微逆行业专家交流纪要

实际需求并推动 Q2 排产增长，无补库行为。政策变化影响：英国、法国、德国和意大利政策重视并网互补，西班牙、奥地 利、波兰主要并网；新政策取消上网电价补贴，但增加了设备补贴，影响户主及工商业市场需求。2. 欧洲光伏市场及逆变器趋势 屋顶光伏市场分析：欧洲的屋顶光伏出货占比中，’一拖二’产品占 43%，而’一 拖四’则占 57%，市场规模与去年相比有所增长。微型逆变器应用动态：微型逆变器在工商业中，应用范围逐渐扩大至欧洲多 国，受安全法规推动及性价比优势。主要应用于 10-25 千瓦的中小型工程。AI 和数据中心对微逆需求：目前 AI 数据服务中心对微型逆变器的需求不明显，但独立能源方向或将促成未来需求增长。微逆适用于小型工业园区和小型服务器，大型服务器基站在西南地区已适配微型逆变器。3. 技术与商业洞察 微逆器市场和产品关注点：重视产品系列及其与金融、储能集成相关的配套服 务，保障信息安全，关注数据监控与保密需求，密切留意特定产品（如一拖一、一拖二、一拖四）的市场匹配。北美市场动态：北美对工商业配套微逆器的需求增长显著，其中一拖四产品出 货量持续上升，合麦和德业等企业通过不同模式进入美国市场，合麦代理商渠道宽广，占据较大市场份额。价格调整及趋势：价格在区域间有差异，总体呈下降趋势，关注组串技术成本 降低对产品定价的影响，功率优化器价格有小幅调整，跟踪欧洲和美国市场的最新报价信息。4. 微型逆变器配套比例变化解析 DTU 配套比例的增加：原先微粒配套 DTU 的比例为 20%，而今年以来每月数据 显示， 配套比例上升至 50%，主要因为项目分散，每个独立项目都需要独立的 GTO 配套，导致 DTO 数量增多。 工商业项目需求增加：提升 GTO 数量并非因为单一大型项目，而是多个独立小 项目带动 DTU 需求增长，反映了工商业放量的趋势。微型逆变器性价比优势：在 50 千瓦及以下功率段，微型逆变器具有单价、寿命 和效率方面的优 势，但超过该功率段后，与其他电网组织方案相比，优势不再明显。 5. 全球微逆市场发展与挑战分析 微逆行业出货与安装数据：杭州公司出货量 176 万套，实际安装 140 万套，宁 波公司出货量 100 万套且备货率低，实际订单近 90 万套；喻人公司出货量 130 万套，实际订单可能不及德业公司。分市场占比：巴西微逆市场占 35%，欧洲 20%，美国持平；其他国家如日本、 韩国和中东占比 12.5%。2023 年预计美国和巴西市场增量最大，可能涉及政策 变动及光伏板关税。产品与技术趋势：微逆行业主要产量是一拖四产品型号；电压增幅、电价上涨 和停电频率成为市场驱动力；国内 NCS 公司在美国市场占比 68%，巴西市场宁 波公司占有率较高。6. 微逆行业技术与市场分析 微逆市场现状：国内微逆品牌在出货但大多数是贴牌生产，涉及品牌与详细厂 商不便透露。一些国内品牌已获得渠道存款。技术与进度问题：目前市场上微型逆变器销售不佳，古德威、火热瓦特等面临 技术难度和效率问题；古瑞瓦特在改进，麦田和艾罗共同开发进度不乐观。市场战略调整：阳光放弃微逆项目转投功率优化器，华为不计划进入微逆市场。微逆市场未来新玩家较少，关注已有企业的进展和产品方向。7. 微逆市场现状与全球需求展望 微逆行业的竞争格局： 目前国内市场上在微储解决方案中，唯一性能指标达标 的产品是 IQ8。 国内主要的玩家是玉林和郑浩，而海外主要是 MSIP8 系列。郑 浩产品尚未正式销售，定价较高。在欧洲市场，政策倾向支持微逆和电网储能，尽管补贴在退坡，但预计今年需 求增长幅度不会太大，估计增速约为 20%左右，且影响整体数据拉升的更多是 巴西和美国市场。微逆成本较高问题： 目前欧洲市场高性价比的 PCS 价格为 0.85 元/瓦，而微逆配 置需要外加交流耦合机，成本增加。因用户更倾向于成熟的 PCS 解决方案，微 逆产品若要提升竞争力需要进一步的成本优化。8. 欧洲市场库存与降价趋势分析 欧洲微型逆变器库存率平均值 26%，未超过 30%，表明库存状况相对良性。 欧洲库存有望在 Q2 达到零库存状态，反映出公司对库存管理的积极态度。PCS 及其他关键组件在欧洲的库存压力较大，库存率高达 127%，暗示供应过剩 或需求减缓。9. 微逆行业区域差异与竞争分析 微逆行业分析：中东、南非和东南亚是德业主要市场，商品售价相对较好，不 同地区市场差异显著，不宜以单一地区情况概括行业走势。 产品发展差异：合麦关注微型逆变器开发，领先市场。玉能强化关联器，在微型逆变器上稍落后，至 2021 年才补齐产品线，为河马占领市场提供了机会。成本与盈利性：原材料成本下降如 SVT 等，应促使产品降价，维持合理盈利，避免过度扩张。Q&A Q：近期微逆行业是否存在需求拐点，且这种需求变化是否可持续？A：我们观察到目前微逆行业的需求正在出现一个拐点，特别是一些头部企业的 排产量环比 3 月 份有接近 50%的增长。这主要是在北美、欧洲以及拉美等地区的新政策促进了需求的增长。在过去几个季度中，由于政策不确定性，需求存 在犹豫不决的阶段，但 随着政策的明确落实，真正激发了需求的增长。基于目 前的情况，我们认为市场需求增长是实际的新增量，并非简单的库存补充。Q：各个区域市场订单情况如何？新政策具体是怎样的，对需求有何影响？A：当前，拉美地区的订单 占比约 40%，而欧洲则比较平稳占比约 20%。具体新 政策如英国、法国、德国和意大利等国的政策重点支持并网和储能系统。比如 欧洲的 REpowerEU 计划和德国的 EEG 法案对此产生了积极影响。之前的政策主 要支持光伏板加逆变器接入并网系统，享受固定的硬件补贴和较高的上网电 价。新政策取消了并网的上网电价补贴，同时还提供对家庭储能系统的投资补 贴，补贴幅度从 15%到 40%不等。对于并网和储能都有要求的户主，这无疑将 刺激微逆行业的需求持续增长。Q：微逆的需求增长是如何分布的？阳台光伏有何影响？ A：当前的需求增长主要集中在小型和中型供应业，以一拖四的微型逆变器为主 力产品。去年有一个 阳台光伏的工艺提升，从 600 瓦提升到了 800 瓦，因此，预计今年的出货量将部分包括阳台光伏产品。尽管去年对于微型逆变器的乐观 预期因一些降量而有所调整，但今年主力产品依然是一拖四的微型逆变器，这 足以体现需求的增长和产品的分布趋势。 Q：目前在欧洲屋顶光伏市场中，微型逆变器一拖二与一拖四的出货占比分别 是多少？A：当前欧洲市场上的微型逆变器出货中，一拖二的占比接近 43%，而一拖四的 占比大约是 5 7%。这说明市场上一拖二和一拖四的微型逆变器出货量接近对半 分。Q：关于阳台光伏的市场体量和预测，以及微型逆变器在其中的占比情况如 何？ A：去年微型逆变器在阳台光伏市场的占比接近 29%，其中一拖二的大致占比在 这个 29%里 约为 37%。由于预测阳台光伏市场会有爆发性增长，我们预测它的 潜在可达体量还是相当大的。虽然不是每个家庭的阳台都会安装光伏，但整体 装机容量的基瓦数巨大，显示出较大的市场潜力。Q：在工商业市场中微型逆变器的应用情况如何，欧洲为什么会增加对微型逆 变器的需求？ A：近年来，欧洲的工商业市场逐步增加了微型逆变器的使用，主要原因在于法 律法规和安全考虑。 例如，美国的 NEC2017 和 NEC2019，以及德国和意大利的 类似规定推动了这一变化。同时，微型逆变器在发电交易和产品维保周期上具 有性价比优势，这也促进了它们在工商业市场的应用。Q：微型逆变器在工商业应用中面临着哪些具体的项目范围以及主要产品选择 是什么样的？ A：微型逆变器在工商业市场主要应用在 10 千瓦至 25 千瓦范围的中小型项目，这个范围可 以覆盖小型服务器和工厂屋顶。在这些情况下，主要采用的是一拖 四的产品，因为它适合于中大型项目。例如，欧洲市场主要集中在小型服务 器、物流光伏和中小型工厂等场景。Q：微型逆变器在工业服务器、数据服务中心是如何应用的，目前有哪些特定 的要求？ A：微型逆变器在工业服务器市场的应用主要是由于组件级断路的安全要求。相 比大型服务器或数据中心 AI 市场，小型服务器更倾向于使用微型逆变器，因其可以提供独立能源解决方案和便于运营管理的优点。未来，随着能源独立性的 Q：为什么目前 AI 市场在美国发展迅速，但订单并没有因微型逆变器明显上 升？A：尽管美国的 AI 市场增速非常快，并且对成本不是特别敏感，但现有的微型 逆变器产品主要 是一对一产品，更适用于小型应用。目前绑定 AI 场景的配置相 对较小，而且产品选择是一对一的独立配置。未来这种需求可能会释放，但目前看来，并没有大规模采用微型逆变器的趋势。 Q：微逆行业的产品在信息安全方面存在什么样的问题？A：微逆行业的产品在信息安全方面的主要问题在于，部分独立运营的人员可能 会对 AI 的信息 安全产生一定的影响。此外，考虑到数据监控的需要，信息保密 成为另一主要问题，导致某些产品在市场上的适配度并不理想。 Q：北美市场的需求状况如何，哪些中国企业在此市场表现出增长？ A：北美市场自二季度开始显现出对微逆产品的需求增长。主要增量来自于面向 工商业的产品，如一 拖四的配置，杭州的头部企业和玉兰在美国市场的增量较大。尤其是在对中小型工商业的需求中，一拖四产品的出货量持续上升，但一 Q：在美国市场，哪些地区是微逆产品的主要市场？A：美国微逆产品的主要市场集中在加州和俄亥俄州。这些地区对于工商业配置 微逆产品的需求较高 。Q：微逆产品的价格情况如何？ A：在欧洲市场，一拖一或一拖二的产品价格约在 1 欧元到 1.1 欧元每瓦，而一 拖四的产 品价格则在 0.85 欧元到 0.9 欧元每瓦。对于不同品牌，比如德业，价 格最低可达 0.75 欧元每瓦。价格下降的主要原因是组件价格的大幅降低。在美 国市场，一拖二的产品价格约在 1 美元到 1.2 美元每瓦，一拖四的产品在 0.9 美 元到 1 美元每瓦之间。这些价格指的是终端消费者的价格。Q：哪些企业在美国市场表现较好，占据了较大的市场份额？ A：在美国市场中，通过各自的代理商，例如合麦通过 GED 代理，恒迈通过 WTS 代理，这 些企业在市场上占据了较广的渠道和范围。合麦的出货量和市场 占有率较高，而德业的市场体量相对较小。 Q：DTU 的配套比例从之前的 20%突然上升到 50%，这背后是什么原因？它是 否反映了工商业市场的增长？A：DTU 的配套比例上升主要是因为微型逆变器项目的增加，特别是在工商业领 域内项目数的增 长。当一个大型项目被分割为多个小项目时，每个小项目都需 要单独的 DTU。以往可能一个 50 千瓦的项目只配一个 DTU，如果这 50 千瓦分 为五个独立の 10 千瓦的项目，那么 DTU 的需求量就会增加。因此，DTU 数量 的增加确实反映了工商业市场需求的上升。Q：微型逆变器在欧洲地区的渗透率已达到 30%，它们在哪些功率段下具有性 价比优势？ A：微型逆变器在功率段为 50 千瓦及以下时具有性价比优势。这些逆变器不仅 单瓦价格有优势，同时在使用寿命和效率上也体现了其优越性。然而，当功率超过 50 千瓦时，微型逆变器与其它形式的逆变器竞争时可能就无法保持价格上 的优势，因为随 着项目规模的增加，对手的单元成本会降低。Q：增加项目后，微型逆变器的故障率是否会上升，它们的安装和维护是否会 变得更加困难？ A：微型逆变器的设计旨在简化安装和运维过程。与传统的串联型逆变器或带有 功率优化器的系统相比，微型逆变器的安装更加简洁。而且，其独立通道管理和云端监测系统使得维护更为高效，能够实时识别并处理存在问题的组件。这 使得运维工作即使在项目数量增加时，也不会因为系统故障率增加而变得更复杂。Q：过去两三年全球市场及特定区域（如欧美市场）的微型逆变器出货量及安 装量是多少？ A：在过去两三年中，对于杭州的一家企业