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策略周观点:哑铃策略可能的结局
2024-04-07
樊继拓,李畅,张颖锐
信达证券
ShenLM
本文讨论了哑铃策略可能的结局,总结如下:
哑铃策略是过去1年最有效的配置策略之一,一端是ROE稳定的低估值板块,另一端是AI和其他各类主题。
历史上2012年、2014年和2019年都是类哑铃策略,哑铃策略的结局有三种:(1)哑铃两端业绩均变得更强,(2)哑铃两端只有一端持续兑现业绩,(3)哑铃两端都没有持续兑现业绩。
建议全年超配哑铃一端中的上游周期业绩,哑铃策略的另一端,AI还处在产业早期,表现的持续性往往会受到市场波动的影响。
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