首批消费基础设施公募REITs正式申报，试点范围持续扩容

资产证券化 编号：【202310】 大公国际：首批消费基础设施公募REITs正式申报，试点范围持续扩容 结构融资部|资产证券化团队|010-674133002023年10月27日 2023年10月26日，首批4单消费基础设施REITs已正式申报至交易所，中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金、华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金、嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金、华夏金茂购物中心封闭式基础设施证券投资基金四箭齐发，基础设施公募REITs试点范围持续扩容。 一、什么是消费基础设施？ 根据国家发展改革委《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）项目申报推荐工作的通知》（发改投资〔2023〕236号）、证监会《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》（以下简称“《推动常态化发行通知》”）等文件，消费基础设施一般包括百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目、保障基本民生的社区商业项目等。 二、为什么推出消费基础设施REITs？ 为进一步拓宽基础设施领域不动产投资信托基金试点资产范围，2023年10月20日，证监会发布《关于修改<公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）>第五十条的决定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。本次REITs指引的修订，旨在与《推动常态化发行通知》有效衔接，积极响应国务院办公厅关于盘活存量资产、扩大有效投资的相关政策，进一步完善我国公募REITs制度体系，促进公募REITs市场健康发展，同时为投资者提供更为多元化的选择，持续提升资本市场服务实体经济的能力。 三、首批4单消费基础设施REITs 2023年10月26日，首批4单消费基础设施REITs已完成申报；截至10月 27日，项目状态均为已受理。 与存量公募REITs产品发起人/原始权益人以国有股东背景为主不同，本次4单消费基础设施REITs中有两单发起人/原始权益人为民营背景，这与国家发改委于2023年7月24日发布的《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》鼓励民间投资项目发行基础设施REITs遥相呼应，为民营企业加入公募REITs市场形成良好开端。 表首批4单消费基础设施REITs产品情况 名称 发起人/原始权益人 经营范围 地区 基金管理人 交易所 嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金 北京物美商业集团股份有限公司 超级市场零售北京嘉实基金管理有限 上海 公司 华夏金茂购物中心封闭式上海兴秀茂商业管 基础设施证券投资基金理有限公司 商业综合体管理 服务等 上海 华夏基金管理有限 公司 上海 中金印力消费基础设施封闭 式基础设施证券投资基金 印力商用置业有限 公司 自有物出租等深圳中金基金管理有限 深圳 公司 华夏华润商业资产封闭式华润商业资产控股 基础设施证券投资基金有限公司 以自有资金从事 投资活动等 深圳 华夏基金管理有限 公司 深圳 数据来源：公开资料，大公国际整理 从地区分布来看，消费基础设施REITs以核心城市开局。从基金管理人来看，4单消费基础设施REITs管理人均有上市公募REITs管理经验；其中，华夏基金在管公募REITs为6只，中金基金在管公募REITs为5只，嘉实基金在管公募REITs为1只，丰富的公募REITs管理经验，为本次首发4单消费基础设施REITs的管理奠定稳固基础。 四、基础设施公募REITs试点稳步扩容，未来发行节奏或将常态化 自首批公募REITs上市以来，截至2023年10月26日，我国上市公募REITs共计发行28单，发行规模共计924.67亿元。中金山高集团高速公路封闭式基础 设施证券投资基金，即第29单公募REITs，将于2023年10月27日开始上市交易。未来，随着公募REITs发行节奏持续常态化，公募REITs千亿规模指日可待。 报告声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公资信，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。