金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年04月07日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为小盘价值(3.1%)，小盘成长(2.7%)，中盘成长(2.4%)，中盘价值(2.3%)，大盘成长(2.0%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为日经225(-3.4%)，道琼斯工业平均(-2.3%)，胡志明股市指数(-2.3%)，标普500(-1.0%)，纳斯达克综指(-0.8%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为小盘价值(3.1%)，小盘成长(2.7%)，中盘成长(2.4%)，中盘价值(2.3%)，大盘成长(2.0%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为日经225(-3.4%)，道琼斯工业平均(-2.3%)，胡志明股市指数(-2.3%)，标普500(-1.0%)，纳斯达克综指(-0.8%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为有色金属(6.8%)，基础化工(4.1%)，石油石化(3.4%)，农林牧渔(3.4%)，钢铁(3.4%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为计算机(-2.5%)，通信(-2.2%)，国防军工(-2.0%)，传媒(-1.5%)，房地产(-1.5%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为有色金属(6.8%)，基础化工(4.1%)，石油石化(3.4%)，农林牧渔(3.4%)，钢铁(3.4%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为计算机(-2.5%)，通信(-2.2%)，国防军工(-2.0%)，传媒(-1.5%)，房地产(-1.5%)。 ★宏观因子配置策略 策略逻辑源自《大类资产配置系列一：基于高频宏观因子和投资时钟的视角》，宏观因子策略4月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；4月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；本月至今股债商策略回报为0.14%，股债策略回报为0.13%。 ★风险提示 量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-04-07 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示9 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测及大类资产配置比例7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：宏观因子策略表现指标7 图表7：股债商配置策略净值8 图表8：股债配置策略净值8 图表9：配置策略月度净值跟踪9 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5204.34 -1.0% -1.0% 9.1% 0.9% 10.8% 26.8% 纳斯达克综指 16248.52 -0.8% -0.8% 8.2% -0.2% 11.9% 34.4% 道琼斯工业平均 38904.04 -2.3% -2.3% 3.2% 0.3% 3.8% 16.2% 日经225 38992.08 -3.4% -3.4% 16.5% -1.5% 16.8% 41.7% 恒生指数 16723.92 1.1% 1.1% -1.9% 3.0% 1.1% -17.7% 胡志明股市指数 1255.11 -2.3% -2.3% 11.1% -1.1% 8.7% 17.3% 上证50 2430.169 0.6% 0.6% 4.5% 0.1% 7.1% -9.5% 沪深300 3567.8031 0.9% 0.9% 4.0% 1.1% 7.2% -13.5% 中证500 5374.5954 1.7% 1.7% -1.0% 1.8% 1.8% -16.9% 中证1000 5500.9264 1.1% 1.1% -6.6% 3.7% -3.1% -21.9% 中证2000 2145.2129 0.5% 0.5% -10.6% 5.8% -8.1% -14.3% 科创50 756.7635 -0.8% -0.8% -11.2% -4.7% -6.3% -34.8% 北证50 840.3848 -0.6% -0.6% -22.4% -2.9% -19.9% -11.6% 中证REITs(收盘) 800.0926 0.5% 0.5% 5.8% -1.7% 9.7% -21.8% 大盘价值 7015.6066 0.5% 0.5% 10.3% -1.4% 10.0% 2.0% 中盘价值 5130.3681 2.3% 2.3% 10.9% 2.6% 10.4% -3.4% 小盘价值 6423.4264 3.1% 3.1% 6.4% 2.5% 5.9% -5.5% 大盘成长 3899.5746 2.0% 2.0% 2.0% 4.7% 7.1% -23.2% 中盘成长 3533.9976 2.4% 2.4% -2.8% 1.7% 1.1% -27.4% 小盘成长 4348.5671 2.7% 2.7% -5.8% 2.1% -2.2% -24.4% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2783.29 3.4% 3.4% -2.8% 7.2% -0.4% -18.3% 801030.SL 基础化工 3373.36 4.1% 4.1% -2.4% 7.4% -0.5% -18.2% 801040.SL 钢铁 2158.07 3.4% 3.4% 2.8% 2.0% 2.0% -9.5% 801050.SL 有色金属 4851.44 6.8% 6.8% 15.9% 15.1% 17.9% -0.8% 801080.SL 电子 3339.10 -0.3% -0.3% -10.7% 0.4% -4.6% -22.3% 801110.SL 家用电器 7580.47 2.1% 2.1% 12.6% 1.2% 12.5% 8.1% 801120.SL 食品饮料 19606.73 1.3% 1.3% 0.4% 4.4% 5.5% -16.6% 801130.SL 纺织服饰 1573.16 2.6% 2.6% -0.4% 5.9% 0.3% -3.4% 801140.SL 轻工制造 2087.81 2.9% 2.9% -3.2% 8.0% -2.6% -14.4% 801150.SL 医药生物 7455.44 0.6% 0.6% -11.6% 1.0% -8.7% -21.3% 801160.SL 公用事业 2314.66 0.3% 0.3% 6.5% 1.0% 4.5% 4.1% 801170.SL 交通运输 2097.07 2.0% 2.0% 5.1% 4.4% 5.3% -13.2% 801180.SL 房地产 1965.83 -1.5% -1.5% -10.8% -0.5% -8.2% -33.2% 801200.SL 商贸零售 1880.40 2.2% 2.2% -4.5% 4.5% -2.8% -29.8% 801210.SL 社会服务 7914.57 1.4% 1.4% -6.0% 4.7% -4.9% -28.5% 801230.SL 综合 2409.34 1.5% 1.5% -9.0% 7.6% -8.1% -20.8% 801710.SL 建筑材料 4498.97 2.8% 2.8% -3.6% 2.6% -2.0% -28.4% 801720.SL 建筑装饰 1895.35 1.6% 1.6% 0.5% 3.5% 1.1% -17.7% 801730.SL 电力设备 6758.31 2.4% 2.4% -2.1% 6.2% 3.0% -26.2% 801740.SL 国防军工 1265.23 -2.0% -2.0% -8.1% 2.6% -3.5% -19.8% 801750.SL 计算机 3681.39 -2.5% -2.5% -12.8% -2.9% -7.0% -34.2% 801760.SL 传媒 611.60 -1.5% -1.5% -3.0% 2.1% 0.0% -18.5% 801770.SL 通信 2388.70 -2.2% -2.2% 3.3% 1.0% 9.6% -7.0% 801780.SL 银行 3234.39 0.5% 0.5% 11.2% -0.1% 10.4% 4.7% 801790.SL 非银金融 1385.14 0.1% 0.1% -3.4% -4.2% -0.8% -11.2% 801880.SL 汽车 5594.43 0.8% 0.8% 1.4% 6.0% 5.4% 3.2% 801890.SL 机械设备 1390.17 0.1% 0.1% -3.8% 0.9% -0.2% -10.8% 801950.SL 煤炭 3145.41 2.3% 2.3% 13.1% -5.9% 7.1% 16.1% 801960.SL 石油石化 2494.17 3.4% 3.4% 14.4% 6.1% 13.0% 6.1% 801970.SL 环保 1583.90 3.1% 3.1% -3.7% 8.4% -4.1% -14.0% 801980.SL 美容护理 4698.87 -1.3% -1.3% -3.3% 0.8% 0.7% -33.0% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 73.7% -6.20% 0.40% 开工率:高炉:唐山 80.4% -1.10% 0.00% 开工率:PTA 68.5% -2.90% -2.50% 开工率:涤纶长丝 90.0% 2.90% -0.30% 开工率:涤纶短纤 75.9% 1.30% 2.60% 开工率:浮法玻璃 85.2% 6.27% 0.00% 产能利用率:浮法玻璃 86.7% 7.69% 0.00% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 96.7% -1.02% 0.00% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 69.5% -6.98% 0.02% 日均耗煤量:全国重点电厂:当周同比 -8.9% NA NA 日均发电量:全国重点电厂:当周同比 -8.1% NA NA 粗钢:日均产量（万吨/天） 204.8 -9.12% -0.51% 不锈钢冷轧:日均产量:全国（万吨） 4.2 33.55% 0.00% 30大中城市:商品房成交面积（万平方米） 239.2 -42.50% 46.28% 北京:商品房:销售面积（万平方米） 15.1 -65.81% 2.