报告利空，油脂震荡回落

油脂周报 报告利空油脂震荡回落 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2024年6月17日星期一 摘要： 【行情复盘】： 本周油脂期震荡回落，全周豆油Y2409合约下跌1.55%，报收7884元/吨，棕榈油P2409合约下跌1.49%，报收7681元/吨，菜油OI2409合约下跌1.66%，报收8469元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：MPOB发布5月马棕供需报告，5月马棕产量为 170.45万吨，环比增加13.48%；马棕出口量为137.84万吨，环比增加11.66%；截止到5月底马棕库存为175.35万吨，环比前一月增加0.50%。马棕产量回升，出口增加幅度低于产量增加幅度，马棕库存开始回升，MPOB报告对市场影响整体中性偏空。马棕榈油期价下跌0.75%。 美豆方面：美国农业部（USDA）发布最新月报，调低了2023/2024年度美国大豆压榨量预期，同时将巴西大豆产量调低 100万吨。USDA月报将2024/2025年度全球大豆期末库存下调60万吨至1.279亿吨，但同比增加15.2%。美国农业部并未调整美国2024/2025年度新作的面积和单产，依然维持上个月8650万英亩和52蒲/英亩的预测不变，2024/2025年度大豆期末库存预计为4.55亿蒲，较上月调高1000万蒲。美豆本周下跌2.42%。 【后市展望】： MPOB和CBOT报告均有不同程度的利空，外盘走势整体偏弱。美国春播转好、面积有望增加，马来西亚棕榈油连续三个月增产，后续增产预期较强。国内菜油库存维持高位，棕榈油进口到港增多、库存也出现回升，植物油整体供给宽松。国内油脂进入传统油脂消费淡季，预计油脂品种受益于宏观因素，油脂期价震荡整理的可能较大。 一、现货分析： 截止至2024年06月13日，张家港地区四级豆油现货价格8,110元/吨，较上一交易 日上涨60元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年06月13日，广东地区24度棕榈油现货价格7,930元/吨，较上一交易 日无变化。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年06月13日，江苏地区四级菜油现货价格8,480元/吨，较上一交易日 下跌180元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 二、其他数据： 截至2024年6月7日，全国豆油库存增加1.40万吨至107.80万吨。2024年6月12 日，全国棕榈油商业库存减少1.90万吨至41.50万吨。 数据来源：WIND咨讯截至2024年6月13日港口进口大豆库7509870吨。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年06月13日，张家港地区四级豆油基差198元/吨，较上一交易日上 涨90元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年06月13日，广东地区24度棕榈油基差214元/吨，较上一交易日上 涨12元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年06月13日，江苏地区菜油基差-15元/吨，较上一交易日下跌50元 /吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 三、综合分析： 数据来源：博易大师 本周油脂期震荡回落，全周豆油Y2409合约下跌1.55%，报收7884元/吨，棕榈油P2409合约下跌1.49%，报收7681元/吨，菜油OI2409合约下跌1.66%，报收8469元/吨。 榈油方面：MPOB发布5月马棕供需报告，5月马棕产量为170.45万吨，环比增加13.48%；马棕出口量为137.84万吨，环比增加11.66%；截止到5月底马棕库存为175.35万吨，环比前一月增加0.50%。马棕产量回升，出口增加幅度低于产量增加幅度，马棕库存开始回升，MPOB报告对市场影响整体中性偏空。马棕榈油期价下跌0.75%。 美豆方面：美国农业部（USDA）发布最新月报，调低了2023/2024年度美国大豆压榨量预期，同时将巴西大豆产量调低100万吨。USDA月报将2024/2025年度全球大豆期末库存下调60万吨至1.279亿吨，但同比增加15.2%。美国农业部并未调整美国2024/2025年度新作的面积和单产，依然维持上个月8650万英亩和52蒲/英亩的预测不变，2024/2025 年度大豆期末库存预计为4.55亿蒲，较上月调高1000万蒲。美豆本周下跌2.42%。MPOB和CBOT报告均有不同程度的利空，外盘走势整体偏弱。美国春播转好、面积有 望增加，马来西亚棕榈油连续三个月增产，后续增产预期较强。国内菜油库存维持高位，棕榈油进口到港增多、库存也出现回升，植物油整体供给宽松。国内油脂进入传统油脂消费淡季，预计油脂品种受益于宏观因素，油脂期价震荡整理的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211