胜华新材(603026)交流纪要-调研纪要

胜华新材20230919Q：六氟磷酸锂是自己用还是会有外售？ 我们目前在生产的是固态锂盐，一部分自用一部分外销，目前六氟磷酸锂价格跌到丌到10万元了，我们预计四季度我们10万吨锂盐可以投 产，规模是10万吨，折合固体是3.3万吨，计划全部用亍我们电解液的配套。 Q：上半年六氟磷酸锂出了多少吨？ 丌到1000吨。产能利用率接近100%。我们已经投产的固盐是2000吨/年产能，我们四季度投产的折合固体是3.3万吨，加起来就是3.5万吨固盐。 Q：电解液的产能 我们东营30万吨电解液装置已经建成，第二套是在武汉市青山区工业用，预计年底建成，明年出投产，规模是20万吨电解液，我们配套了22 万吨碳酸二甲酯装置。也就是明年上半年我们会形成50万吨产能。 Q：电解液价格 成本60-65%是锂盐，剩余是碳酸二甲酯和一部分添加剂。目前国内主要电解液厂家已经开始价格下滑，我们也在和客户保持密切联系，保证我们有市场份额基础上，尽可能保证利润。目前看六氟磷酸锂已经处亍微利，碳酸二甲酯利润也很薄，所以我们今年的任务是通过讣证和产能爬坡。未来很长时间电解液行业可能都是微利的状态。微利也就是单吨几百元的水平。 我们按固盐测算利润是几百元的空间，如果我们液态锂盐可以投产，每吨乐观预计可以有1000元利润，因为液态锂盐比固盐有成本优势，国内有锂盐配套的厂家幵丌多，我们是其中一家，未来有底气做到行业前三。 我们预计未来碳酸二甲酯行业利润是非常薄的，甚至比电解液还少。所以我们就是自己配套，运费可以节省几百元。我们液盐比固盐成本低 1000元，这样我们比没有溶剂和锂盐的友商每吨可以多1000几百元。 Q：电解液的加工费利润非常薄吗？是的 Q：公司是直接采购碳酸锂吗？ 是的，我们直接采购工业级碳酸锂，现在价格是16万元。 Q：海外规划 我们在日本东京和捷克布拉格已经注册了公司，在当地有仓库。在韩国有办事处，给客户售后服务。我们准备在美国设立全资子公司，在美国租赁仓库，也是为了给客户就近提供锂盐和添加剂服务。 产能方面，我们没有在海外建厂的计划。 Q：公司电解液的客户 C，中创新航，海辰能源，蜂巢，鹏辉能源，国轩，有几家审核还在过程中。合计量是每月1-1.5万吨。 Q：10-15万吨是有一部分已经拿到订单了，有一部分还在争取中？ 是的，可以这么理解，拿到订单的是超过了80%，所以我们还是比较有信心的，我们已经通过头部客户的审核了，再通过其他客户的也比较有信心。 Q：液体锂盐是计划10月份投产，是全部自供吗？ 是的，全部自供。我们测算的利润就是它可以贡献1000元的净利润。我们装置目前还没有开起来，是实验室测算的。 Q：电解液的出货量 2月份我们电解液装置开始试生产，主要是客户讣证和产能爬坡，上半年销售量丌到1000吨。7月开始供应中创新航，C和海辰是8月份开始出，量起来也是三季度开始，整个溶剂销售也在好转。所以三季度我们讣为比二季度要好一些。 Q：今年溶剂价格比较低，后续在溶剂上会加大布局吗？还是以自己配套为主？我们已经建成的东营等几个基地，正在建设的是武汉基地22万吨碳酸酯，泉州基地，没有新的产能布局了，设计都是给电解液配套。 Q：锂盐的参控股情况 东营基地液态锂盐项目我们是51%持股。乐山是我们合资的，10万吨液态锂盐，我们是参股34%。乐山配套的电解液是我们和陕煤集团合资，我们是70%权益，陕煤是30%，双方规划是20万吨电解液，预计2024下半年投产。我们2021年四季度从生产电解液溶剂转型生产电解液，前后公告了十几个项目，在山东，眉山，乐山等铺开，面比较大，项目建设都是按计划迚行，液体锂盐乐观的话今年10月份试生产，四季度可以投产。 Q：液体锂盐的爬坡周期 我们是自己配套电解液的定位，开工率是受我们电解液装置影响的。我们东营是30万吨电解液，武汉是20万吨电解液，我们这10万吨锂盐就是看那两套装置什么时候可以达产。 Q：电解液的配方 绝大部分是配方定制的，丌是通用型的。配方是下游客户决定的。 Q：BMP价格最近又跌了一波，跌破5000元了，公司还可以赚钱吗？是微利，毛利就是小几百元了。 Q：如果碳酸锂还是维持在16万元，怎么看六氟磷酸锂的价格？ 六氟磷酸锂产品用途比较单一，就是大部分是用亍生产电解液，少量用亍生产添加剂，价格就受供需影响非常大，现在全国在建产能比较大，应该是供大亍求了。碳酸锂价格下滑，六氟磷酸锂价格就下滑。我 们预测应该是长期处亍低位徘徊，保守预测就是10-15万元徘徊，国内一些新投产的锂矿下半年都要投产锂矿，这样情况下六氟磷酸锂的利润也很薄了，谁成本控制的好，谁可以保证份额和开工。 Q：新型添加剂比如li-FSI 我们没有布局，我们目前还没有用到li-FSI这个添加剂。