2023年业绩符合预期，2024年持续向好

比亚迪2023年业绩符合预期，2024年有望持续向好。2023年实现营业收入6023.15亿元，同比增长42.04%；净利润300.41亿元，同比增长80.72%。2023Q4实现归母净利润86.74亿元，同比增长18.64%；实现扣非后净利润91.14亿元，同比增长25.31%。2023Q4汽车业务毛利率为25.1%，环比下滑0.6pct；扣非后的单车净利润为0.9万元，环比下滑约1500元。虽然四季度盈利能力略有下滑，但单车利润的降幅显著低于优惠幅度，主要原因是海洋/王朝网的车型实际上仅优惠2/1个月，在季度披露的财务数据中有所摊薄，且碳酸锂均价为14.1万元/吨，较2023Q3下滑了41.6%，带来了电池成本的降低。2023Q4比亚迪共批售新能源车94.1万辆，环比提升14.5%，创下新高，预计带来了更显著的规模优势。公司2023年实现营业收入6023.15亿元，同比增长42.04%；净利润300.41亿元，同比增长80.72%。2023Q4实现归母净利润86.74亿元，同比增长18.64%；实现扣非后净利润91.14亿元，同比增长25.31%。2023Q4汽车业务毛利率为25.1%，环比下滑0.6pct；扣非后的单车净利润为0.9万元，环比下滑约1500元。虽然四季度盈利能力略有下滑，但单车利润的降幅显著低于优惠幅度，主要原因是海洋/王朝网的车型实际上仅优惠2/1个月，在季度披露的财务数据中有所摊薄，且碳酸锂均价为14.1万元/吨，较2023Q3下滑了41.6%，带来了电池成本的降低。2023Q4比亚迪共批售新能源车94.1万辆，环比提升14.5%，创下新高，预计带来了更显著的规模优势。