环保及公用事业行业周报：继续重视燃气以及煤电一体化两条投9 9 9 5 6 3 3 8 1领先大市-A资主线

行业周报总结

主要观点

1. 继续重视燃气及煤电一体化投资主线：

   • 燃气板块：伴随现货价格回落和部分地区实现居民气价格顺价，城燃成本优化，盈利能力已实现一定修复。推荐河南省“长输管网+城燃”一体化的【蓝天燃气】、佛山市的【佛燃能源】、国内燃气龙头【新奥股份】。
   • 煤电一体化：通过建立互补、长效的利益共享机制，降低因煤价波动带来的经营风险，推荐陕西的【陕西能源】和中煤集团下的【新集能源】。

2. 燃气管道改造政策支持：安徽省提出加大对燃气管道改造政策的支持，预计智能燃气表需求将得到支撑，建议关注【金卡智能】。

投资组合

• 蓝天燃气
• 新奥股份
• 中国广核
• 佛燃能源
• 陕西能源
• 汇中股份

市场信息跟踪

• 碳市场：全国碳交易市场交易量和价格有所波动，重点关注价格变化趋势。
• 天然气价格：LNG价格有小幅下跌，市场供需关系变化值得关注。
• 锂电回收金属价格：整体保持稳定，碳酸锂价格略有上涨。

行业动态

• 政策发布：《政府和社会资本合作项目特许经营方案编写大纲》发布，鼓励多元化开发基础设施和公用事业项目。
• 地区行动：河南省发布空气质量持续改善行动计划，安徽省强调燃气管道改造政策支持，山东省启动“无废细胞”建设，江苏省制定农村环境整治计划，安徽省公布大气污染防治工作方案。

上周行业走势

• 上周上证综指、创业板指数和公用事业与环保指数均呈现上涨态势，其中环保板块中，燃气板块涨幅相对较小，但整体市场表现出积极信号。

风险提示

• 政策推进风险、项目投产进度风险、大额解禁风险、补贴下降风险、产品价格下降风险。

投资建议

• 继续关注燃气及煤电一体化领域的投资机会，特别是那些能够受益于政策支持和市场结构调整的企业。同时，关注智能燃气表等技术升级带来的投资机会。需密切关注宏观经济环境、政策导向、行业竞争格局等因素，以评估潜在风险和机遇。