社会服务行业周报：清明假期春风送暖，旅游客单价缺口修复

旅游/检测：清明假期旅游客单价缺口修复，检测行业企业前瞻布局低空经济旅游：清明假期国内旅游出游1.19亿人次，较2019年同期+11.5%；国内游客出游总花费539.5亿元，较2019年同期+12.7%，对应人均出游消费453元，较2019年增长1%，2023年后首次迎来客单价缺口完全修复，旅游作为高性价比情绪消费价值逻辑持续兑现。我们认为消费者旅游习惯改变、供给侧营销手段和产品完善丰富等内生驱动有望延续全年旅游增长β。2023年旅游板块行情整体受假期出游热度催化特征相对明显，清明消费数据一定程度上释放消费力结构性复苏的乐观信号，关注节后市场情绪催化。检测：华测检测、信测标准作为中国第三方检测认证服务的开拓者和领先者，可为民用有人驾驶和无人驾驶航空器等提供多认证服务，在低空经济全产业链技术服务领域形成了先发优势，未来将继续拓展在低空经济领域检测服务能力。 餐饮/酒店/出境游：清明餐饮、酒店涨幅明显，出境游持续向好 餐饮：清明假期全聚德、便宜坊、华天饮食营业额同比分别增长58.7%、27.9%、13.6%，2024年清明当天海底捞销售额同比增长21%。酒店：清明小长假期间，途牛度假酒店预订量较去年同期增长68%；飞猪清明假期国内酒店预订量较去年同期增159%，高星级酒店的预订量同比去年增长了高达195%。出境游：中国清明整体出境游向好，柬埔寨的中国游客有望持续恢复，1-2月柬埔寨中国游客数量同比+38.5%。 美丽：抗衰市场千亿赛道，关注重组胶原蛋白等新材料在抗衰领域的应用据《抗衰护肤市场趋势报告》显示，2022年中国护肤抗衰市场规模为1253亿元/yoy+27.4%，预计2023年达1400亿元/yoy+11.7%。重组胶原蛋白在护肤领域的应用由修复向紧致抗衰方向进阶，巨子生物2024年发力主打抗衰的更高端品牌可丽金，欧莱雅小蜜罐2.0添加III型功能性胶原，2023年12月产品升级后销量迅速增长，珀莱雅源力2.0面霜添加独家成分XVII型重组胶原蛋白，主打修复&紧致。2024年2月线上三平台销售额增速达215.7%。 本周社服板块跑赢大盘，检测、旅游类领涨 本周（4.1-4.3）社会服务指数+4.98%，跑赢沪深300指数3.13pct，在31个一级行业中排名第17；2024年初至今社会服务行业指数-5.99%，弱于沪深300指数的+3.98%，在31个一级行业中排名第25。 推荐标的：科德教育、大丰实业、倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、康冠科技、米奥会展。 受益标的：新东方、好未来、学大教育、华图山鼎、粉笔、罗曼股份、福瑞达、华熙生物、爱美客、携程集团-S、同程旅行。 风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：清明假期春风送暖意，旅游客单价缺口修复....................................................................................................4 1.1、旅游市场表现超预期，关注假期日历效应催化..........................................................................................................4 1.2、航空：国内航班平稳运行，国际航班恢复态势良好..................................................................................................5 1.3、访港数据追踪：内地访港环比回升，全球访港环比下降..........................................................................................6 2、检测：华测检测、信侧标准前瞻布局低空经济，形成先发优势.........................................................................................7 3、餐饮：“假日经济”下，餐饮类消费涨幅明显.........................................................................................................................9 4、酒店：受旅游拉动，清明酒店预定量大幅增加.....................................................................................................................9 5、出境游：持续恢复，1-2月柬埔寨中国游客同比+38.5%....................................................................................................10 6、美丽：护肤抗衰市场千亿赛道，关注重组胶原蛋白等新材料在抗衰领域的应用...........................................................10 7、行业行情回顾：本周社服板块跑赢大盘...............................................................................................................................12 7.1、行业跟踪：本周社服板块整体上行............................................................................................................................12 7.2、社服标的表现：本周（4.1-4.3）检测、旅游类上涨排名靠前.................................................................................13 8、风险提示..................................................................................................................................................................................15 图表目录 图1：清明假期全社会跨区域流动量同比+56.1%，较2019年+20.9%.....................................................................................4 图2：清明假期旅游客单价恢复至2019年101%水平...............................................................................................................4 图3：黄山、九华山、峨眉山等名山大川客流表现稳定............................................................................................................5 图4：旅游景区指数行情受假期出游热度和乐观业绩预期催化................................................................................................5 图5：本周国内客运日均执行航班量较2023年同期增长9%（单位：架次）........................................................................6 图6：本周国际客运日均执行航班量恢复至2019年同期70%（单位：架次）......................................................................6 图7：近一周内地/全球访港人数环比+7.2%/-10.7%（单位：人次）.......................................................................................6 图8：近一周内地/全球访港人数恢复至2019年的64.5%/62.7%（单位：人次）..................................................................7 图9：近一周内地/全球访港人数单日峰值环比+13.4%/-8.1%（单位：人次）.......................................................................7 图10：2024年1-2月柬埔寨入境游客数量同比+18%，但较2019年仍-20.6%....................................................................10 图11：2022年开始中国护肤抗衰市场规模超千亿...................................................................................................................10 图12：欧莱雅小蜜罐升级后三个月数据表现亮眼....................................................................................................................11 图13：珀莱雅源力面霜2.0升级后2024年2月销售额增速达215.7%..................................................................................11 图14：本周（4.1-4.3）社服板块跑赢沪深300（%）..............................................................................................................12 图15：2024年初至今社服板块走势弱于沪深300（%）........................................................................................................12 图16：本周（4.1-4.3）社会服务在一级行业排名第17（%）................................................................................................12 图17：2024年初至今社会服务在一级行业排名第25（%）...........................