金融工程周度报告：大类资产配置周报

周度报告—金融工程 大类资产配置周报 报告日期：2024年03月24日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为日经225(5.6%)，纳斯达克综指(2.9%)，中证2000(2.3%)，标普500(2.3%)，道琼斯工业平均(2.0%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-3.5%)，中证REITs(收盘)(-2.8%)，中盘成长(-2.5%)，小盘价值(-1.9%)，小盘成长(-1.9%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为中证2000(9.2%)，中证1000(4.7%)，日经225(4.4%)，大盘成长 (3.5%)，标普500(2.7%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-6.4%)，科创50(-1.7%)，中证REITs(收盘)(-1.4%)，小盘价值(-1.4%)，大盘价值(-1.2%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为传媒(9.4%)，农林牧渔(4.5%)，综合(3.2%)，计算机(2.5%)，社会服务(2.2%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为建筑材料(-2.6%)，医药生物(-2.1%)，有色金属(-2.1%)，家用电器(-2.0%)，非银金融(-1.6%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为传媒(12.2%)，有色金属(8.5%)，通信(8.3%)，汽车(6.8%)，计算机(6.4%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为非银金融(-3.8%)，煤炭(-3.2%)，房地产(-2.1%)，建筑材料(-1.2%)，银行(-1.1%)。 ★宏观因子配置策略 策略逻辑源自《大类资产配置系列一：基于高频宏观因子和投资时钟的视角》，宏观因子策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(上行)，信用(上行)，利率(下行)；本月配置比例为：股票(54.6%)，债券(43.92%)，商品(1.48%)；本月至今股债商策略回报为0.42%，股债策略回报为0.47%。 ★风险提示 量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程助理分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 国债期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-03-24 目录 1、市场回顾&高频宏观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示9 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：高频宏观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测及大类资产配置比例7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：宏观因子策略表现指标7 图表7：股债商配置策略净值8 图表8：股债配置策略净值8 图表9：配置策略月度净值跟踪9 1、市场回顾&高频宏观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5234.18 2.3% 2.7% 9.7% 2.9% 10.1% 31.8% 纳斯达克综指 16428.82 2.9% 2.1% 9.4% 2.7% 9.6% 38.9% 道琼斯工业平均 39475.9 2.0% 1.2% 4.7% 0.9% 5.6% 22.5% 日经225 40888.43 5.6% 4.4% 22.2% 4.6% 23.3% 49.3% 恒生指数 16499.47 -1.3% -0.1% -3.2% -1.4% 1.0% -17.2% 胡志明股市指数 1281.8 1.4% 2.3% 13.4% 5.8% 16.2% 22.5% 上证50 2403.2023 -1.0% -0.4% 3.3% -1.2% 5.8% -9.4% 沪深300 3545.0023 -0.7% 0.8% 3.3% 1.6% 6.2% -12.0% 中证500 5384.5656 -1.3% 0.7% -0.8% 3.6% 1.4% -14.7% 中证1000 5595.8848 0.7% 4.7% -4.9% 7.1% -2.4% -18.5% 中证2000 2193.6452 2.3% 9.2% -8.6% 10.9% -6.1% -12.3% 科创50 794.2011 -1.8% -1.7% -6.8% 3.9% -5.8% -25.1% 北证50 861.9293 -3.5% -6.4% -20.4% -1.9% -13.2% -10.9% 中证REITs(收盘) 783.5509 -2.8% -1.4% 3.6% -0.6% 4.0% -24.1% 大盘价值 6930.1177 -0.3% -1.2% 8.9% -2.6% 11.2% 2.3% 中盘价值 4931.2961 -1.4% 0.3% 6.6% 0.9% 8.5% -4.9% 小盘价值 6209.195 -1.9% -1.4% 2.8% 0.5% 4.2% -7.2% 大盘成长 3860.0174 -0.2% 3.5% 1.0% 5.9% 4.4% -22.1% 中盘成长 3502.9141 -2.5% 0.2% -3.7% 2.8% -0.5% -26.2% 小盘成长 4336.4949 -1.9% 0.6% -6.0% 3.4% -3.2% -22.6% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2697.11 4.5% 2.9% -5.8% 3.8% -3.1% -17.7% 801030.SL 基础化工 3230.61 -0.5% 2.0% -6.5% 3.8% -3.9% -22.8% 801040.SL 钢铁 2093.62 -1.3% 0.4% -0.3% 1.0% 1.0% -12.7% 801050.SL 有色金属 4379.43 -2.1% 8.5% 4.7% 9.7% 8.8% -10.8% 801080.SL 电子 3503.91 1.7% 5.8% -6.3% 10.3% -2.8% -14.1% 801110.SL 家用电器 7268.24 -2.0% 0.3% 8.0% 3.8% 10.6% 5.7% 801120.SL 食品饮料 19464.81 -0.9% 2.1% -0.3% 1.6% 3.6% -16.9% 801130.SL 纺织服饰 1518.55 -1.2% 4.0% -3.8% 4.4% -3.2% -8.2% 801140.SL 轻工制造 2047.44 0.6% 4.9% -5.1% 6.0% -3.5% -17.2% 801150.SL 医药生物 7588.74 -2.1% 0.1% -10.0% 1.8% -7.9% -16.8% 801160.SL 公用事业 2276.93 -0.3% 2.2% 4.8% 1.5% 5.8% 1.8% 801170.SL 交通运输 2044.79 -0.5% 0.4% 2.5% -0.1% 2.1% -13.5% 801180.SL 房地产 2030.17 -1.3% -2.1% -7.9% -2.3% -8.2% -30.0% 801200.SL 商贸零售 1876.82 -0.4% 2.4% -4.7% 2.6% -4.4% -31.0% 801210.SL 社会服务 8023.00 2.2% 5.0% -4.7% 6.1% -3.2% -25.1% 801230.SL 综合 2394.35 3.2% 6.4% -9.6% 7.9% -8.2% -18.4% 801710.SL 建筑材料 4397.93 -2.6% -1.2% -5.8% -0.7% -3.7% -29.8% 801720.SL 建筑装饰 1870.36 0.2% 1.4% -0.9% 1.7% 0.8% -18.2% 801730.SL 电力设备 6685.05 -1.1% 5.0% -3.1% 8.0% 2.2% -27.5% 801740.SL 国防军工 1298.56 1.3% 5.1% -5.7% 9.0% -2.9% -18.0% 801750.SL 计算机 4038.70 2.5% 6.4% -4.3% 10.5% -1.7% -22.9% 801760.SL 传媒 686.52 9.4% 12.2% 8.9% 14.1% 8.4% -3.0% 801770.SL 通信 2538.33 1.8% 8.3% 9.8% 12.1% 13.3% 5.0% 801780.SL 银行 3188.11 0.0% -1.1% 9.6% -3.3% 11.7% 3.1% 801790.SL 非银金融 1419.37 -1.6% -3.8% -1.0% -3.6% 0.7% -6.8% 801880.SL 汽车 5665.78 1.0% 6.8% 2.7% 11.3% 4.4% 4.3% 801890.SL 机械设备 1401.83 -0.4% 4.6% -3.0% 8.8% 0.3% -8.6% 801950.SL 煤炭 3089.52 0.3% -3.2% 11.0% -5.3% 10.4% 13.4% 801960.SL 石油石化 2317.11 -0.7% 1.8% 6.2% 1.2% 9.8% 3.7% 801970.SL 环保 1526.53 -1.1% 4.2% -7.2% 5.1% -6.0% -18.0% 801980.SL 美容护理 4804.57 -1.2% -0.3% -1.2% 1.1% 2.3% -29.2% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：高频宏观数据周度观察 高频宏观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 73.3% -6.20% -0.60% 开工率:高炉:唐山 80.4% -1.10% 0.00% 开工率:PTA 71.0% 3.90% -2.00% 开工率:涤纶长丝 90.3% 4.20% 0.10% 开工率:涤纶短纤 73.3% -2.70% 1.30% 开工率:浮法玻璃 85.2% 6.67% 0.00% 产能利用率:浮法玻璃 86.7% 7.77% 0.25% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 96.7% 3.13% -0.04% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 69.5% -6.58% 0.30% 日均耗煤量:全国重点电厂:当周同比 8.8% NA NA 日均发电量:全国重点电厂:当周同比 11.2% NA NA 粗钢:日均产量（万吨/天） 205.8 -8.66% -3.38% 不锈钢冷轧:日均产量:全国（万吨） 4.2 27.05% -1.18% 30大中城市:商品房成交面积（万平方米） 163.5 -57.41% 27.40% 北京:商品房