高测股份是一家专注于光伏切割设备、硅片代工和金刚线的公司。2023年,公司实现营收61.84亿元,同比增长73%,实现归母净利润14.61亿元,同比增长85%。公司金刚线业务在价格大幅下降背景下仍实现毛利率提升,23年底产能达到6000万km,24年有望超过20%的自用比例。此外,公司切片服务业务产能达到38GW,未来有望达到100GW。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.13/13.11/16.09亿元,对应2024-26年公司PE分别为10.14x/7.84x/6.39x,首次覆盖,给予“增持”评级。