通信行业周报
1. 投资策略
1.1 投资要点
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增值电信业务对外开放
- 市场开放：工业和信息化部启动增值电信业务扩大对外开放试点工作，试点地区包括北京、上海、海南、深圳。
- 外资独资：试点实施后，外资企业可在试点地区独资经营互联网数据中心（IDC）、在线数据处理与交易处理等电信业务。
- 市场需求：预计外资企业将逐步转变为独资经营，为国产算力提供新需求。
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光芯片及相关器件
- 政府推动：广东省人民政府办公厅发布加快推动光芯片产业创新发展行动方案。
- 市场需求：光芯片在算力和卫星互联网领域的应用将带来放量发展。
- 具体数据：
- 2021年中国算力规模达140 EFLOPs，2023年增至230 EFLOPs，同比增长27.78%。
- 2024年9月，我国总算力规模达到246 EFLOPs。
- 国产化系列中，ARM架构占比接近50%，C86架构占比8.7%。
2. 行业要闻
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中国电信服务器集采
- 中标情况：10月21日，中国电信服务器集采项目评标委员会已完成评审，12个标包总计中标金额预估168亿元。
- 国产化比例：G系列（国产化系列）数量达到10.53万台，占比67.5%。
- 主要厂商：鲲鹏、飞腾为主要解决方案厂商。
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通信业经济运行
- 用户增长：截至9月末，移动电话用户总数达17.86亿户，5G用户达9.81亿户，占54.9%。
- 流量增长：前三季度移动互联网累计流量达2464亿GB，同比增长12.4%。
- 收入变化：前三季度移动数据流量业务收入同比下降1.6%，移动语音业务收入同比下降3.6%。
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5G-A建设和应用
- 支持政策：工信部支持东部地区先行先试，探索5G-A建设和应用新模式。
- 基础设施：目前我国算力总规模达到246 EFLOPS，国家枢纽间20ms时延保障能力全面实现。
3. 本周回顾及推荐组合
1.3.1 本周通信市场回顾
- 通信行业整体表现强于大盘，涨幅2.75%。
- 重点看好IDC、国产算力、光通信等领域。
1.3.2 建议关注组合
- IDC：奥飞数据、数据港、润泽科技、润健股份。
- 国产算力：华丰科技、菲菱科思、申菱环境。
- 光通信：中兴通讯、紫光股份、海光信息、新易盛、太辰光、光迅科技、华工科技、仕佳光子、源杰科技、三安光电、光库科技。
风险提示
- 运营商集采进度不及预期。
- 上游芯片受控影响产品交付。
- 企业经营成本上升。
- 我国商业航天发展速度不及预期。
- AI算力需求不及预期。
