4张表看信用债涨跌

2024年4月5日 4张表看信用债涨跌（4/1-4/3） 999563385 折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“24庐江城投MTN003”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“24陕煤化MTN002”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“22旭辉01”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只二永债中，“23烟台银行永续债01”估值价格偏离程度最大。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离 (bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 24庐江城投 MTN003 2.99 -0.28 100.02 9.80 2.98 2.99 AA(2) AA 2024/4/1 24楚晟01 2.91 -0.26 100.43 9.76 3.84 4.00 AA- AA 2024/4/2 24南康02 4.93 -0.21 100.36 4.79 3.32 3.40 AA(2) AA 2024/4/1 24楚晟01 2.92 -0.21 100.70 7.62 3.74 4.00 AA- AA 2024/4/1 24合川投资 PPN002 4.96 -0.20 100.59 4.46 4.06 4.19 AA(2) AA 2024/4/3 24邵新01 2.82 -0.19 101.27 7.19 3.52 4.00 AA- AA 2024/4/3 PR威蓝债 1.53 -0.19 41.66 15.29 3.47 7.70 AA- AA 2024/4/1 23潍新02 1.24 -0.18 103.89 14.44 4.20 7.50 AA- AA 2024/4/2 23张通01 1.58 -0.16 102.56 9.89 3.22 4.92 AA- AA 2024/4/1 24合川投资 PPN002 4.96 -0.16 100.79 3.61 4.01 4.19 AA(2) AA 2024/4/2 22大足02 0.76 -0.15 103.34 15.25 2.95 7.50 AA- AA 2024/4/1 22自贡城投 MTN001 1.49 -0.14 105.04 9.02 2.97 6.50 AA- AA 2024/4/3 24海州湾 PPN001 2.84 -0.13 100.11 4.80 3.19 3.23 AA(2) AA 2024/4/1 24海州湾 PPN001 2.83 -0.12 99.99 4.44 3.23 3.23 AA(2) AA 2024/4/2 21柳投01 0.84 -0.12 103.25 9.95 3.73 7.00 AA- AA 2024/4/1 24蓝创01 4.96 -0.11 99.16 2.61 4.84 4.65 AA- AA 2024/4/2 22自城01 1.09 -0.10 103.63 9.10 3.05 6.50 AA- AA 2024/4/3 23蓝创05 1.43 -0.09 104.35 5.02 4.09 7.30 AA- AA 2024/4/1 23蓝创04 1.39 -0.09 104.24 5.06 4.09 7.30 AA- AA 2024/4/1 23蓝创03 1.32 -0.09 104.04 5.10 4.07 7.30 AA- AA 2024/4/1 21濂溪城投 MTN001 1.95 -0.09 100.60 4.51 2.76 5.70 AA(2) AA 2024/4/1 23蓝创01 1.16 -0.09 104.08 5.19 3.53 7.20 AA- AA 2024/4/1 24新乡平原 PPN001 1.81 -0.08 101.01 4.47 3.11 3.70 AA- AA 2024/4/2 24蓝创01 4.96 -0.08 99.27 1.79 4.82 4.65 AA- AA 2024/4/1 22沧港02 1.49 -0.07 102.90 4.14 2.97 5.00 AA(2) AA 2024/4/1 23蓝创05 1.43 -0.07 104.28 4.45 4.14 7.30 AA- AA 2024/4/2 23蓝创04 1.39 -0.07 104.17 4.44 4.13 7.30 AA- AA 2024/4/2 24蓝创01 4.96 -0.07 99.09 1.52 4.86 4.65 AA- AA 2024/4/3 23蓝创03 1.31 -0.06 103.97 4.44 4.11 7.30 AA- AA 2024/4/2 23蓝创02 1.22 -0.06 103.71 4.43 4.09 7.30 AA- AA 2024/4/2 23蓝创01 1.16 -0.06 104.02 4.43 3.57 7.20 AA- AA 2024/4/2 23蓝创01 1.15 -0.06 103.96 4.20 3.62 7.20 AA- AA 2024/4/3 21淮阴02 0.56 -0.06 102.71 2.83 2.75 7.76 AA- AA 2024/4/1 22通泰01 0.15 -0.05 100.55 11.75 2.88 6.80 AA- AA 2024/4/1 22新开元 PPN005 0.49 -0.05 102.01 2.91 2.74 7.00 AA- AA 2024/4/1 23万盛D1 0.31 -0.05 101.51 2.00 2.97 8.00 AA- AA 2024/4/1 21巴中03 0.55 -0.05 101.96 2.85 3.70 7.50 AA- AA 2024/4/1 19蓟州01 0.60 -0.04 102.24 2.35 3.31 7.00 AA- AA 2024/4/1 19韩城02 0.66 -0.04 102.77 1.49 4.08 8.50 AA- AA 2024/4/1 23新惠03 0.30 -0.04 101.37 1.88 2.72 7.50 AA- AA 2024/4/1 表1：折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级） 22大足债 0.71 -0.04 103.12 4.36 2.99 7.50 AA- AA 2024/4/2 22潼南02 0.38 -0.04 101.52 2.40 2.73 6.90 AA- AA 2024/4/1 22XXKG02 0.32 -0.04 101.36 2.05 3.02 7.50 AA- AA 2024/4/1 PR安发01 1.44 -0.04 41.45 3.46 4.69 8.80 AA- AA 2024/4/3 23漯河02 0.41 -0.04 101.54 2.50 2.73 6.65 AA- AA 2024/4/1 22大足国资PPN002 0.69 -0.04 102.99 4.27 2.98 7.50 AA- AA 2024/4/2 19柳龙01 0.60 -0.04 101.95 2.31 4.36 6.70 AA- AA 2024/4/1 22贵溪02 0.54 -0.04 101.60 2.96 2.90 6.00 AA- AA 2024/4/1 22平原02 0.65 -0.04 102.60 4.16 2.82 7.00 AA- AA 2024/4/2 23漯河02 0.40 -0.04 101.49 6.59 2.79 6.65 AA- AA 2024/4/3 资料来源：Wind，国投证券研究中心 债券名称 剩余期限(年) 估值价格 偏离(%) 估值净价 估值收益率 偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评 级 主体评级 成交日期 24陕煤化 MTN002 9.91 -0.36 99.07 4.36 3.41 3.30 AA+ AAA 2024/4/3 24陕煤化 MTN002 9.91 -0.36 99.43 4.27 3.37 3.30 AA+ AAA 2024/4/2 24庐江城投 MTN003 2.99 -0.28 100.02 9.80 2.98 2.99 AA(2) AA 2024/4/1 PR渤海02 2.05 -0.28 45.34 26.79 3.34 4.10 AA- AAA 2024/4/1 24临汾投资 MTN001 2.99 -0.27 100.09 9.82 3.47 3.50 AA- AA+ 2024/4/2 24山西建投 MTN003A 2.98 -0.27 99.76 9.76 3.69 3.60 AA(2) AAA 2024/4/3 24楚晟01 2.91 -0.26 100.43 9.76 3.84 4.00 AA- AA 2024/4/2 24粤财投资 MTN001B 14.99 -0.22 100.21 1.87 3.15 3.17 AAA- AAA 2024/4/1 24云能投 MTN005 4.93 -0.22 99.20 4.99 3.72 3.54 AA AAA 2024/4/1 24诚通控股 MTN009A 14.96 -0.22 99.75 1.85 3.23 3.21 AA+ AAA 2024/4/1 24南康02 4.93 -0.21 100.36 4.79 3.32 3.40 AA(2) AA 2024/4/1 24重庆科城 PPN002B 4.93 -0.21 100.13 4.79 3.32 3.35 AA(2) AA+ 2024/4/1 24楚晟01 2.92 -0.21 100.70 7.62 3.74 4.00 AA- AA 2024/4/1 24延安02 4.91 -0.20 99.56 4.44 3.60 3.50 AA(2) AA+ 2024/4/3 24合川投资 PPN002 4.96 -0.20 100.59 4.46 4.06 4.19 AA(2) AA 2024/4/3 24邵新01 2.82 -0.19 101.27 7.19 3.52 4.00 AA- AA 2024/4/3 24长寿投资 MTN002 2.98 -0.19 100.18 6.70 3.44 3.50 AA- AA+ 2024/4/3 PR威蓝债 1.53 -0.19 41.66 15.29 3.47 7.70 AA- AA 2024/4/1 24云能投 MTN005 4.93 -0.18 99.02 4.07 3.76 3.54 AA AAA 2024/4/2 23潍新02 1.24 -0.18 103.89 14.44 4.20 7.50 AA- AA 2024/4/2 23张通01 1.58 -0.16 102.56 9.89 3.22 4.92 AA- AA 2024/4/1 24南部新城 MTN001 4.91 -0.16 99.61 3.63 3.39 3.30 AA(2) AA+ 2024/4/2 24合川投资 PPN002 4.96 -0.16 100.79 3.61 4.01 4.19 AA(2) AA 2024/4/2 24乌城投 MTN003 4.92 -0.15 99.97 3.39 2.88 2.87 AA+ AAA 2024/4/3 表2：净价跌幅靠前50只个券 23临汾01 1.61 -0.15 103.67 9.46 3.12 5.50 AA- AA+ 2024/4/2 22大足02 0.76 -0.15 103.34 15.25 2.9