况非常优秀。回款情况比去年同期提升了60%,且回款趋势良好。 问答环节Q:2024年公司将会与中国移动进行哪些更具体的协同合作,并有什么相关战略和规划? A:公司在2023年年报中提出了一个新的大网信安全板块的概念,其中,除原有启明星辰的传统安全市场外,在启明星辰和中国移动融合 后,拓展了新的市场空间:一方面通过安全赋能中国移动的DICT业务,产生新的如专线卫士、云安全、大型电子政务的安全集成项目等业务形态;二是通过安全需求带动中国移动DICT项目落地,包括数据安全业务、灾备、安全云业务等,安全成为DICT的新卖点,从网络安全叠加 了业务安全和数据安全;除此之外,在移动等三大运营商为主导的传统DICT政企市场中,公司将携手中国移动发掘新需求,不断开拓新的业务机遇。新的大网信安全板块不仅包括网络安全,它还包括上述新市场共同构成新的大网信板块,其市场空间是传统网络安全的几十倍以上 。启明星辰将和中国移动携手在2024年缔造和构建新的大网信安全板块的雏形,通过业绩和产品确立业务逻辑,并作为引领者将其形成明确的结构性趋势。 Q:想了解一下公司目前围绕AI+安全、数据要素安全、云网和