威高骨科机构调研纪要
威高骨科机构调研报告 调研日期:2024-03-27 山东威高骨科材料股份有限公司成立于2005年,专注于骨科医疗器械的研发、生产和销售,主要产品包括骨科植入医疗器械和骨科手术器械工具。公司在骨科植入医疗器械领域是国内领先企业之一,拥有完整的研发体系和国际先进的研发装备,产品涵盖脊柱、创伤、关节和运动医学等细分领域,是国内产品线最完善的骨科植入医疗器械厂商之一。公司注重产品更新迭代,已经拥有8项通过美国FDA产品注册、5项通过欧洲CE认证许可的产品,并拥有境内专利216项,其中发明专利44项,实用新型专利168项,外观设计专利4项。 2024-03-28 董事长陈敏,总经理卢均强,财务总监吕苏云,董事会秘书林青 2024-03-27 特定对象调研公司会议室(电话会议) 远信(珠海) 基金管理公司 - 鑫巢资本 资产管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 上海易正朗 投资公司 - 太平基金 基金管理公司 - 上海阿杏投资 投资公司 - 上海人寿保险 寿险公司 - SCHRODERINVESTMENTMANAGEMEN T(HONGKON投资公司 - 上海紫阁投资 投资公司 - G)LIMITED 上海久期投资投资公司- ROBECOHONGKONGLIMITED其它- 上海和谐汇 资产管理公司 - 中意资产 保险资产管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 彬元资本 其它 - 中海基金 基金管理公司 - 诺德基金 基金管理公司 - 上海道仁 资产管理公司 - 中泰证券 证券公司 - SequoiaChinaHealthcarePartners(Hon g其它 - 世诚投资 投资公司 - Zhuxicapital - - 嘉实基金 基金管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 第一北京投资 投资公司 - 瀚伦投资 其它 - 国信证券 证券公司 - Kong)Limited 仁桥(北京)资产 资产管理公司 - 上海瓴仁私募基金 - - SEQUOIACAPITALLLP其它- VICOCAPITALLIMITED-- 华泰研究所 其它 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 弘源泰平 - - 上海汐泰 投资公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 上海东方证券 资产管理公司 - 建信养老金 其它金融公司 - 景恒资本 基金管理公司 - 高盛 其它 - 花旗 外资银行 - 申万证券 证券公司 - 上海国鑫 投资公司 - 国海证券 证券公司 - 山高国际 - - 中金证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 云阳宜品 - - 国联证券 证券公司 - 招银国际 证券公司 - MorganStanley 投资公司 - 高毅资产 资产管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 驭秉投资 投资公司 - 混沌天成 期货经纪公司 - 东方证券 证券公司 - 建信养老 其它金融公司 - 仁桥资产 资产管理公司 - 华夏久盈 其它 - 富达投资 投资公司 - 金元顺安 基金管理公司 - 申万医药 - - 华福医药 - - 国金证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 浦银国际 其它 - 西南医药 其它 - 华鑫医药 - - 磐稳资本 - - 凯石基金 基金管理公司 - 野村证券 证券公司 - 东吴医药 - - 中信建投 证券公司 - 平安证券 证券公司 - 弘毅远方 其它 - 中信证券 证券公司 - 天风医药 其它 - greencourt - - 世纪证券自营 证券公司 - 摩根大通证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 方圆基金 其它 - 兴业证券 证券公司 - 华富基金 基金管理公司 - 威灵顿 其它 - 中银医药 其它 - 青榕资产 资产管理公司 - 国寿资产 保险资产管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 红筹投资 投资公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 汐泰投资 投资公司 - 东方基金 基金管理公司 - 一、董事长陈敏介绍公司发展战略规划 集采重塑器械市场。随着集采常态化、医改深入、政策落实推进,骨科行业机遇与挑战并存。受宏观经济和政策影响,器械市场短期内规模速降。但是相信经过调整转型和创新驱动,长期发展充满机会。新形势下,公司主动进行战略变革,主要着眼点:1)集约化的管理能力:强化上下游精细化的管理和优化成本,向管理要利润。塑造卓越的销售和运营体系,加强关键客户的管理和直销,进 一步渠道扁平化,扩大整个平台的覆盖。优质高效提升渠道的效率/周转率,降低应收账款风险等;2)创新能力:加速上游研发,持续构筑竞争壁垒,丰富自身的创新产品线、产品组合、临床应用,推动利润增长; 3)国际化能力:面向全球市场,凭借过硬的产品力保持出海竞争力。加速核心国家的市场化运营,塑造产品和服务的核心价值,增强海外竞争力;4)数字化能力:a)数字化营销增强客户粘性,推动下沉市场的扩张和客户覆盖;b)数字化产品和解决方案提升用户体验,增强用户粘性;c)生产数字化转型,使生产端透明化、可视化,持续进行管理改进,提升设备和人员的效能,实现快速交付预期,改善供应链体验; 5)合规经营能力:为公司的系统性健康发展保驾护航。随着反腐常态化,各职能的合规运营都应放在企业的首要管理位置。公司作为骨科器械龙头,目标成为骨科创新医疗科技的全球化公司,将从以下方面着手: 1)创新:创新是第一生产力。公司将通过人才发展和引进,持续打造行业内最具创新研发能力的团队。通过与国际化创新孵化器公司的合作,以及建立高质量的本土医工创新转化平台,加速布局新的技术和赛道版图。评估储备早期的创新技术,探索新赛道的定向研发,技术孵化和支持。开发拳头创新医疗器械;2)产品版图:发展有生命力的产品版图,提升新质生产力,突破传统骨科产品矩阵,围绕新疗法、新技术、新材料、再生康复、智能辅助、 3D打印等领域进行拓展。经过过去几年的持续布局,今年将重点驱动脊柱微创领域,尤其是全内镜整体解决方案的推广及应用,运动损伤的修复重建,组织再生和康复。全面整合智能骨科的赋能技术,拓展精准顾客诊疗和定制化能力。建立精工工具团队,发展专业化的骨科、神外手术工具。同时将加大力度和资源投入,针对全球骨科行业最新发展趋势进行技术预研;3)全球化发展:聚焦海外高增长策略。通过投资并购和研发合作,获得海外医疗器械企业的技术和商业资源,融入全球的研发创新生产圈 ,打造具备全球竞争力的医疗器械品牌。公司将加大投入海外专利和认证,取得海外通行证,树立专利壁垒,加大力度建设东南亚、南美、中东地区直销策略、营销策略和渠道开发;4)高效运营模式:持续搭建高效的销售体系网络,提升专业化产品的销售能力,高效配送和高渗透辐射的物流仓储能力。渠道角色明确分 工,进一步凸显成本优势,实现管理更便捷,配套服务更全面,成本更低,效益更高。集采后的渠道利润结构重塑,销售模式逐步震荡,终端把控能力是非常重要的竞争价值。此外加强市场准入和政策跟进理解能力;5)先进制造:和供应链上游多元化合作,围绕以销定产的战略推动精益生产数字化转型,构建以效率驱动为导向的全面标准化、数字化、智能化、易复制的精益制造体系,改进制造工艺,推动运营效率提升。实现快速交付,包括增材制造的能力建设、定制化以及特殊植入物的 设计、一体化车间建设。数字化转型实现我们的进口替代、精细化成本控制。关于商业供应链合作,公司将进一步多元化,获得更低成本、更高及时性的高质量原材料;6)重塑品牌:塑造威高骨科品牌全领域的全新定位,推广合规经营文化/体系,发展有创业精神,高度凝聚的骨科精英团队。 二、总经理卢均强作2023年年度经营回顾和2024年展望1、2023年度经营回顾: 1)行业整体情况:2023年受宏观经济和政策的影响,市场发展减速。公司业绩受集采降价和渠道库存补差影响下滑,未来器械市场会逐渐回稳,行业发展向好; 2)产品创新情况:长期来看,器械市场将从成熟的产品+高毛利销售模式转向产品性创新、局域化管理的驱动模式,创新将成为未来增长的关键驱动。2023年共取得77张注册证,其中三类证31张。2024年预计取证54张,三类证29张;3)集采情况:保持头部企业领先优势,扩大国产替代发展机会,保持产品改良和更新,提升临床效果和客户满意度。同时推动精益生产,将本增效,保持市场竞争力。2024年可吸收铆钉、PEEK颅骨修补板、3D打印髋臼杯、涂层融合器、关节骨水泥等新产品将陆续上市。2023年9月26日,省际联盟骨科创伤类医用耗材集中带量采购在天津开标并公布中选结果,公司“威高骨科”、“健力邦德”、“威高 海星”三个品牌的创伤类产品均参与本次集中带量采购,普通接骨板系统、锁定加压接骨板系统(含万向)、髓内钉系统等三个产品大类全 线中标,单独报价产品也均以理想价格中标。2023年11月30日,国家组织的人工晶体类及运动医学类耗材集中带量采购在天津开标 ,公司的运动医学产品全线中标,需求总量占比提升显著,尤其是可吸收锚钉产品系列,在此次带量采购中取得突破性进展。集采带来市场价格显著下降,医院的核心需求回归产品供应及时性、完整性,确保手术高效高质量完成,渠道结构扁平化、简约化;4)非集采产品:发挥渠道覆盖优势,结合多产线、多品牌策略,推动术式组合,带动非集采产品的挂网入院,提升整体产线的毛利水平。同 时注重研发规划,紧跟国际新材料、新技术的发展。椎体支架、翻修陶瓷头、单髁等非集采产品在2023年已经取证。囊袋、外架HA喷涂钉等产品预计2024年取证,进一步丰富术式组合;5)新领域:公司通过自主研发和外延式并购,不断拓展丰富脊柱微创和关节镜领域的布局。2023年,公司通过收购取得腰间盘穿刺针 、等离子手术电极和能量平台等产品注册证,扩展脊柱微创领域。目前公司已完成脊柱内镜和关节镜系统研发、全国产注册和量产上市,涵盖光学硬镜、高值器械、摄录成像设备、多种能量平台设备和耗材等,产品品质对标进口同类产品,生产国产化率超过80%。公司的目标是实现骨科内镜领域器械、设备和耗材的全面国产替代,持续研发定制化内植物,完成定制注册,进一步布局非集采产品;整合脊柱微创和 运动医学器械和内植物产品线,打造全脊柱微创疗法解决方案和关节镜疗法解决方案;6)营销战略转型:基于直接服务终端的销售型营销服务理念,逐步完善销售组织结构,基于产品大类进行产线结构重塑,加强销售队伍专业化建设,对脊柱、创伤、关节、运动医学等产线实行专业化的队伍管理,发挥团队专业能力和灵活性,提高销售队伍专业素质,增强整体销售 团队的活力。在增加市场覆盖方面,公司通过全国覆盖的物流仓储配送体系和多种销售模式协同配合,发挥完善的供应链体系和全产线高品质的产品优势,使报量外手术份额比例进一步提升;7)经营效率提升:公司围绕“数字化工厂”长期战略及“以销定产、快速交付”主线,聚焦精益生产和PSI产销存规划两大工作重点,促进 组织结构、工作流程的持续优化,员工素养、生产效率及产品质量提升明显。强化刚性执行,调整资源配置,保障交付可控。通过复制推广 ,生产周期下降30%,快速响应客户需求,改善了客户应用感受;8)合规运营:重视各职能合规运营,及时了解相关法规,尽力完善SOP及合规制度。培训员工了解并尊重回归,对员工、合作经销商定期审查,对员工、业务员活动进行监督,对潜在风险评估并制定相应风险管理,和客户、政府、协会等保持合规沟通以了解最新动态和要求。 2、2024年展望: 1)营销策略:推动营销模式转型,加强精细化绩效管理,全面提升产品市场占有率。采取经销商和平台配送加服务的双模式运行。构建覆 盖全国的第三方物流体系,构建扁平化的销售组织,提高人均销售额,聚焦头部医院的上量和资源倾斜。长尾预案用以经销模式覆盖,精细化绩效管理,加大高毛利产品组合推广,发挥全骨科产线优势,提高跨团队营销机制和销售额;2)研发策略:加强对脊柱、创伤、关节、运医、骨/组
