每周黑色分享

品种：黑色产业链撰写日期：2024.03.26回顾周期：周度 研究分析师：董涵竹咨询证号（Z0020009） 每周黑色分享 一、地产放松 房地产预期放松的方向是限购+开发商融资这两块，释放的还是刚需和开发商化债的压力， 总的来说可以理解地产转型的步伐在稳步前进，但是梳理一季度地产相关的数据后发现，现实还是有点儿骨感：二手房以量换价（一线城市二手房成交量回升但价格并未刹车），一手价格和成交面积都还在下滑==》居民端信心还是没起来，不单纯是钱的事儿。 二、黑色 结论：基本面有边际好转，但需求还是偏弱势（绝对水平低），负反馈还没结束，主要体现在05合约，卷是现阶段黑色中抗跌性最强的品种。 铁矿石：铁水产量见底回升，需求端有支撑，但是回升速度偏慢==》支撑不很坚实，但优于前期铁水下降的时段 双焦：山西查三超实际影响有限+进口增量可观+焦炭产能新增+焦炭盘面利润高==》仍有下跌空间 成材：高炉和电炉开工率都上行，根据市场反馈，西北和华北地区部分钢厂因现金流问题停产压力较大==》有利润就会复产；螺总量去库但主消费地华东去库斜率明显偏低，表 需高点中性预期270，乐观估计300==》时间慢，水平还不高；卷下游需求出口和制造加工强于建筑用钢螺==》现阶段黑色中抗跌性最强的品种 三、见好就收+尾部行情 结论：05合约见好就收，逐步移仓换月到10合约，05合约现阶段捕捉尾部行情建议期货和期权相结合，方向和波动的钱都吃到，提升盈亏比。 05合约还有一个月的交易时间，按照往年旺季表需高点的时间平推，今年盘面供需两旺的时间也就是到清明前后==》想象空间有限，05合约接近尾声，建议见好就收，重心可逐渐转移至10合约 今天空头强势进场，盘面增仓下行，技术面上二次探底，基本面仍处于供需都恢复的旺季，技术面和基本面劈叉，此时易受市场/大盘情绪影响，波动或将加大==》现阶段05合约策略建议期货（赚方向的钱）和期权（赚波动的钱）相结合 数据来源：wind、上海钢联、国金期货研究所 （此为基本面分析，具体完备交易策略还请详询国金期货研究所） 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 风险揭示及免责声明