化工新材料行业周报：本周氮气、环氧树脂涨价；日本航空推出SAF计划，预计到2030年替代机上总燃油10%

行业研究 证券研究报告 基础化工2024年04月14日 化工新材料行业周报（20240408-20240414） 本周氮气、环氧树脂涨价；日本航空推出SAF 计划，预计到2030年替代机上总燃油10% 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com执业编号：S0360522100004 证券分析师：�鲜俐邮箱：wangxianli@hcyjs.com执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：高逸峰 邮箱：gaoyifeng@hcyjs.com 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 2023-04-14~2024-04-12 2% -11% 23/04 -25% 23/06 23/0923/1124/0124/04 -38% 基础化工 沪深300 相关研究报告 《制冷剂3月跟踪：产业链博弈二季度长协价，制冷剂端主导定价权，成交价持续上行》 2024-04-10 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是氮气（+1.32%）、环氧树脂 （+0.39%）、氧气（+0.24%）；跌幅较大的品种是废油脂生物柴油（-6.49%）、生物柴油NESTEFAME（-2.16%）、氩气（-2.0%）。1）环氧树脂：环氧树脂本周报价12730元/吨，较上周+0.4%。供应方面，国内环氧树脂工厂开工负荷 小幅降低，整体开工率在46%左右。液体装置开工率在52%左右，固体装置开工率在40%左右，市场整体装置开工负荷不高，但场内货源供应充裕。需求方面，下游整体需求跟进有限，市场观望情绪浓厚，对涨价市场存抵触情绪，实单交投放量不足。2）生物柴油NESTEFAME：NESTE官网FAME参考价1270.0美元/公吨，环比上周-2.2%；国内废油脂生物柴油价格7200.0元/吨，环比上周-6.5%（主要系口径有变化）；国内地沟油价格持续上涨，原材料价格提高给UCO出口商、贸易商带来极大经营压力。较多生物柴油生产商宣布暂停原料采购。欧洲生物柴油跌价。 再生行业：日本航空推出企业SAF计划，致力于实现到2025年用SAF替代机上总燃油1%、到2030年替代10%的目标。日本航空4月3日宣布，将于本月推出名为“JALCorporateSAFProgram”的新业务计划，该计划认证通 过使用可持续航空燃料（SAF）实现的二氧化碳减排的环境价值，并将其提供给日本的企业客户使用日本航空航班。日本航空集团表示，致力于实现到2025年用SAF替代机上总燃油1%、到2030年替代10%的目标。为了实现这一目标，日本航空将在日本和海外促进SAF的采购，并将通过与日本跨行业边界的利益相关者合作来制造和商业化国产SAF，进一步促进SAF的利用。 碳纤维：C929进入研发关键阶段，飞机总体技术方案已确定。中国商用飞机有限责任公司营销总监张小光本周二表示，目前是C929研发过程中的关键阶段，飞机的总体技术方案已经确定。随后将进行系统和部件的设计与制造。中 国商飞复材相关专家曾表示，C929将采用50%以上的碳纤维复合材料和15%的钛合金。钛合金的比例大大超过了主流窄体飞机通常采用的大约10%的比例，与波音787梦想飞机和空客A350的标准一致，也高于C919窄体客机采用的12%的比例。 行业基本数据 股票家数(只) 479 占比%0.06 总市值(亿元) 40,148.42 4.63 流通市值(亿元) 34,338.81 5.08 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.3% -10.1% -22.4% 相对表现 4.6% -4.0% -7.2% 封装材料：三星赢得英伟达2.5D封装订单。三星将向英伟达提供中介层(Interposer)和I-Cube(2.5D封装)服务。2.5D封装有四个IIBM芯片，据悉三星已经拥有放置8个HBM芯片的封装技术。2023年HBM市场规模约40 亿美元，高盛预计市场规模从2022年到2026年前将增长10倍(4年CAGR77%),2026年预计达到230亿美元。HBM芯片间隙采用GMC或LMC填充,而为解决HBM封装厚度增大和散热需求大的问题,需要大量添加low-α球硅和low-α球铝，二者作为GMC关键材料，需求有望大幅增加。建议关注联瑞新材，公司已配套并批量供应Lowa球硅和Lowa球铝。 合成生物学：我国主导的首个合成基因质量控制国际标准发布。近期，由我国主导制定的国际标准《生物技术核酸合成第2部分：合成基因片段、基因和基因组的生产和质量控制要求》由国际标准化组织正式发布。这是合成生物学 （技术）领域首个国际标准，由我国主导制定，中国计量科学研究院、深圳华大生命科学研究院等单位共同完成。该国际标准规定了合成双链DNA的生产和质量控制要求。描述了合成基因片段、合成基因和合成基因组的质量管理、资源管理、生物安全、生产质量控制、产品质量和交付产品规格的要求。适用于长度小于10Mbp(碱基对)的线性非克隆片段和质粒中环状克隆基因形式的合成基因片段、基因和基因组。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 目录 一、核心观点6 二、重点关注标的跟踪10 三、交易数据14 四、新材料子板块基本面跟踪18 （一）行业跟踪-磷化工：头部电芯厂需求起量，磷酸铁锂订单坚挺18 （二）行业跟踪-氟化工：本周6F价格不变21 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量24 （四）行业跟踪-光伏材料：本周EVA价格下跌25 （🖂）行业跟踪-风电材料：本周环氧树脂产品价格下降28 （六）行业跟踪-氢能源：中国石化氢能装备制造基地正式揭牌，德国绿氢与工业电气化转型获欧盟22亿欧元支持33 （七）行业跟踪-合成生物：需求向好，近期国内氨基酸产品价格上涨38 （八）行业跟踪-再生行业：本周地沟油价格继续上涨，废油脂生物柴油价差下降 ...........................................................................................................................46 （九）行业跟踪-可降解塑料：供应量有所增加，需求维持前期水平51 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破54 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氧气价格上涨56 （十二）行业跟踪-封装材料：台积电等公司获美国补贴扩产能，深圳晶存建新产线 ...........................................................................................................................60 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平63 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期66 �、风险提示68 图表目录 图表1本周华创化工行业指数97.72，环比+0.17%，同比-13.81%14 图表2行业价差百分位为过去8年的7.42%，环比-1.38%14 图表3本周布伦特原油价格上涨（美元/桶）15 图表4本周动力煤价格下跌（元/吨）15 图表5本周新材料产业链价格涨跌15 图表6本周wind新材料指数跑赢大盘16 图表7本周新材料板块周涨幅前1517 图表8本周新材料板块周跌幅前1517 图表93月新能源车销量88.3万辆（万辆）20 图表103月动力电池装车量35GWh（GWh）20 图表113月LFP装机占比67.8%20 图表12本周磷酸铁价格不变（万元/吨）21 图表13本周磷酸铁开工率上行21 图表14本周6F价格不变（万元/吨）23 图表15本周电解液、6F开工率均上行23 图表16本周锂电级PVDF价格不变（元/吨）24 图表173月PVDF开工率66.91%24 图表18本周锂电级乙炔黑价格环比持平25 图表19本周碳纳米管价格环比持平25 图表2012月光伏电池产量5083万千瓦（万千瓦）28 图表2112月风电产量814亿千瓦时（亿千瓦时）28 图表22本周金属硅价格不变（元/吨）28 图表23本周光伏级三氯氢硅价格不变（元/吨）28 图表24本周多晶硅料价格不变（美元/kg）28 图表25本周EVA价格下跌（元/吨）28 图表26本周碳纤维产量持平（吨）32 图表27本周碳纤维库存增加（吨）32 图表28本周碳纤维市场价格持平（元/千克）32 图表29本周碳纤维行业毛利上升（元/千克）32 图表30本周环氧树脂价格上升（元/吨）32 图表31本周聚醚胺价格下降（元/吨）32 图表32过去六个月初创公司融资情况35 图表33本周S&P氢经济指数环比-5.36%37 图表34本周Wind氢能指数环比-2.66%37 图表35本周全国碳市场排放交易价格环比+4.76%37 图表36本周欧洲碳指数成交价本周环比+10.93%37 图表37燃料电池车总销量3月同比-57.08%38 图表38新能源纯电动货车销量2月同比-3.87%38 图表39本周葡萄糖市场均价较上周下降39 图表40本周玉米淀粉市场均价较上周下滑39 图表41本周赖氨酸市场价格环比下降39 图表42本周苏氨酸市场价格较上周持平39 图表43近一季度重点企业股价更新40 图表44国内初创企业过去1年融资情况（不完全统计）42 图表45专利周度跟踪43 图表46再生PP价格49 图表47再生PET价格49 图表48美国塑料回收PPI指数49 图表49NESTE官网生物柴油参考价49 图表50生物柴油FOBARA价格49 图表51废油脂生物柴油价格与价差49 图表52植物油生物柴油原料价格50 图表53欧洲鹿特丹柴油价格50 图表54本周PBAT价差环比上升（元/吨）53 图表553月PBAT开工率14.17%53 图表56本周PTA价格下降（元/吨）54 图表57本周丙交酯价格环比不变（元/吨）54 图表58本周高纯氢价格环比持平58 图表59本周氧气、氮气价格环比上涨58 图表60本周氦气价格环比持平59 图表61本周氖气价格环比持平59 图表62本周氩气价格环比下跌59 图表63本周氪气价格环比持平59 图表64本周氙气价格环比持平59 图表652023年初至今重点公司股价变动60 图表66本周申万半导体材料指数环比-3.34%63 图表672月半导体封装材料进口金额同比+9.47%63 图表68本周DXI指数环比+0.70%63 图表69本周DRAM价格环比+0.10%63 图表70本周G5级双氧水价格持平（元/吨）65 图表71本周UPSSS级氢氟酸价格持平（元/吨）65 图表72本周G5级硫酸价格持平（元/吨）65 图表73本周BVIII级磷酸价格持平（元/吨）65 图表74全球不同品类光刻胶市场结构66 图表75中国光刻胶生产结构66 一、核心观点 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是氮气（+1.32%）、环氧树脂（+0.39%）、氧气（+0.24%）；跌幅较大的品种是废油脂生物柴油（-6.49%）、生物柴油NESTEFAME （-2.16%）、氩气（-2.0%）。1）环氧树脂：环氧树脂本周报价12730元/吨，较上周+0.4%。 供应方面，国内环氧树脂工厂开工负荷小幅降低，整体开工率在46%左右。液体装置开工率在52%左右，固体装置开工率在40%左右，市场整体装置开工负荷不高，但场内货源供应充裕。需求方面，下游整体需求跟进有限，市场观望情绪浓厚，对涨价市场存抵触情绪，实单交