国债期货早报：趋势性行情难现 操作需谨慎

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2016年9月22日星期四 国债早报 行情数据（成交-手；持仓-手）合约收盘涨跌幅成交△成交持仓△持仓TF1612101.4650.000%6,17342021,188-34TF1703101.155-0.005%290894,290-52TF1706100.845-0.059%217-10558853TF合计6,68040426,066-33T1612101.035-0.020%19,1042,17637,015348T1703100.660-0.035%379-3286,45970T1706100.330-0.075%279-115854100T合计19,7621,73344,328518国债期货合约数据2016/9/21 101.34101.36101.38101.40101.42101.44101.46101.48101.50010020030040050060009:2509:4009:5510:1010:2510:4010:5511:1011:2513:1013:2513:4013:5514:1014:2514:4014:5515:10TF1612日内走势 100.80100.85100.90100.95101.00101.05101.1002004006008001,0001,2001,4001,60009:2509:4009:5510:1010:2510:4010:5511:1011:2513:1013:2513:4013:5514:1014:2514:4014:5515:10T1612走势 图表数据来源：Wind资讯广发期货发展研究中心 市场要点 1 ) .近日北京证监局向各主办券商下发通知，要求各券商对两个加强、两个遏制、回头看自查情况进行汇总统计，目的以查摆问题，统计情况于9月25日前提交。 2).一级市场方面，财政部上午招标的3年期续发国债，加权中标收益率2 .3 7 1 2 %，稍低于此前2.4 0 %的预期均值；7年期续发国债，加权中标收益率2 .7 2 8 6 %，与此前市场预测均值2 .7 3 %相符。两期债投标倍数分别为2 .6 4倍和2 .9 1倍。 3).S hib o r利率多数飘红，隔夜品种十二连涨。 4).央行周三实现净投放1200亿。央行进行1200亿7天期和800亿28天期逆回购，中标利率与上期持平。。 交易提示  5年期主力合约为T F1612，10年期为T1612。  T F1612合约交易所最低交易保证金为1.2%。T1612保证金为2%。  T F1612涨跌停板为±1 .2%，T1612涨跌停板为±2%。 2016年9月22日 国债期货早报 趋势性行情难现 操作需谨慎 发展研究中心国债组： 王荆杰：020-85594012 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2016年9月22日星期四 国债早报 [市场情况] 周三，国债期货TF1612合约收盘跌0.0000 ，跌幅0.0000 %，报101.4650 ，最高101.4800 ，最低101.3900 ，成交6,173.0000 手，持仓21,188.0000 手，减仓34手。T1612合约收盘跌-0.0200 ，跌幅-0.0198 %，报101.0350 ，最高101.0700 ，最低100.9050 ，成交19,104.0000 手，持仓37,015.0000 手，增仓348手。 [操作建议] 周三国债期货低开，全天呈现震荡走势，尾盘并未翻红。周二600亿3个月期国库现金定存招标，中标利率大幅下行，以及一级市场方面反映的配置需求对市场信心的提振作用有限，周三国债期货并未延续上涨的势头。资金面方面，周三央行进行1200亿7天期和800亿28天期逆回购，当天实现净投放1200亿，而Shibor利率多数飘红，上涨势头未减，隔夜Shibor利率连续十二日上涨，表明受季末和节日的影响，当前资金面仍偏紧张。短期受资金面的影响，国债期货市场恐难有趋势性行情，建议投资者谨慎操作，最好以观望为主。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2016年9月22日星期四 国债早报 图1：银行间质押式加权回购利率 图2：上海银行间同业拆借利率 1.001.502.002.503.003.504.0008/2308/2809/0209/0709/1209/17R001R007R014R1M1.001.502.002.503.003.5008/2308/2809/0209/0709/1209/17/N1W1M1Y 数据来源：WIND，广发期货发展研究中心 图3：银行间固定利率国债到期收益率 图4：银行间固定利率政策性金融债到期收益率 1.502.002.503.003.504.0008/2308/2809/0209/0709/1209/171Y3Y5Y7Y10Y2.002.202.402.602.803.003.203.4008/2308/2809/0209/0709/1209/171Y3Y5Y7Y10Y 数据来源：WIND，广发期货发展研究中心 图5：国债到期收益率曲线（2016-09-21） 2.11672.14012.17342.28852.43782.51662.57102.68932.75752.75572.75262.75181236M9M1Y2Y3Y4Y5Y6Y7Y8Y9Y10Y1.602.102.603.103.60 数据来源：WIND，广发期货发展研究中心