公司2023年全年实现营业收入82.22亿元,同比增长-0.33%,归母净利润9.87亿元,同比增长14.49%,扣非归母净利润9.52亿元,同比增长23.8%。公司推进“三核九翼”战略,主力产品表现亮眼,销售额过亿品种达到10个,核心品种速效救心丸销售额首次突破20亿元。海外及电商渠道快速上量,学术推广进展可喜。2023年海外销售收入突破4000万,同比增长25%。公司目标明确,在市场营销领域围绕“产品求突破,区域广覆盖,渠道强渗透”开展工作,推动公司心脑血管、呼吸、消化、精品国药品类重点产品再创佳绩,推动核心工业保持两位数增长。我们将24-25年盈利预测由13.9/17.4亿元下调至11.9/14.6亿元,同时预计26年公司归母净利润为17.5亿元,当前市值对应PE为19/16/13X,维持“买入”评级。