Lululemon发布了2023财年全年业绩,收入增长19%至96.2亿美元,经调整经营利润增长25%至22.3亿美元。期末库存金额同比减少9%至13.2亿美元。公司预计2024财年收入增长11%-12%,折扣率和毛利率持平,上半财年库存下降高单至低双位数。评论指出,公司第四季度业绩和库存好于彭博一致预期,但对FY2024收入、毛利率、经调EPS的指引低于预期,库存指引好于预期。公司在中国市场连续多个季度保持强劲增长,看好中国运动鞋服产业链龙头企业。建议关注运动代工龙头申洲国际、华利集团,以及本土运动品牌安踏体育、李宁和与国际品牌深度合作、核心零售商估值修复的机会。