4张表看信用债涨跌

2024年1月7日 4张表看信用债涨跌（1/2-1/5） 折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“23龙投02”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“20不动Y1”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“21旭辉02”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只二永债中，“23中原银行永续债01”估值价格偏离程度最大。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离 (bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 23龙投02 2.84 -0.21 101.06 7.83 3.68 4.08 AA(2) AA 2024/1/5 23开乾V2 4.73 -0.20 104.06 4.97 6.08 7.10 AA- AA 2024/1/3 23大理债 2.90 -0.19 100.91 7.35 6.43 6.79 AA- AA 2024/1/5 23万盛05 2.82 -0.18 100.31 7.25 5.87 6.00 AA- AA 2024/1/5 23万盛03 2.41 -0.15 104.22 6.60 5.56 7.50 AA- AA 2024/1/5 23万盛02 2.22 -0.13 104.23 6.41 5.41 7.50 AA- AA 2024/1/5 PR白工02 2.17 -0.13 60.99 11.71 5.94 7.50 AA- AA 2024/1/4 22遂天01 3.95 -0.12 101.06 3.68 7.18 7.50 AA- AA 2024/1/3 23铜仁02 3.92 -0.12 98.95 3.59 7.31 7.00 AA- AA 2024/1/3 23铜仁01 1.43 -0.10 102.07 6.47 5.91 7.50 AA- AA 2024/1/2 21巴旅03 0.46 -0.10 100.91 16.81 4.97 7.20 AA- AA 2024/1/2 23重庆旅投PPN001 2.90 -0.10 99.86 3.70 3.60 3.55 AA AA 2024/1/4 23兴南05 2.94 -0.10 99.41 3.69 4.22 4.00 AA(2) AA 2024/1/4 22万盛01 1.29 -0.10 103.65 7.47 4.50 7.50 AA- AA 2024/1/5 23蓝创04 1.64 -0.10 100.87 6.03 6.68 7.30 AA- AA 2024/1/2 20铜仁01 1.46 -0.10 101.40 6.40 5.94 7.00 AA- AA 2024/1/2 23蓝创03 1.56 -0.10 100.95 6.16 6.60 7.30 AA- AA 2024/1/2 23蓝创02 1.46 -0.10 101.04 6.39 6.49 7.30 AA- AA 2024/1/2 23铜仁02 3.92 -0.09 98.77 2.86 7.37 7.00 AA- AA 2024/1/5 22铜仁01 0.56 -0.09 101.06 15.23 5.36 7.50 AA- AA 2024/1/3 23铜仁02 3.92 -0.09 98.86 2.70 7.34 7.00 AA- AA 2024/1/4 23华山旅游CP001 0.82 -0.09 100.39 10.78 3.46 4.00 AA- AA 2024/1/3 23万盛01 4.22 -0.08 99.14 2.65 6.27 6.00 AA- AA 2024/1/4 23金鑫01 1.48 -0.08 102.96 5.27 4.84 7.00 AA- AA 2024/1/4 20重庆旅投GN001 1.92 -0.07 99.41 3.66 3.47 5.19 AA AA 2024/1/4 23茶开02 2.96 -0.06 98.57 2.42 4.73 4.20 AA- AA 2024/1/5 23兰考04 2.90 -0.06 100.83 2.36 4.98 5.30 AA- AA 2024/1/5 23遂开01 2.92 -0.06 98.18 2.38 5.69 5.00 AA- AA 2024/1/5 23盐湖01 2.86 -0.06 100.00 2.29 4.50 4.50 AA- AA 2024/1/5 23城乡01 2.86 -0.06 101.26 2.30 6.00 6.50 AA- AA 2024/1/5 23乳山02 2.90 -0.06 98.89 2.35 6.43 6.00 AA- AA 2024/1/5 23万盛03 2.41 -0.06 104.37 2.41 5.49 7.50 AA- AA 2024/1/4 23万盛02 2.22 -0.06 104.37 2.56 5.34 7.50 AA- AA 2024/1/4 18吴中城建债 1.08 -0.05 40.79 7.59 2.98 6.50 AA(2) AA 2024/1/4 22咸阳城投MTN002 0.74 -0.05 101.34 3.81 3.11 5.00 AA(2) AA 2024/1/2 21临川绿色债 4.09 -0.05 103.92 2.15 4.73 6.80 AA- AA 2024/1/4 23万盛05 2.83 -0.05 100.49 1.76 5.80 6.00 AA- AA 2024/1/4 23潍创02 2.90 -0.04 101.40 1.65 5.95 6.50 AA- AA 2024/1/4 23寿光金鑫MTN002 2.89 -0.04 100.03 1.67 5.78 5.80 AA- AA 2024/1/4 23城乡01 2.87 -0.04 101.42 1.43 5.94 6.50 AA- AA 2024/1/2 23乳山02 2.90 -0.04 98.95 1.65 6.40 6.00 AA- AA 2024/1/4 23铜仁02 3.93 -0.04 99.07 1.27 7.28 7.00 AA- AA 2024/1/2 表1：折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级） 23遂开01 2.92 -0.04 98.24 1.62 5.67 5.00 AA- AA 2024/1/4 18黄山债 1.31 -0.04 41.17 4.01 2.97 6.74 AA(2) AA 2024/1/5 23乳山02 2.90 -0.04 99.04 1.46 6.37 6.00 AA- AA 2024/1/2 19晋佳03 0.91 -0.04 101.73 3.45 3.12 5.10 AA AA 2024/1/5 23张通01 1.83 -0.03 101.60 1.86 3.99 4.92 AA- AA 2024/1/4 22周城03 0.63 -0.03 100.85 3.95 3.36 4.80 AA- AA 2024/1/4 PR白工02 2.17 -0.03 60.97 2.13 5.96 7.50 AA- AA 2024/1/5 23昌平科技SCP004 0.33 -0.02 99.97 7.09 2.73 2.67 AA AA 2024/1/5 资料来源：Wind，国投证券研究中心 债券名称 剩余期限(年) 估值价格 偏离(%) 估值净价 估值收益率 偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评 级 主体评级 成交日期 20不动Y1 1.34 -0.78 87.99 69.53 14.90 4.40 AA- AAA 2024/1/3 20红谷滩 MTN001 1.95 -0.24 101.37 12.64 2.87 4.62 AA(2) AA+ 2024/1/4 23龙投02 2.84 -0.21 101.06 7.83 3.68 4.08 AA(2) AA 2024/1/5 22兖投01 1.07 -0.20 101.61 19.76 5.39 7.00 AA- AA+ 2024/1/3 22兖投01 1.07 -0.20 101.82 17.85 5.19 7.00 AA- AA+ 2024/1/2 23开乾V2 4.73 -0.20 104.06 4.97 6.08 7.10 AA- AA 2024/1/3 23大理债 2.90 -0.19 100.91 7.35 6.43 6.79 AA- AA 2024/1/5 21遵桥13 1.95 -0.19 96.66 10.78 6.89 7.50 A- AA+ 2024/1/5 23万盛05 2.82 -0.18 100.31 7.25 5.87 6.00 AA- AA 2024/1/5 23红河03 2.80 -0.18 102.44 7.22 6.50 7.50 AA- AA+ 2024/1/5 23万盛03 2.41 -0.15 104.22 6.60 5.56 7.50 AA- AA 2024/1/5 16联想02 2.50 -0.14 93.31 6.74 7.62 4.60 A+ AAA 2024/1/5 23晋城国资PPN002B 2.91 -0.14 100.61 5.01 3.37 3.60 AA(2) AA+ 2024/1/3 23长三角集合CP001 0.72 -0.14 100.01 18.87 2.97 2.98 AA A+ 2024/1/2 23万盛02 2.22 -0.13 104.23 6.41 5.41 7.50 AA- AA 2024/1/5 23焦作投资PPN002 2.73 -0.13 104.17 4.62 3.64 5.28 AA(2) AA+ 2024/1/2 23红河02 2.23 -0.13 102.87 6.42 6.06 7.50 AA- AA+ 2024/1/5 PR白工02 2.17 -0.13 60.99 11.71 5.94 7.50 AA- AA 2024/1/4 23皖供02 2.83 -0.13 99.75 4.94 4.99 4.90 AA AA+ 2024/1/3 23惠民建投MTN001 1.91 -0.13 100.31 7.18 5.72 5.90 AA- AA+ 2024/1/4 23皖供01 2.79 -0.13 101.30 4.94 4.98 5.50 AA AA+ 2024/1/3 22遂天01 3.95 -0.12 101.06 3.68 7.18 7.50 AA- AA 2024/1/3 23惠民建投MTN001 1.91 -0.12 100.44 6.89 5.65 5.90 AA- AA+ 2024/1/3 23铜仁02 3.92 -0.12 98.95 3.59 7.31 7.00 AA- AA 2024/1/3 23通联01 0.46 -0.12 100.66 24.26 3.91 5.50 AA- AA+ 2024/1/4 23华侨城 MTN006 2.90 -0.12 100.37 4.29 3.79 3.93 AAA- AAA 2024/1/4 23惠民建投MTN001 1.91 -0.11 100.56 5.76 5.58 5.90 AA- AA+ 2024/1/2 23铜仁01 1.43 -0.10 102.07 6.47 5.91 7.50 AA- AA 2024/1/2 21巴旅03 0.46 -0.10 100.91 16.81 4.97 7.20 AA- AA 2024/1/2 表2：净价