动态市场跟踪：主力资金净流出增加，TMT热度较高

金融工程研究报告 证券分析师：刘晓锋电话：13401163428E-MAIL：liuxf@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190522090001 ⚫估值跟踪 市场估值整体处在历史较低水平，中小盘指数估值分位数比大盘指数估值分位数更低。中小100估值处于历史3.7%分位。创业板指估值处于历史1.6%分位。 ⚫换手率跟踪 证券分析师：马自妍电话：010-88321787E-MAIL：mazy@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190519070001 市场换手率：两市量能低位小幅回升，中证1000活跃提升。 上证指数较前一周周均换手率回升0.01%；深证成指较前一周持平；创业板指较前一周降低0.04%；规模指数上，沪深300指数为代表的大盘指数周均换手率比前一周降低0.03%。中证500指数和中证1000指数周均换手率较前一周分别回升0.02%和0.21%。 行业换手率：TMT、消费者服务、汽车的换手率处在历史较高百分位。 周均换手率较前周上升的前5个行业有传媒、农林牧渔、消费者服务、计算机、电子；较前周下降的前5个行业有房地产、电力公用、电力设备、建材、食品饮料。从最新交易日换手率看，传媒、消费者服务、计算机、通信、汽车的换手率处在历史较高百分位的换手率处在历史较高百分位。 ⚫资金流向跟踪 市场主力资金流向：主要市场指数主力资金净流出增加。上证指数最新交易日主力资金净流入-162.4亿元，5日平均主力资金净流入-73.8亿元。主要市场指数主力资金呈净流出状态，相较于5日均值，净流出增加，5日均值相对于20日均值净流出增加。 行业主力资金流向：传媒转为明显净流入，医药、电力设备、机械、汽车、有色金属净流出增加。 行业北上资金流向：有色金属、通信净流入增加，基础化工、银行净流出增加。 风险提示：模型分析依据历史数据，存在局限性，不代表未来表现。 目录 一、估值跟踪...................................................................................................................................................4（一）、市场估值：整体处在历史较低水平，中小盘指数估值分位更低............................................................................4二、换手率跟踪...............................................................................................................................................4（一）、市场换手率：两市量能低位小幅回升，中证1000活跃提升...................................................................................4（二）、行业换手率：TMT、消费者服务、汽车的换手率处在历史较高百分位................................................................5三、资金流向跟踪...........................................................................................................................................6（一）、市场主力资金流向：主要市场指数主力资金净流出增加........................................................................................6（二）、行业主力资金流向：传媒转为明显净流入，医药、电力设备、机械、汽车、有色金属净流出增加.................7（三）、行业北上资金流向：有色金属、通信净流入增加，基础化工、银行净流出增加................................................8四、风险提示...................................................................................................................................................9 图表目录 图1主要市场指数估值（整体法，倍）及所处历史百分位（2005年以来）..................................4图2主要市场指数日换手率（%）及所处历史百分位（2005年以来）..........................................5图3行业指数日换手率（%）及所处历史百分位（中信一级行业，2005年以来）.......................6图4主要市场指数主力资金净流入（亿元）......................................................................................7图5中信一级行业指数主力资金净流入（亿元）..............................................................................8图6中信一级行业北上资金净流入（亿元）......................................................................................8 一、估值跟踪 （一）、市场估值：整体处在历史较低水平，中小盘指数估值分位更低 上证指数最新PE_TTM为13.2倍，处于历史低位的34.7%分位，深证成指最新PE_TTM为21.2倍，处于历史40.9%分位。中小100最新PE_TTM为19.4倍，处于历史3.7%分位。创业板指最新PE_TTM为27.4倍，处于历史1.6%分位；各主要规模指数PE_TTM均处历史较低分位，其中，上证50指数整体PE为9.9倍，处历史34.2%分位，沪深300指数最新PE_TTM为11.6倍，处历史25.6%分位。整体上，估值处在历史较低水平，中小盘指数估值分位数比大盘指数估值分位数更低。 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.22 二、换手率跟踪 （一）、市场换手率：两市量能低位小幅回升，中证1000活跃提升 两市量能低位小幅变化，上证指数最新换手率0.82%，处历史56.40%分位，周均换手率0.83%，较前一周周均换手率变化0.01%；深证成指最新换手率1.43%，处历史57.58%分位，周均换手率0.83%，与前一周周均换手率持平；创业板指最新换手率 1.78%，处历史39.86%分位，周均换手率1.46%，较前一周变化-0.04%；规模指数上，沪深300指数为代表的大盘指数最新换手率为0.22%，处历史46.94%分位，周均换手率0.22%，较前一周变化-0.03%。中证500指数和中证1000指数换手率分别处于历史33.80%和42.43%分位，周均换手率较前一周分别变化0.02%和0.21%。 （二）、行业换手率：TMT、消费者服务、汽车的换手率处在历史较高百分位 周均换手率较前周上升的前5个行业有传媒、农林牧渔、消费者服务、计算机、电子，分别上升了1.41%、0.97%、0.73%、0.32%、0.28%；较前周下降的前5个行业有房地产、电力公用、电力设备、建材、食品饮料，分别下降了-0.34%、-0.12%、-0.1%、-0.1%、-0.06%。从最新交易日换手率看传媒、消费者服务、计算机、通信、汽车的换手率处在历史较高百分位。 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.22 三、资金流向跟踪 （一）、市场主力资金流向：主要市场指数主力资金净流出增加 上证指数最新交易日主力资金净流入-162.4亿元，深证成指主力资金净流入-98.8亿元，沪深300主力资金净流入-141.3亿元，中证500主力资金净流入-52.3亿元，中证1000主力资金净流入-48.3亿元。从5日均值来看，上证指数5日平均主力资金净流入-73.8亿元，深证成指主力资金净流入-50.9亿元，沪深300主力资金净流入-53.3亿元，中证500主力资金净流入-26.3亿元，中证1000主力资金净流入-30.2亿元。整体上，主要市场指数主力资金呈净流出状态，相较于5日均值，净流出增加，5日均值相对于20日均值净流出增加。 （二）、行业主力资金流向：传媒转为明显净流入，医药、电力设备、机械、汽车、有色金属净流出增加 主力资金净流入较多的行业有传媒、轻工制造，分别净流入11.33亿元、0.45亿元；主力资金净流入较低的行业有电力设备、医药、非银金融、机械、有色金属，分别净流入-42.52亿元、-39.03亿元、-36.73亿元、-36.32亿元、-26.37亿元。与5日均值相比，净流入增加较多的行业有传媒、家电、通信、电子、轻工制造，净流出增加较多的行业有非银金融、电力设备、有色金属、医药、机械。5日均值与20日均值相比，净流入增加较多的行业有传媒、计算机、银行、非银金融、农林牧渔，净流出增加较多的行业有医药、电力设备、机械、汽车、有色金属。 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.22 （三）、行业北上资金流向：有色金属、通信净流入增加，基础化工、银行净流出增加 从最新交易日看，北上资金净流入较高的行业有通信、有色金属、电子、机械、传媒，北上资金净流入较低的行业有基础化工、煤炭、银行、计算机、交通运输。从周均看，北上资金净流入较高的行业有电子、家电、电力设备及新能源、通信、传媒，北上资金净流入较低的行业有医药、计算机、基础化工、煤炭、建材。整体上，与5日均值相比，北上资金在有色金属、通信、医药、机械、汽车净流入增大，在基础化工、银行、家电、电力设备及新能源、食品饮料减少。 图6中信一级行业北上资金净流入（亿元） 资料来源：Wind，太平洋证券研究院，数据截至2024.03.22 四、风险提示 本报告模型分析依据历史数据得出，存在局限性，不代表未来表现。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 公司地址 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七号上海市浦东南路500号国开行大厦17楼太平洋证券深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904广州大道中圣丰广场988号102太平洋证券 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为：91