三旺通信机构调研纪要

三旺通信机构调研报告 调研日期:2024-03-28 深圳市三旺通信股份有限公司是一家国家级高新技术企业,专注于工业互联网通信产品研发、生产和销售,致力于为工业经济数字化、网络化、智能化提供基础设施。公司成立于2001年,经过20年的发展,已成为工业互联网领域的先行者和领航者。在工业级市场拥有较为齐全的产品体系,产品类别涵盖工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等领域,应用涵盖智慧城市、综合管廊、智能制造、轨道交通、智能电力、煤炭石化等行业领域。三旺通信始终坚持自主创新,在深圳总部成立了研发中心,并携手东南大学深圳研究院成立了工业互联网技术联合研发中心,每年将营业收入的15%投入研发,拥有300余项专利技术,荣获多项荣誉资质。业务遍布30多个海内外国家和地区,提供一站式服务。 2024-04-01 董事长、总经理熊伟,战略市场部负责人邓顺义,董事会秘书熊莹莹,证券 事务代表邹榕容 2024-03-282024-03-29 特定对象调研,现场参观,路演活动,电话会议 上海 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 吴畏,王邵哲 国联安基金管理有限公司 基金管理公司 苗瑜 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 刘晓飞 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 夏正安 江苏养正投资基金管理有限公司 基金管理公司 刘鹏 山东薏宸私募投资基金管理有限公司基金管理公司朱华烽 上海远海私募基金管理有限公司基金管理公司邵万琦 上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司钱玥 深圳市君子乾乾私募证券投资基金管理有限公司投资公司张艺 江苏养正私募基金管理有限公司-张璇 青岛金光紫金股权投资基金企业(有限合伙)投资公司李润泽 中庚基金管理有限公司 基金管理公司 谢钊懿,陆伟成 上海博亚实业有限公司 其它 徐辉 杭银理财有限责任公司 其它金融公司 方能之 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 邵军 优利德科技(中国)股份有限公司 其它 王立康 宁波市若汐投资管理有限公司 投资公司 曾雨成 中国国际金融股份有限公司 证券公司 李诗雯,朱镜榆,郑欣怡 北京金泰银安投资管理有限公司 投资公司 王厚恩 南京璟恒投资管理有限公司 投资公司 薛栋民 上海宁泉资产管理有限公司磐厚动量(上海)资本管理有限公司 资产管理公司资产管理公司 张斌胡建芳 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 李凡,豆怡凡 生命保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 唐航 合众资产管理股份有限公司 资产管理公司 张看 上海至顺资产管理有限公司 资产管理公司 陈桐荔 上海大智慧金融信息服务有限公司 其它 张济迁 广东博众智能科技投资有限公司 投资公司 容伟彪 东坤资产管理有限公司 - 吕林 上海牛乎资产管理有限公司 资产管理公司 赵欣 上海元泓投资有限公司 投资公司 周立峰 金股证券投资咨询广东有限公司 证券投资咨询公司 曹志平 上海远海资产管理有限公司 基金管理公司 张灵坚 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 侯智中 东方红资产管理有限公司 其它 张明宇 东方财富证券股份有限公司 证券公司 张煊 招商证券股份有限公司 证券公司 董瑞斌,李哲瀚,陈云鹏 东兴证券股份有限公司 证券公司 石伟晶 山西证券股份有限公司 证券公司 张天,赵天宇 申港证券股份有限公司 证券公司 张建宇 华安证券股份有限公司 证券公司 李元晨 西部证券股份有限公司 证券公司 陈彤 天风证券股份有限公司 证券公司 金石 兴业证券股份有限公司 证券公司 章林 国投瑞银基金管理有限公司 基金管理公司 马柯 华金证券股份有限公司 证券公司 王金森 海通证券股份有限公司 证券公司 于一铭 东北证券股份有限公司 证券公司 刘云坤,冯先涛 中信建投证券股份有限公司 证券公司 汪洁 上海证券有限责任公司 证券公司 杨昕东,杜宇卓 浙商证券股份有限公司 证券公司 张建民,林亮亮 华泰证券股份有限公司 证券公司 王珂 华西证券股份有限公司 证券公司 柳珏廷,郑卓佳 中银国际证券股份有限公司 证券公司 吕然,袁妲 中泰证券股份有限公司 证券公司 李青青,佘雨晴 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 智健 国元证券股份有限公司 证券公司 郝润祺 开源证券股份有限公司 证券公司 雷星宇 长城证券股份有限公司 证券公司 姚久花,周怡蕾,李心怡 民生证券股份有限公司 证券公司 范宇 国信证券股份有限公司 证券公司 袁文翀 西南证券股份有限公司 证券公司 曾庆亮 诺德基金管理有限公司 基金管理公司 孙小明 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 侯吉冉 华商基金管理有限公司 基金管理公司 王毅文 问题1:关于公司与东南大学在机器人领域的合作,能否详细介绍一下涉及到的技术和应用领域? 回复:公司在机器人领域的发展方式是以通信技术来赋能控制。我们在控制层面发现机器人领域有一些新的需求,比如原来的机器人可能就是一个机器手臂,现在基本上都是带视觉的的机器人,但其实视觉网和控制网是两张网,且里面的控制器也不是融合控制器而是两级控制器,所以整个成本会比较高。我们是希望能够通过TSN技术进行融合,给新一代的多业务融合机器人提供端到端的支撑。 问题2:公司预计未来3-5年在哪些行业能够看到一些突破? 回复:目前我们初步判断可能还是能源板块占比会更大,因为近年来无论是储能还是煤矿都在发生比较大的变化,能源板块的子行业我们认为可能还是传统电力、新能源、储能行业占比会更大。轨道交通板块主要是与国家政策相关。智能制造板块从长远发展来看,可能会是公司的一个增量空间,这个增量主要取决于公司的新技术研发以及新技术能否真正用到控制系统当中去,公司对于这一块还是比较有信心的。问题3:能否谈谈公司在海外市场的发展规划是怎么样的? 回复:2023年,公司积极加大海外市场营销力度,走出国门参加相关会议及展览,向世界展示三旺通信的产品与技术,海外客户对公司的 品牌和产品的认可度逐渐提高,尤其是欧洲地区客户。通过公司这几年积极拜访海外客户,我们了解到欧洲地区其实比较保守且对于品质、品牌、认证体系要求比较高,公司在海外客户中有良好的口碑和认可度,我们的产品在海外市场得到了很好的反馈和测试,且公司前期在欧洲市场有项目积累,比如比较有代表性的德国保时捷项目。未来公司计划在海外设立办事处,不断加快海外市场渠道的布局与拓展,统筹制定海外战略规划和市场策略,建立海外直营渠道,加大市场调研力度与人力资源投入,力求实现国内和海外双轮驱动、快速发展。 问题4:请问公司未来对上海园区有什么规划? 回复:公司对上海园区的规划主要是围绕工业控制和工业数字化这两个重要板块发展解决方案类业务,因为公司计划由过往单一的通信产品提供商转变为场景化的软硬件产品解决方案提供商,而深圳团队在传统的通信产品方面已经发展得比较成熟,且我们认为通信是工业控制未来的一个大的方向。所以我们上海园区的开园仪式的主要课题就是围绕着以太网怎么样去真正赋能到工业控制尤其到终端领域当中。问题5:请问公司在AI产品研发方面的投入以及未来的发展规划是怎么样的? 回复:公司在AI产品研发方面分为硬件板块和软件板块,硬件板块在传统业务里的增长空间较大,公司相关投入更多;而软件板块除了自身 投入之外,未来更多的是与友商合作。公司的定位并不是去做大应用企业,而是希望帮助应用下沉到控制、网络、工厂层面去构建数字化的物理层或设备层底座,帮助夯实整个网络协议接口,使得更多的应用厂家能够介入进来,可以更快地去发展他们的应用及软件。 公司的算法团队更偏重于未来在整个工厂自动化层面上的以下方向:一是部分点位的人工智能检测识别,相当于是AI器件级的一些算法,二是对于整个HaaS平台后续的运维,尤其是涉及到预测性的一些维护,在这个方向上公司将下比较多的功夫。 问题6:2023年度公司综合毛利率为56.94%,公司预计未来毛利率会呈现什么样的趋势? 回复:毛利率受产品结构、规模效益等多种因素的影响,随着公司供应产品的多样化,综合毛利率在短期内可能存在一定的波动。但从长期来看,公司将通过不断提升技术及产品优势,使综合毛利率维持在合理、可持续的水平。