该研报总结为:国内AI大模型行业进入能力跃迁阶段,国产大模型如Kimi、阶跃星辰、通义千问等陆续推出更进一步的产品能力。建议关注优质数据语料库具备重要价值的IP行业,以及发掘真实应用场景的产品公司。观测指标为新应用上线时的用户规模和活跃度、下载量、产品迭代等。风险提示包括新品上线表现不如预期、新技术发展不如预期、行业竞争加剧等。推荐关注华策影视、中文在线、捷成股份、掌阅科技、盛天网络等公司。