微逆行业专家交流纪要-20240407

1.微逆行业增长趋势解析 需求与增长点：四月份微逆行业观测到头部企业排产量环比三月增近50%，主要由欧洲区新政策刺激的需求增长和拉美以及美国市场实际订单增长驱动。 竞争格局与市场分布：拉美市场订单占比40%，欧洲20%；欧洲新政策已落地，刺激Q1实际需求并推动Q2排产增长，无补库行为。政策变化影响：英国、法国、德国和意大利政策重视并网互补，西班牙、奥地 利、波兰主要并网；新政策取消上网电价补贴，但增加了设备补贴，影响户主及工商业市场需求。 1.微逆行业增长趋势解析 需求与增长点：四月份微逆行业观测到头部企业排产量环比三月增近50%，主要由欧洲区新政策刺激的需求增长和拉美以及美国市场实际订单增长驱动。 竞争格局与市场分布：拉美市场订单占比40%，欧洲20%；欧洲新政策已落地，刺激Q1实际需求并推动Q2排产增长，无补库行为。政策变化影响：英国、法国、德国和意大利政策重视并网互补，西班牙、奥地 利、波兰主要并网；新政策取消上网电价补贴，但增加了设备补贴，影响户主及工商业市场需求。 欧洲光伏市场及逆变器趋势 2. 屋顶光伏市场分析：欧洲的屋顶光伏出货占比中，’一拖二’产品占43%，而’一拖四’则占57%，市场规模与去年相比有所增长。微型逆变器应用动态：微型逆变器在工商业中，应用范围逐渐扩大至欧洲多 国，受安全法规推动及性价比优势。主要应用于10-25千瓦的中小型工程。AI和数据中心对微逆需求：目前AI数据服务中心对微型逆变器的需求不明显，但独立能源方向或将促成未来需求增长。微逆适用于小型工业园区和小型服务 器，大型服务器基站在西南地区已适配微型逆变器。 技术与商业洞察 3. 微逆器市场和产品关注点：重视产品系列及其与金融、储能集成相关的配套服务，保障信息安全，关注数据监控与保密需求，密切留意特定产品（如一拖一、一拖二、一拖四）的市场匹配。 北美市场动态：北美对工商业配套微逆器的需求增长显著，其中一拖四产品出货量持续上升，合麦和德业等企业通过不同模式进入美国市场，合麦代理商渠道宽广，占据较大市场份额。 价格调整及趋势：价格在区域间有差异，总体呈下降趋势，关注组串技术成本降低对产品定价的影响，功率优化器价格有小幅调整，跟踪欧洲和美国市场的最新报价信息。 微型逆变器配套比例变化解析 4. DTU配套比例的增加：原先微粒配套DTU的比例为20%，而今年以来每月数据显示，配套比例上升至50%，主要因为项目分散，每个独立项目都需要独立的GTO配套，导致DTO数量增多。 工商业项目需求增加：提升GTO数量并非因为单一大型项目，而是多个独立小项目带动DTU需求增长，反映了工商业放量的趋势。 微型逆变器性价比优势：在50千瓦及以下功率段，微型逆变器具有单价、寿命和效率方面的优势，但超过该功率段后，与其他电网组织方案相比，优势不再 明显。 全球微逆市场发展与挑战分析 5. 微逆行业出货与安装数据：杭州公司出货量176万套，实际安装140万套，宁波公司出货量100万套且备货率低，实际订单近90万套；喻 人公司出货量130万套，实际订单可能不及德业公司。 分市场占比：巴西微逆市场占35%，欧洲20%，美国持平；其他国家如日本、 韩国和中东占比12.5%。2023年预计美国和巴西市场增量最大，可能涉及政策变动及光伏板关税。 产品与技术趋势：微逆行业主要产量是一拖四产品型号；电压增幅、电价上涨 和停电频率成为市场驱动力；国内NCS公司在美国市场占比68%，巴西市场宁波公司占有率较高。 微逆行业技术与市场分析 6. 微逆市场现状：国内微逆品牌在出货但大多数是贴牌生产，涉及品牌与详细厂商不便透露。一些国内品牌已获得渠道存款。 技术与进度问题：目前市场上微型逆变器销售不佳，古德威、火热瓦特等面临技术难度和效率问题；古瑞瓦特在改进，麦田和艾罗共同开发进度不乐观。市场战略调整：阳光放弃微逆项目转投功率优化器，华为不计划进入微逆市场。微逆市场未来新玩家较少，关注已有企业的进展和产品方向。 微逆市场现状与全球需求展望 7. 微逆行业的竞争格局：目前国内市场上在微储解决方案中，唯一性能指标达标的产品是IQ8。国内主要的玩家是玉林和郑浩，而海外主要是MSIP8系列。郑浩产品尚未正式销售，定价较高。 在欧洲市场，政策倾向支持微逆和电网储能，尽管补贴在退坡，但预计今年需 求增长幅度不会太大，估计增速约为20%左右，且影响整体数据拉升的更多是巴西和美国市场。 微逆成本较高问题：目前欧洲市场高性价比的PCS价格为0.85元/瓦，而微逆配置需要外加交流耦合机，成本增加。因用户更倾向于成熟的 PCS解决方案，微逆产品若要提升竞争力需要进一步的成本优化。 欧洲市场库存与降价趋势分析 8. 欧洲微型逆变器库存率平均值26%，未超过30%，表明库存状况相对良性。 欧洲库存有望在Q2达到零库存状态，反映出公司对库存管理的积极态度。PCS及其他关键组件在欧洲的库存压力较大，库存率高达127%，暗示供应过剩或需求减缓。 微逆行业区域差异与竞争分析 9. 微逆行业分析：中东、南非和东南亚是德业主要市场，商品售价相对较好，不同地区市场差异显著，不宜以单一地区情况概括行业走势。 产品发展差异：合麦关注微型逆变器开发，领先市场。玉能强化关联器，在微 型逆变器上稍落后，至2021年才补齐产品线，为河马占领市场提供了机会。成本与盈利性：原材料成本下降如SVT等，应促使产品降价，维持合理盈利，避免过度扩张。 Q&AQ：近期微逆行业是否存在需求拐点，且这种需求变化是否可持续？ A：我们观察到目前微逆行业的需求正在出现一个拐点，特别是一些头部企业的排产量环比3月份有接近50%的增长。这主要是在北美、欧洲以 及拉美等地区 的新政策促进了需求的增长。在过去几个季度中，由于政策不确定性，需求存在犹豫不决的阶段，但随着政策的明确落实，真正激发了需求的增长。基于目前的情况，我们认为市场需求增长是实际的新增量，并非简单的库存补充。 Q：各个区域市场订单情况如何？新政策具体是怎样的，对需求有何影响？A：当前，拉美地区的订单占比约40%，而欧洲则比较平稳占比约20%。具体新政策如英国、法国、德国和意大利等国的政策重点支持并网和储能系统。比如欧洲的REpowerEU计划和德国的EEG法案对此产生了积极影响。之前的政策主要支持光伏板加逆变器接入并网系统，享受固定的硬件补贴和较高的上网电价。新政策取消了并网的上网电价补贴，同时还提供对家庭储能系统的投资补贴，补贴幅度从15%到40%不等。对于并网和储能都有要求的户主，这无疑将刺激微逆行业的需求持续增长。 Q：微逆的需求增长是如何分布的？阳台光伏有何影响？ A：当前的需求增长主要集中在小型和中型供应业，以一拖四的微型逆变器为主力产品。去年有一个阳台光伏的工艺提升，从600瓦提升到了800瓦，因此，预计今年的出货量将部分包括阳台光伏产品。尽管去年对于微型逆变器的乐观预期因一些降量而有所调整，但今年主力产品依然是一拖四的微型逆变器，这足以体现需求的增长和产品的分布趋势。 Q：目前在欧洲屋顶光伏市场中，微型逆变器一拖二与一拖四的出货占比分别是多少？ A：当前欧洲市场上的微型逆变器出货中，一拖二的占比接近43%，而一拖四的占比大约是57%。这说明市场上一拖二和一拖四的微型逆变器出货量接近对半分。 Q：关于阳台光伏的市场体量和预测，以及微型逆变器在其中的占比情况如何？ A：去年微型逆变器在阳台光伏市场的占比接近29%，其中一拖二的大致占比在这个29%里约为37%。由于预测阳台光伏市场会有爆发性增长，我们预测它的潜在可达体量还是相当大的。虽然不是每个家庭的阳台都会安装光伏，但整体装机容量的基瓦数巨大，显示出较大的市场潜力。 Q：在工商业市场中微型逆变器的应用情况如何，欧洲为什么会增加对微型逆变器的需求？ A：近年来，欧洲的工商业市场逐步增加了微型逆变器的使用，主要原因在于法律法规和安全考虑。例如，美国的NEC2017和NEC2019，以及德国和意大利的类似规定推动了这一变化。同时，微型逆变器在发电交易和产品维保周期上具有性价比优势，这也促进了它们在工商业市场的应用。 Q：微型逆变器在工商业应用中面临着哪些具体的项目范围以及主要产品选择是什么样的？ A：微型逆变器在工商业市场主要应用在10千瓦至25千瓦范围的中小型项目，这个范围可以覆盖小型服务器和工厂屋顶。在这些情况下，主要采用的是一拖四的产品，因为它适合于中大型项目。例如，欧洲市场主要集中在小型服务器、物流光伏和中小型工厂等场景。 Q：微型逆变器在工业服务器、数据服务中心是如何应用的，目前有哪些特定的要求？ A：微型逆变器在工业服务器市场的应用主要是由于组件级断路的安全要求。相比大型服务器或数据中心AI市场，小型服务器更倾向于使用微型逆变器，因其 可以提供独立能源解决方案和便于运营管理的优点。未来，随着能源独立性的趋势增长，更多服务器场景可能会考量微型逆变器，如三大通信巨头向独立能源转型，但目前在AI市场的应用还不太常见。 Q：为什么目前AI市场在美国发展迅速，但订单并没有因微型逆变器明显上升？ A：尽管美国的AI市场增速非常快，并且对成本不是特别敏感，但现有的微型逆变器产品主要是一对一产品，更适用于小型应用。目前绑定AI 场景的配置相对较小，而且产品选择是一对一的独立配置。未来这种需求可能会释放，但目前看来，并没有大规模采用微型逆变器的趋势。Q：微逆行业的产品在信息安全方面存在什么样的问题？ A：微逆行业的产品在信息安全方面的主要问题在于，部分独立运营的人员可能会对AI的信息安全产生一定的影响。此外，考虑到数据监控的需要，信息保密成为另一主要问题，导致某些产品在市场上的适配度并不理想。 Q：北美市场的需求状况如何，哪些中国企业在此市场表现出增长？ A：北美市场自二季度开始显现出对微逆产品的需求增长。主要增量来自于面向工商业的产品，如一拖四的配置，杭州的头部企业和玉兰在美国市场的增量较 大。尤其是在对中小型工商业的需求中，一拖四产品的出货量持续上升，但一拖一的应用市场暂时还未打开。年度最大的增量市场依然集中在工商业领域。Q：在美国市场，哪些地区是微逆产品的主要市场？ A：美国微逆产品的主要市场集中在加州和俄亥俄州。这些地区对于工商业配置微逆产品的需求较高。 Q：微逆产品的价格情况如何？ A：在欧洲市场，一拖一或一拖二的产品价格约在1欧元到1.1欧元每瓦，而一拖四的产品价格则在0.85欧元到0.9欧元每瓦。对于不同品 牌，比如德业，价格最低可达0.75欧元每瓦。价格下降的主要原因是组件价格的大幅降低。在美国市场，一拖二的产品价格约在1美元到1.2 美元每瓦，一拖四的产品在0.9美元到1美元每瓦之间。这些价格指的是终端消费者的价格。 Q：哪些企业在美国市场表现较好，占据了较大的市场份额？ A：在美国市场中，通过各自的代理商，例如合麦通过GED代理，恒迈通过WTS代理，这些企业在市场上占据了较广的渠道和范围。合麦的出货量和市场占有率较高，而德业的市场体量相对较小。 Q：DTU的配套比例从之前的20%突然上升到50%，这背后是什么原因？它是否反映了工商业市场的增长？ A：DTU的配套比例上升主要是因为微型逆变器项目的增加，特别是在工商业领域内项目数的增长。当一个大型项目被分割为多个小项目时，每个小项目都需 要单独的DTU。以往可能一个50千瓦的项目只配一个DTU，如果这50千瓦分为五个独立の10千瓦的项目，那么DTU的需求量就会增加。因此，DTU数量的增加确实反映了工商业市场需求的上升。 Q：微型逆变器在欧洲地区的渗透率已达到30%，它们在哪些功率段下具有性价比优势？ A：微型逆变器在功率段为50千瓦及以下时具有性价比优势。这些逆变器不仅单瓦价格有优势，同时在使用寿命和效率上也体现了其优越性。然而，当功率 超过50千瓦时，微型逆变器与其它形式的逆变器竞争时可能就无法保持价格上的优势，因为随着项目规模的增