交通运输行业周报：快递需求韧性凸显，地缘政治影响拉动航运板块

本周交通运输行业周报指出，快递需求韧性凸显，地缘政治影响拉动航运板块。具体而言，本周原油运输及散运景气度有所提升，VLCC运价表现疲软的情况下拉动BDTI指数实现上涨，考虑到当前运力相对较为紧张，且全年VLCC新增运力将较为有限，继续看好年内VLCC的运价中枢抬升。此外，4月12日，英美同步禁止俄产铜、铝、镍的进口，并限制其在交易所的交易，带动BDI反弹，其中与中国需求相关度最高的BCI指数涨幅最大，主要源自于俄金属未来或将率先绕道中国进行深加工，再由中国供应全球，年内散运持续强于预期，建议关注油散双核的招商轮船。集运方面，当前SCFI指数和CCFI指数表现背离，体现出当前即期市场已经开始复苏，红海问题对运距的拉动有望消化过剩运力，继续看好大力回报股东，且受益于运价大幅提升、一季报有望超市场预期的中远海控。航空方面，本周整体和国内客运航班量环比提升，整体/国内客运航班量环比分别为+4.6%/+5.1%，相当于2019年同期的102.1%/109.7%，国际客运航班量环比提升1.3%，相当于2019年同期的68.9%，油价略高于去年同期水平。吉祥航空披露2023年年报，2023年公司旅客运输量、旅客周转量（RPK）、可用座公里（ASK）分别恢复至2019年同期的111.9%、113.7%以及117.0%，客座率恢复至82.8%，相较2019年减少了2.42pct，2023年归母净利均实现扭亏为盈。2024年我国民航供需缺口将持续缩小，航司价格竞争意愿较弱，2024年航司盈利将继续大幅向上突破。继续推荐中国国航和春秋航空。