云晨研究 | 今日参考2024.04.12

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌22770-22870元/吨，均价22820元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，对沪锌2405合约贴水170-贴水70元/吨；1#锌22700-22800元/吨，均价22750元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，对沪锌2405合约贴水240-贴水140元/吨。 2、美国劳工统计局数据显示，3月美国生产者价格指数（PPI）同比上涨2.1%，高于前值1.6%，但逊于预期值2.2%，为自去年4月份以来的最高水平；PPI环比涨幅为0.2%，略低于预期值0.3%，也明显低于2月的0.6%。 观点 沪锌今日延续上涨势头，盘中最高至23090元/吨，继续刷新近日高点。主力合约2406收报 23045元/吨，涨400元/吨，涨幅为1.77%。 宏观方面，周四的数据显示3月份美国生产者物价温和上涨，美联储表示不急于降息的官员队伍继续壮大，但市场对再通胀的担忧仍然存在。根据芝商所（CME）的FedWatch工具，PPI数据公布后，美国利率期货市场预计美联储9月降息概率为69%左右。但在贵金属强势带动下，有色金属仍然大部分上涨。 基本面，锌矿端仍然延续紧张格局，进口矿TC下滑至50美元/干吨，国产矿TC下滑至3500元/金属吨，国内冶炼厂4月检修增加，产量预计维持低位。锌进口窗口关闭，国内供应端压力减弱。需求端，近期锌价的连续上涨使下游畏高惧采，需求疲软，社会库存继续累库。 综合来看，近期宏观情绪助推有色金属，预计沪锌表现将继续偏强，也需警惕市场情绪冷静后的回调。 铅 资讯 1、宏观方面，中国3月CPI同比增速缩窄至0.1%，PPI同比降幅扩大至2.8%。美国3月PPI同环比均低于预期，同比上涨2.1%，为去年4月以来最高，服务业通胀有所放缓。美联储多高官表态：近期不降息成定局，“三把手”未放鹰；新美联储通讯社：现在的问题已经不是何时降息，而是降不降；美银、德银预计今年只在12月降息一次。 2、据SMM调研，截至4月11日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.25万吨，较上周三（4月3日）增加0.89万吨。较上周一（4月8日）增加0.7万吨。 观点 沪铅2406今日收于16760元/吨，涨35元/吨，持仓量68573（+7778手），成交57264手 （-3473手）。近期铅市场锭端供需错配，冶炼企业检修后恢复，而铅蓄电池市场进入传统淡季，铅锭累库压力较大。短期沪铅2404合约临近交割，铅锭社会库存如期累增，短期锭端累库压力或成为铅价运行的主要影响点，另后续我们需要继续关注铅精矿与废电瓶的供应情况，及其原料价格运行趋势。 锡 资讯 1、上海有色网1#锡价格范围：247000-249000，均价248000，上涨1750，收盘基差-4960元/吨，进口亏损23443.19元/吨。 2、上海期货交易所今日仓单情况：上海6867吨（+154），广东4929吨（持平），江苏1973吨 （持平），总计13769吨（+154），累库。 3、截止至上日，LME锡近月与3月价差报价为-13美元/吨（-97美元/吨），3月与15月价差报价为 629美元/吨，处于较低水平。LME库存为4115吨（-30吨），去库。 4、据SMM调研显示：今日早盘沪锡价格大幅拉升，抑制了大部分下游企业采购热情，大部分贸易企业反应上午基本没有成交或零散成交。总体来说今日上午现货市场成交较为冷清。 观点 沪锡指数今日近乎平开触底强劲反弹收于254952元/吨，上涨6493元/吨（+2.61%），持仓量86404手（+3046手），成交量277438手（-14848手）。沪锡前20名会员持仓呈净空单11066手（-614手），多空均开。技术上，MACD处于超买状态，观望或少量逢高短线试空，追高谨慎。 镍 资讯 Denarius希望重新开放位于西班牙莫内斯特里奥镇的Aguablanca镍铜矿。该公司通过其全资西班牙子公司AltoMinerals拥有Aguablanca项目50%的股份。 观点 沪镍2405先抑后扬收锤线，收于138250元/吨，下跌1660元/吨（-1.19%），持仓量7.12万手 （-0.93万手），成交量28.4万手（-0.24万手）。周边金属和贵金属收红，带动沪镍收回部分失 地。基本面上，镍中长期过剩的格局暂未改变，但是海外逻辑没有转变前，过剩压力预计不大，周边品种带来的共振给沪镍价格增加弹性，整体做空性价比和确定性不高。同时，下方硫酸镍转产成本对沪镍有支撑。技术上，关注双顶形态形成情况，激进者14W上方短线逢高少量试空，余者暂时观望。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3706—4006；山东，3500—3600；华南，3750-3860；华东，3780- 3900。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至4月10日当周，国内沥青54家企业厂家周度出货量共37.7万吨，环比减少 4%。按当前原料价格测算，生产沥青综合利润周度均值为-1194.4元/吨，环比减少74.1元/吨。中国沥青炼厂产能利用率为29.4%，环比增加2.9%，沥青周产量为50.5万吨，环比增加10.5%。 观点 沥青2406今日震荡收于3828元/吨，较上一交易日上涨6元/吨，涨幅+0.16%。持仓260531手 （-3688手），成交115557手（-2311手）。目前仍处于沥青的季节性淡季中，北方气温有所回升，南方未来降雨较多仍压制沥青下游开工需求。短期内沥青震荡运行，区间3600-3900。 甲醇 资讯 据Wind数据，截至4月11日，华东港口甲醇库存为29.5万吨，4月3日为26.32万吨，环比增加 3.18万吨。 观点 甲醇2405今日开盘于2514元/吨，最高价为2528元/吨，最低价为2501元/吨，尾盘收于2513元/吨，结算价2515元/吨，较上一交易日收盘下跌1元/吨，持仓34.5万手（-6.6万手），成交40.4万手（-9.6万手）。受部分烯烃企业开车预期以及部分贸易商补空需求影响，内地市场需求量或有所增加。预计甲醇短期内震荡运行，区间在2400-2500元。 纯碱 资讯 截至4月11日，国内纯碱厂家总库存91.25万吨，环比减少0.43万吨，跌幅0.47%。其中，轻质库存 36.55万吨，重质库存54.7万吨。 观点 纯碱2409阴线收盘，收于1915元/吨，下跌15元/吨（-0.78%），持仓量73.3万手（+1.06万手），成交量117.9万手（+12.8万手）。进入夏季，供应端逐步兑现检修，在部分货源涨价封单操作下，市场情绪相对高涨。远兴、金山逐步达产，短期供应端没有明显增量，供应端偏多。但是，远兴阿拉善碱符合交割标准对远月合约有压制。需求方面，下游光伏玻璃转好、浮法玻璃利润修复等对纯碱有一定支撑，但是年内产能出清也是玻璃行业一个潜在利空。整体上，09合约1700-1900区间内高抛低吸，远月01合约偏空看待。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单