金融工程周度报告：大类资产配置周报

周度报告—金融工程 大类资产配置周报 报告日期：2024年03月10日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为中盘价值(2.3%)，大盘价值(1.3%)，中证2000(0.6%)，上证50(0.5%)，小盘价值(0.4%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-6.2%)，科创50(-1.5%)，恒生指数(-1.4%)，纳斯达克综指(-1.2%)，道琼斯工业平均(-0.9%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为中盘价值(2.6%)，中证2000(2.2%)，中证REITs(收盘)(2.1%)，大盘价值(1.6%)，日经225(1.3%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-5.5%)，恒生指数(-1.0%)，道琼斯工业平均(-0.7%)，科创50(-0.6%)，胡志明股市指数(-0.4%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为石油石化(5.2%)，有色金属(4.5%)，公用事业(4.2%)，煤炭(2.8%)，纺织服饰(2.6%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(-4.5%)，商贸零售(-2.6%)，传媒(-2.5%)，非银金融(-2.4%)，医药生物(-2.2%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为有色金属(5.4%)，石油石化(5.3%)，通信(5.1%)，煤炭(4.0%)，公用事业(3.8%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(-5.0%)，美容护理(-3.4%)，医药生物(-2.2%)，非银金融(-2.1%)，食品饮料(-2.0%)。 ★宏观因子配置策略 策略逻辑源自《大类资产配置系列一：基于高频宏观因子和投资时钟的视角》，宏观因子策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(上行)，信用(上行)，利率(下行)；本月配置比例为：股票(54.6%)，债券(43.92%)，商品(1.48%)；本月至今股债商策略回报为0.47%，股债策略回报为0.43%。 ★风险提示 量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程助理分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 国债期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-03-10 目录 1、市场回顾&高频宏观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示9 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：高频宏观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测及大类资产配置比例7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：宏观因子策略表现指标7 图表7：股债商配置策略净值8 图表8：股债配置策略净值8 图表9：配置策略月度净值跟踪9 1、市场回顾&高频宏观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5123.69 -0.3% 0.5% 7.4% 1.9% 11.3% 32.7% 纳斯达克综指 16085.11 -1.2% 0.0% 7.2% 0.6% 11.7% 44.4% 道琼斯工业平均 38722.69 -0.9% -0.7% 2.7% 0.1% 6.8% 21.4% 日经225 39688.94 -0.6% 1.3% 18.6% 7.6% 22.8% 41.0% 恒生指数 16353.39 -1.4% -1.0% -4.1% 3.9% 0.1% -15.4% 胡志明股市指数 1247.35 -0.9% -0.4% 10.4% 4.1% 10.9% 18.5% 上证50 2426.1679 0.5% 0.5% 4.3% 3.1% 6.3% -8.0% 沪深300 3544.9099 0.2% 0.8% 3.3% 5.3% 4.3% -10.6% 中证500 5349.595 -0.5% 0.1% -1.5% 3.9% -2.7% -13.8% 中证1000 5370.3719 -0.6% 0.5% -8.8% 7.6% -10.5% -21.0% 中证2000 2053.0914 0.6% 2.2% -14.4% 18.0% -15.0% -17.2% 科创50 803.2 -1.5% -0.6% -5.7% 6.9% -7.5% -19.2% 北证50 869.3937 -6.2% -5.5% -19.7% 5.4% -12.9% -11.7% 中证REITs(收盘) 811.5556 -0.1% 2.1% 7.3% 11.6% 8.5% -21.8% 大盘价值 7128.7832 1.3% 1.6% 12.0% 5.1% 14.7% 7.0% 中盘价值 5046.8908 2.3% 2.6% 9.1% 6.8% 9.5% -2.2% 小盘价值 6325.0618 0.4% 0.5% 4.8% 3.5% 3.4% -4.5% 大盘成长 3744.0816 -0.3% 0.4% -2.1% 5.8% -0.9% -23.8% 中盘成长 3523.3483 0.0% 0.8% -3.1% 7.1% -2.8% -26.2% 小盘成长 4314.3921 -0.8% 0.1% -6.5% 4.7% -6.9% -21.6% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2583.11 -0.4% -1.5% -9.8% 1.7% -10.1% -21.2% 801030.SL 基础化工 3159.40 -0.8% -0.2% -8.6% 6.7% -7.6% -26.6% 801040.SL 钢铁 2120.22 1.8% 1.7% 1.0% 5.0% -1.9% -15.1% 801050.SL 有色金属 4256.20 4.5% 5.4% 1.7% 11.9% 4.4% -12.8% 801080.SL 电子 3418.08 0.6% 3.2% -8.6% 14.1% -8.1% -9.3% 801110.SL 家用电器 7523.73 1.7% 3.8% 11.8% 10.1% 14.8% 11.3% 801120.SL 食品饮料 18676.85 -1.8% -2.0% -4.4% 0.7% -4.8% -19.9% 801130.SL 纺织服饰 1502.20 2.6% 2.9% -4.9% 9.1% -4.4% -9.1% 801140.SL 轻工制造 1945.76 -0.3% -0.4% -9.8% 8.6% -9.4% -21.2% 801150.SL 医药生物 7413.30 -2.2% -2.2% -12.1% 1.5% -13.9% -20.5% 801160.SL 公用事业 2313.59 4.2% 3.8% 6.5% 7.7% 7.1% 3.0% 801170.SL 交通运输 2016.93 -0.1% -0.9% 1.1% 2.4% -1.1% -15.7% 801180.SL 房地产 1969.45 -4.5% -5.0% -10.7% -0.9% -13.7% -32.0% 801200.SL 商贸零售 1798.88 -2.6% -1.8% -8.7% 4.4% -11.9% -31.8% 801210.SL 社会服务 7495.89 -2.2% -1.9% -11.0% 7.3% -14.1% -30.9% 801230.SL 综合 2242.61 -0.6% -0.3% -15.3% 7.6% -14.4% -23.3% 801710.SL 建筑材料 4389.86 -1.6% -1.3% -5.9% 2.3% -5.2% -30.0% 801720.SL 建筑装饰 1850.87 0.3% 0.3% -1.9% 7.6% -1.4% -16.5% 801730.SL 电力设备 6468.93 0.6% 1.6% -6.3% 7.5% -3.1% -31.9% 801740.SL 国防军工 1257.15 0.1% 1.7% -8.7% 9.9% -7.1% -21.3% 801750.SL 计算机 3849.05 -2.1% 1.4% -8.8% 17.5% -13.1% -18.1% 801760.SL 传媒 607.53 -2.5% -0.7% -3.6% 14.5% -12.6% 0.8% 801770.SL 通信 2462.32 2.6% 5.1% 6.5% 20.9% 3.2% 10.0% 801780.SL 银行 3231.84 0.4% 0.2% 11.1% 4.0% 13.3% 4.9% 801790.SL 非银金融 1444.16 -2.4% -2.1% 0.7% 0.8% -0.4% -3.9% 801880.SL 汽车 5290.22 -0.6% -0.3% -4.1% 10.0% -5.5% -3.5% 801890.SL 机械设备 1391.42 2.2% 3.8% -3.7% 15.5% -1.5% -10.1% 801950.SL 煤炭 3319.85 2.8% 4.0% 19.3% 10.1% 21.8% 19.2% 801960.SL 石油石化 2395.51 5.2% 5.3% 9.8% 10.3% 11.6% 5.2% 801970.SL 环保 1472.52 -0.3% 0.5% -10.5% 7.7% -11.7% -22.6% 801980.SL 美容护理 4655.26 -2.2% -3.4% -4.2% 3.7% -3.9% -32.7% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：高频宏观数据周度观察 高频宏观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 74.5% -4.40% -0.70% 开工率:高炉:唐山 81.5% 0.00% -2.20% 开工率:PTA 74.4% 7.30% 0.70% 开工率:涤纶长丝 89.2% 8.80% 2.40% 开工率:涤纶短纤 72.1% -1.60% 2.80% 开工率:浮法玻璃 85.2% 6.67% -0.32% 产能利用率:浮法玻璃 85.4% 6.33% 0.38% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 96.8% 4.66% 3.64% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 70.8% -6.20% -2.19% 日均耗煤量:全国重点电厂:当周同比 -21.4% NA NA 日均发电量:全国重点电厂:当周同比 -24.3% NA NA 粗钢:日均产量（万吨/天） 213.0 -4.06% 1.39% 不锈钢冷轧:日均产量:全国（万吨） 4.2 41.47% 4.70% 30大中城市:商品房成交面