油脂周报：报告利空 油脂震荡回落

油脂周报 报告利空油脂震荡回落 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2024年4月15日星期一 摘要： 【行情复盘】： 本周油脂期价震荡回落，全周豆油Y2409合约下跌2.70%，报收7646元/吨，棕榈油P2409合约下跌3.40%，报收7774元/吨，菜油OI2409合约下跌1.88%，报收8191元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：进入4月份，东南亚主产国逐步进入棕榈油产量回升期，但是由于出口旺盛，主产国马来西亚和印尼并没有形成库存的回升，产地供应继续呈现偏紧态势，导致海外棕榈油FOB报价坚挺，国内棕榈油进口利润严重倒挂，最大达到-700元/吨之上。马棕榈油期价下跌1.52%。 美豆方面：USDA周四公布的4月供需报告显示，美国2023/24年度大豆单产预估为50.60蒲式耳，收割面积为8240万英亩，产 量预估为41.65亿蒲式耳或1.1334亿吨,大豆年末库存预估为 3.40亿蒲式耳或926万吨。全球2023/24年度大豆产量预估为3.9673亿吨(3月预估为3.9685亿吨)，期末存预估为11422万吨(3月预估为11427万吨)。报告小幅利空，美豆本周下跌1.28%。 【后市展望】： 受开斋节假期影响，马来西亚棕榈油局月度供需报告发布顺延至4月15日。USDA报告小幅利空，美豆小幅回落。棕榈油产地DMO政策出现调整，利多市场，同时斋月放缓了产地产量恢复进度，同时提振了出口需求，预计产地将于二季度中后段开始累库。南美大豆收割季利空逐步释放，市场进入美豆种植季价格主导周期，天气题材或开始交易。油脂期价经过前期的快速上涨之后，近期宽幅震荡消化获利盘压力，油脂市场短期宽幅震荡，中长期继续走强的趋势不变。 一、现货分析： 截止至2024年04月11日，张家港地区四级豆油现货价格7,990元/吨，较上一交易 日无变化。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年04月11日，广东地区24度棕榈油现货价格8,430元/吨，较上一交易 日无变化。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年04月11日，江苏地区四级菜油现货价格8,390元/吨，较上一交易日 下跌70元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2024年4月5日，全国豆油库存增加1.50万吨至97.60万吨。2024年4月10 日，全国棕榈油商业库存增加1.70万吨至60.40万吨。 截至2024年4月11日港口进口大豆库7611430吨。 截止至2024年04月11日，张家港地区四级豆油基差268元/吨，较上一交易日上涨2 元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年04月11日，广东地区24度棕榈油基差538元/吨，较上一交易日上涨 376元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年04月11日，江苏地区菜油基差108元/吨，较上一交易日下跌134元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 本周油脂期价震荡回落，全周豆油Y2409合约下跌2.70%，报收7646元/吨，棕榈油P2409合约下跌3.40%，报收7774元/吨，菜油OI2409合约下跌1.88%，报收8191元/吨。 榈油方面：进入4月份，东南亚主产国逐步进入棕榈油产量回升期，但是由于出口旺盛，主产国马来西亚和印尼并没有形成库存的回升，产地供应继续呈现偏紧态势，导致海外棕榈油FOB报价坚挺，国内棕榈油进口利润严重倒挂，最大达到-700元/吨之上，国内买船到6月份之前均呈现不足的状态，预计5月份有仅有16条船到港，大约17万—18万吨到港量，较去年同期到港量减少30%。马棕榈油期价下跌1.52%。 美豆方面：美国农业部(USDA)周四公布的4月供需报告显示，美国2023/24年度大豆单产预估为50.60蒲式耳(持平于3月预估)，收割面积为8240万英亩(持平于3月预估)， 产量预估为41.65亿蒲式耳或1.1334亿吨(持平于3月预估),大豆年末库存预估为3.40亿蒲式耳或926万吨(3月预估为3.15亿蒲式耳或857万吨)。全球2023/24年度大豆产量预估为3.9673亿吨(3月预估为3.9685亿吨)，期末存预估为11422万吨(3月预估为11427万吨)。报告小幅利空，美豆本周下跌1.28%。 受开斋节假期影响，马来西亚棕榈油局月度供需报告发布顺延至4月15日。USDA报告小幅利空，美豆小幅回落。棕榈油产地DMO政策出现调整，利多市场，同时斋月放缓了产地产量恢复进度，同时提振了出口需求，预计产地将于二季度中后段开始累库。南美大豆收割季利空逐步释放，市场进入美豆种植季价格主导周期，天气题材或开始交易。油脂期价经过前期的快速上涨之后，近期宽幅震荡消化获利盘压力，油脂市场短期宽幅震荡，中长期继续走强的趋势不变。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211