通信行业周观点：工信部部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作

强于大市(维持) ——通信行业周观点(04.08-04.14) 上周（4.8-4.12）沪深300指数下跌2.58%，申万通信行业指数下跌1.28%，在31个申万一级行业中排名第11位，跑赢沪深300指数1.30个百分点。建议重点关注5G建设及应用、数据中心、物联网等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）政策：4月10日，工业和信息化部发布《关于开展增值电信业务扩大对外开放试点工作的通告》，部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作。（2）运营商：4月10日，中国电信发布公告称，中国电信启动总部直管核心网、物联网等专业工程集采，规模近22亿。（3）设备商：4月12日消息，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，华为诺基亚爱立信包揽2023年Top 3专用无线RAN供应商。（4）PC：4月10日，国际数据公司（IDC）全球季度个人计算设备跟踪器的初步结果显示，全球传统个人电脑市场在2024年第一季度实现回暖，共计出货量达到5980万台，同比增长1.5%。（5）物联网：4月11日，华为与EDMI宣布签订了一项专利许可协议，根据协议，华为将授予EDMI蜂窝物联网标准必要专利（SEP）许可，涵盖NB-IoT、LTE-M和LTE Cat.1标准。（6）5G：近日，甘肃电信携手华为在兰州奥体中心、酒泉敦煌鸣沙山月牙泉、天水中心广场实现了5G-Advanced（5G-A）三载波聚合试点技术应用。 关注算力产业链及5G应用投资机遇华为发布2023年报，研发投入占比23.4%鹊桥二号中继星成功发射，天翼云上海临港国产万卡算力池正式启用 行业估值低于历史中枢，行业关注度下滑：上周（4.8-4.12）申万通信行业成交额1604.05亿元，平均每日成交320.81亿元，日均交易额较前一个交易周下降23.89%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.35倍，低于2016年至今的历史均值35.16倍。3355 上个交易周通信板块多数个股下跌：134只个股中，13只个股上涨，121只个股下跌，下跌个股数占比90.30%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1政策：工信部发布《关于开展增值电信业务扩大对外开放试点工作的通告》...............................................................................................................................31.2运营商：中国电信启动总部直管核心网、物联网等专业工程集采................31.3设备商：华为诺基亚爱立信包揽2023年Top 3专用无线RAN供应商.........31.4 PC：2024Q1全球个人电脑出货量实现回暖，与疫情前基本持平...................31.5物联网：华为与EDMI签订专利许可协议........................................................31.6 5G：甘肃电信携手华为在兰州、酒泉、天水完成5G-A 3CC商用部署.........4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业周涨跌情况............................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................52.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................7 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.......................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）...............................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）...........................................................5图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）...................................................5图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................6图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.......................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.......................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................7 1产业动态 1.1政策：工信部发布《关于开展增值电信业务扩大对外开放试点工作的通告》 4月10日，工业和信息化部发布通告，部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作。提出将在北京市服务业扩大开放综合示范区、上海自由贸易试验区临港新片区及社会主义现代化建设引领区、海南自由贸易港、深圳中国特色社会主义先行示范区率先开展试点。工业和信息化部将组织对四地试点实施方案和实施条件等开展评估论证，并作出批复。在获批开展试点的地区取消互联网数据中心（IDC）、内容分发网络（CDN）、互联网接入服务（ISP）、在线数据处理与交易处理，以及信息服务中信息发布平台和递送服务（互联网新闻信息、网络出版、网络视听、互联网文化经营除外）、信息保护和处理服务业务的外资股比限制。（来源：工业和信息化部） 1.2运营商：中国电信启动总部直管核心网、物联网等专业工程集采 4月10日，中国电信发布公告称，中国电信2024年总部直接管理项目（核心网、物联网等专业）工程设计服务项目已具备招标条件，现对该项目的设计进行公开招标，规模近22亿。公告显示，本次采购内容主要包括：中国电信2024-2025年移动IMS网络扩容工程、中国电信2024年5G增强通话能力建设工程、中国电信2024年物联网骨干节点扩容工程、中国电信2024年5G 2B核心网南京、广州节点扩容改造工程等十九个工程设计及技术服务。但不包括：涉密工程、特通工程、及设计服务单一来源的工程。（来源：C114通信网） 1.3设备商：华为诺基亚爱立信包揽2023年Top 3专用无线RAN供应商 4月12日消息，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，尽管全球专用无线RAN市场（Private WirelessRAN）在2023年第四季度收入同比增长速度有所放缓，但去年全年该市场收入增长约40%，推动专用无线RAN市场占据整体RAN市场的2%左右。“尽管公共RAN仍然占据整体RAN资本支出的绝大部分份额，并且总体投资水平低于供应商在5G企业炒作早期提供的一些初步预测数据，但事实上，专用无线网络正在以惊人的速度增长。”Dell'Oro Group副总裁Stefan Pongratz表示。“这与公共RAN和企业WLAN形成了鲜明对比——这两个领域预计将在2024年呈现萎缩状态。（来源：C114通信网） 1.4PC：2024Q1全球个人电脑出货量实现回暖，与疫情前基本持平 4月10日消息，国际数据公司（IDC）全球季度个人计算设备跟踪器的初步结果显示，经过两年的下滑，全球传统个人电脑市场在2024年第一季度实现了回暖，共计出货量达到5980万台，同比增长1.5%。这一增长主要是由于去年同期（2023年一季度）是个人电脑历史上的最低点——市场下降了28.7%，因此与去年同期相比呈现增长态势。此外，全球个人电脑出货量终于回到了疫情前的水平，与2019年第一季度的6050万台持平。随着通货膨胀数据呈下降趋势，个人电脑出货量在大多数地区开始恢复增长，包括美洲、欧洲、中东和非洲（EMEA）。然