胜华新材交流纪要 20240410一、公司介绍1、三大
纪要为有道云链接： 胜华新材交流纪要 20240410 一、公司介绍 1、三大业务板块 1）以电解液、溶剂为主的传统技术材料板块。 目前电解液产能30万吨，下半年武汉20万吨产能即将投产，预计全年产能达50万吨。碳酸酯溶剂：已投产51.6万吨，在建22万吨武汉项目，预计年底产能达73.6万吨2）碳硅负极，配套正极富锂剂的高端材料板块 主要基地在四川眉山和福建连江，目前建成1000吨的第三代硅氧碳的装置，还有50吨的正极富锂剂装置，大装置正在四川眉山建设，预计明年建成。 3）以氟苯为龙头，配套180万吨烷烃脱氢，20万吨苯胺，形成先进材料板块。 4）老板块：氨丙烷MTBE等，目前已经不发展了。 2、市场情况 1）经过去年四季度低迷，今年1-2月低迷后，目前锂电行业需求在攀升，3月中旬以来，客户补货意愿强烈，客户订单逐步增多，下游询价积极，公司产品价格也相应上涨。 2）新机会：新加坡有五大汽油调和供应商从国内采购工业级碳酸二甲酯替代MTBE、芳烃（苯、甲苯、二甲苯）、醋酸仲丁酯。现在已经转为大批量采购，友商华鲁恒生接到8万吨订单，可能是两个月内交付，一个月交付3-4万吨。我们公司库存较小，接到5000吨订单，价格在4000元/吨以上。但看华鲁恒生，绝大部分工业级碳酸二甲酯能通过调和油消耗，减少市场供给，顺便带动电池级碳酸二甲酯价格上涨。3）价格：春节以来，碳酸二甲酯陆续涨了200元/吨，碳酸乙烯酯、EC价格涨了400、600元/吨，EMC和DEC也有100元/吨的涨幅。综合来看 整个市场在复苏。 二、Q&A 1、溶剂51.6万吨产能，一季度出货量？目前开工率？ 目前溶剂是满产满销100%，51.6万吨是表观产能，实际商品供应量每季度约10万吨，全年超40万吨。 2、展望二季度，溶剂价格趋势判断？会一直涨价吗？趋势性行情还是短暂涨价？ 根据往年经验是趋势性涨价。每年开春后都会有行情复苏，新能源行业今年需求也在不断增长，拉动价格上涨，目前判断二季度末还能保持上涨趋 势。 3、下半年行业供需关系还是能维持相对紧缺情况吗？ 家成本控制能力差可能保持停工状态回避亏损，大厂家成本较低能够保持开工，行业开工率不会打满。 目前全行业碳酸二甲酯产能利用率约60%，碳酸乙烯酯约40%，碳酸二甲酯约50%，普遍在限制产能。预测下班半年价格会处于稳定阶段，小厂 4、1000吨的硅基负极建设节奏？客户验证进度？明年量产后预计毛利率水平？ 大装置建设完成50%，厂房已经建成，装置设备正在配套。国内主要锂电厂家都已经送样，测试周期大概2-3个月，目前处于根据测试修改配方阶段。预计明年投产。 有。 预计毛利率：目前友商第三代硅氧碳售价在15万-20万，预测量产后价格也能接近15万。上有多孔碳材料是采购其他家的，国内、日本供应商都 5、碳酸二甲酯替代的MTBE、芳烃、醋酸仲丁酯的价格？ MTBE约9000元/吨，三苯约8000元，醋酸仲丁酯约6000-7000，碳酸二甲酯（DMC）约4000元。 6、历史上用于调油的碳酸二甲酯用量？ 历史上调油已经比较成熟，用于调油的碳酸二甲酯已经卖到接近1万吨，它的含氧量挺高，能够助燃。当时替代已经成熟，替代的重量比例在 3%，当调和料和碳酸二甲酯形成一定价格差时，碳酸二甲酯需求就会产生。 但是2012年10月，中石化出现岳阳事件，化工调和油损害车辆现象出现被曝光，之后中石化明确禁止化工品进入油品市场，颁布十几种禁令，其中包括碳酸二甲酯，所以从2012年后中国调和油不再使用碳酸二甲酯，市场沉寂。 历史上公司销售到很多外国企业，2011年曾卖给乌克兰奥德萨港，还有南美秘鲁。 缺，也带动电池级价格上涨，而且碳酸二甲酯是甲酯、乙酯原料，后两者价格也顺势上涨。 现在是新加坡，而且需求量很大，通过散装船运输，运费低廉且产品价格比国内好，客户付款60天或90天，也比国内好。目前市场工业级比较紧 7、新加坡大规模采购触发因素？ 去年底到今年初新加坡调油商开始在国内不断询单，初期价格在3400，当时华鲁做了一些小单，后来采购量上升，价格涨到4000以上，呈现量价齐升。 上，与碳酸二甲酯价格差比较大，碳酸二甲酯的性价比凸显，客户也有大量投入意愿。 价格上涨原因：1）近期国际原油价格屡创新高，新加坡原油市场受影响，调油市场也比较火，带动调油料价格上涨。2）MTBE出口价9000元以 8、碳酸二甲酯（DMC）价格到多少调油客户应用积极性可能会下降？看国际原油价格和调油料价格两个因素。 每个调油商配方不同，价格容忍度也不同。原来做调油测试添加比例3%是顶端，超过3%之后就不达标了，含氧量太高。按照市场供给情况看，碳酸二甲酯还没有到紧平衡状态，所以市场价格不会快速拉升很快，而是稳步上升，现在依然是性价比较好，符合调油商需求。 MTBE以前是出口进口倒挂，国外便宜国内贵，现在俄乌战争加上红海事件，国际燃油市场价格比较坚挺，刺激调油需求，带动调油料价格上涨。市场空间：油品市场以亿吨计，添加比例3%的话就是近300万吨，市场前景非常可观。而且碳酸二甲酯无毒无害，环境友好。 9、电解液产能30万吨，目前每个月出货量？主要客户？全年出货量目标？ 3月份完成了3000吨订单，4月份有接近4000吨订单，目前还在增长。完成订单的主要客户有中创新航、海辰。认证接近尾声的有远景动力、欣旺达、蜂巢、储能科技、捷威、比克，预计下半年能批量供货。 今年目标力争10万吨。 10、公司原来的电解液客户还会继续购买溶剂吗？ 会的，公司被邀请参加天赐材料等招标，依然为赛维、昆仑等电解液厂家大批量供货。 11、50吨补锂剂产能客户送样情况？产线建设进展和建成规划？ 是铁锂电池正极端补锂剂，国外全称长周期运转添加剂，添加比例较少，在2.4%-3%。 原理：活性锂离子随着循环次数增加，活性锂离子的密度下滑，电池容量衰减，而通过补锂保证锂离子密度能够使循环次数增加，电池运行寿命增长。 公司在四川眉山建成了装置，目前给国内头部企业已送样测试，但都在流程中，还没有进行客户认证，但客户反馈较好。产品性能已接近国内第一水平，与进口性能不相上下。 产品定价：韩国进口能卖到80-120万元/吨，售价较高。 12、在海外调和油等行业需求不错情况下，溶剂下半年单位盈利情况？仍是微利？ 目前售价来看，公司是微利，但其他绝大多数企业处于亏损。预测二季度缓慢上涨，二季度末到三季度初达到全年高点。三季度末到四季度为淡季，价格持稳甚至下滑。 结合美元走强国际大宗仍高价格情况，一旦美元走软，大宗价格仍会上涨，对于调油市场将是利好，综合考虑下半年走势可以保持平均利润。 13、今年DMC预估投产产能接近200万吨，预估实际兑现多少？下半年盈利压力会不会很大？ 21年DMC经历了一波扩产，200万吨新产能应该包括了公告的上市公司以及其他小企业，但实际很多小企业只是立项了，没有推进。真正投产的有卫星、大连恒力，万华装置建设放缓。目前行业产能出清还会持续很长时间，价格低迷也有利于出清。 目前看只有卫星石化、大连恒力、华鲁恒生投产了，其他有建成了并没有投产。 未来产能会向头部集中，只有头部能抗住低价格考验。大企业有原料一体化优势，优于自己购买环氧乙烷企业。 14、和陕煤要一起合建的50万的DMC有计划吗？ 还在做前期准备，没有详细计划 15、DMC的几条合成路线中利润会有明显差异吗？ 目前成本最低的是氧化碳化法，因为现在煤炭价格较低。环氧乙烷酯交换法第二，环乙烷酯交换法最高。但是酯交换法不生产EC，不生产PC，只供应DMC\EMC\DEC三种产品。我们酯交换法可以供给5种产品，给客户提供更好的解决方案。 16、10万吨的液态六氟磷酸锂现在进度？客户验证？ 去年竣工，今年初1月开始试生产，目前主要进行装置调试、性能测试，还没有送样。未来主要定位是自供电解液，少量外售。 17、现在整个六氟磷酸磷行业价格很低，现在价格之下，会去投产10万吨的产能吗？ 六氟磷酸锂是生产电解液必需品，公司如果市场采购拿不到最优惠的价格而且和六氟磷酸锂企业存在竞争关系，所以只有自己做才能降低成本。 目前设备还在调试阶段，估计很快可以投产 原材料：外购三氯化磷 点此跳转：胜华新材交流纪要 20240410 一、公司介绍 1、三大
