三旺通信机构调研纪要

三旺通信机构调研报告 调研日期:2023-11-15 深圳市三旺通信股份有限公司是一家国家级高新技术企业,专注于工业互联网通信产品研发、生产和销售,致力于为工业经济数字化、网络化、智能化提供基础设施。公司成立于2001年,经过20年的发展,已成为工业互联网领域的先行者和领航者。在工业级市场拥有较为齐全的产品体系,产品类别涵盖工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等领域,应用涵盖智慧城市、综合管廊、智能制造、轨道交通、智能电力、煤炭石化等行业领域。三旺通信始终坚持自主创新,在深圳总部成立了研发中心,并携手东南大学深圳研究院成立了工业互联网技术联合研发中心,每年将营业收入的15%投入研发,拥有300余项专利技术,荣获多项荣誉资质。业务遍布30多个海内外国家和地区,提供一站式服务。 2023-11-16 董事会秘书熊莹莹,证券事务代表邹榕容 2023-11-152023-11-16 特定对象调研,现场参观,电话会议,券商策略会深圳市南山区西丽街道百旺信高科技工业园1区3栋五楼会议室 工银瑞信基金管理有限公司基金管理公司刘展硕 西藏合众易晟投资管理有限责任公司投资公司苏诗 深圳前海德云资产管理有限公司 资产管理公司 黄贤哲 深圳市新恒利达资本管理有限公司 资产管理公司 司琳 深圳前海海雅金融控股有限公司 其它 杨清 东方财富证券股份有限公司 证券公司 张煊 西部证券股份有限公司 证券公司 陈彤,张秀元 问题1:请问公司在研发方面的人才规划是什么? 回复:在研发方面,公司将根据工业互联网设备扩产项目的推进、建设进度及业务的开展情况,制定相应的招聘计划,做好研发人才的储备工作。 问题2:公司预计未来毛利率会呈现什么样的趋势? 回复:毛利率受产品结构、规模效益等多种因素的影响,随着公司供应产品的多样化,综合毛利率在短期内可能存在一定的波动。但从长期来看,公司将通过不断提升技术及产品优势,使综合毛利率维持在合理、可持续的水平。 问题3:公司解决方案类产品占营业收入的比重情况,是否会继续提升? 回复:2023年前三季度,公司解决方案产品实现营业收入4,176.63万元,占公司前三季度营业收入的比重为13.52%,目前公 司解决方案业务正处于孵化和复制推广的阶段,在整体营业收入中的占比较小。公司正初步实现从产品型企业发展为端到端全栈式解决方案型企业,由过往单一的通信产品提供商转变为场景化的软硬件产品解决方案提供商。 问题4:工业产品与民用产品的区别体现在哪些方面? 回复:工业产品相对于民用产品在技术性能、安全性和可靠性方面的要求更高,要求企业具备通过各种认证、检验的技术能力,故企业必须掌握核心技术,具有充分的技术储备,不断通过各种技术测试及认证,才能拓展相应行业的市场。且工业级市场对产品故障的容忍度较低,要求产品能够长期稳定运行,要进入下游客户的供应链中,需要具备良好的市场口碑和稳定的运行经验。综上,工业产品具有很强技术壁垒、认证壁垒、品牌壁垒、客户壁垒和经验壁垒,这也是工业产品区别于民用产品的重点所在。 问题5:公司在销售模式上是偏代销模式还是直销模式? 回复:公司所处行业为技术密集型行业,客户需要较多的服务支持和技术支持,因此公司在国内市场采取以直销为主、经销为辅的销售模式 。公司海外业务采用直销和代理商经销相结合的模式。问题6:TSN网络技术的开发难度主要体现在哪些方面? 回复:TSN网络技术的难点在于:一是如何保证网络震荡的情况下,时间保持同步,即当网络不断的发生震动、震荡,且网络仍然要求同步做 到纳秒级,需要各方面技术网络保持同步。二是整网配置,TSN技术系统不是固定系统,而是多个变化、复杂的大系统进行整合。三是最为关键的一点,亦是未来各厂家需要长期花时间解决的问题,即如何保证原有网络的资源要素在现有的平台去保持同步跟进,而非重新构建、打造。在赋能客户同步降本、迭代升级的同时,如何助力其平滑切换到TSN网络,其中不仅需要构建大量的技术解决方案,同时还需要吸收众多的行业经验。 问题7:公司预计未来HaaS平台占营业收入的比重会达到什么水平? 回复:HaaS平台是一个辅助性业务,不是核心业务,但会作为核心解决方案。未来营收中HaaS平台的比例并不是关注的焦点,主要表现在整体营收上。HaaS平台的推广可能会拉动整个硬件产品的销售量,HaaS软件平台本身可能是一部分收入,大小与硬件体量有关,主要是运维收费。针对不同行业的具体应用场景,整个HaaS平台还需要一些迭代和成本,后续可能也会有一些收费。