行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

2023年年报点评：分红率44%，预计火电行业盈利进一步修复

2024-03-29 袁理,唐亚辉东吴证券 Z.zy

公司2023年实现营业收入1171.76亿元，同比增长9.45%；实现归母净利润45.22亿元，同比增长3789%。公司受益于成本端煤炭价格下行，2023年归母净利润大增3789%。2023年公司实现上网电量同比+1.21%、上网电价-0.44%。我们预计2024年价格中枢下降100-200元/吨至800-900元/吨，火电板块有望出现行业公司分红率提升的现象。公司实现投资收益37.76亿元，其中华电新能源贡献29.5亿元。我们调整公司2024-2025年公司归母净利润从39.82亿元、40.42亿元至64.40亿元、73.17亿元，预计公司2026年归母净利润为82.53亿元，同比增长42.40%、13.62%、12.79%，对应PE为11、9、8倍，维持“买入”评级。

点击免费查看完整报告

2023年年报点评：分红率44%，预计火电行业盈利进一步修复

你可能感兴趣

2023年年报点评：分红率57%，关注火电资本开支下行周期行业分红率的持续改善

2023年三季报点评：火电盈利修复，电改有望推动估值重塑

2023年年报及2024年一季报点评：控、参火电修复趋势不改，分红重回正轨

2023年年报点评：息差有韧性，预计营收与盈利行业领先

公用事业行业板块2023年三季报总结：火电盈利兑现，来水转丰水电业绩修复

公用事业行业板块2023年中报总结：火电盈利显著修复，清洁能源业绩分化

2023年年报点评：火电盈利提升，参股核电稳业绩

2022年年报点评及2023年一季报点评：产能释放抢抓火电需求，产品升级助推盈利增长

2022年报&2023年一季报点评：行业景气度回升，公司盈利能力持续修复

2023年年报点评：长丝盈利同比修复，看好24年行业供需改善