交通运输行业周报：2月快递数据出炉，增速中枢触底回升

2月快递数据出炉，增速中枢反弹确认。中国国家邮政局20日发布的数据显示，2月份，邮政行业寄递业务量完成99.2亿件，同比下降14.2%。其中,快递业务量完成85.6亿件，同比下降15.6%。邮政行业业务收入完成981.5亿元，同比下降14.1%。其中快递业务收入完成759.7亿元，同比下降12.9%。 加上一月份的数据，1-2月，邮政行业寄递业务量完成262.6亿件，同比增长25.1%。其中快递业务量完成232.6亿件，同比增长28.5%。邮政行业业务收入完成2529.2亿元，同比增长11.5%。其中快递业务收入完成1988.6亿元，同比增长19.8%。二月份的数据下降主要是由于春节假期的影响，但以1-2月总计数据来看，上升趋势仍然十分明显，增速中枢触底确认。开年两个月，受春节假期影响，行业呈V型运行态势，假期经济淡旺季特点非常突出。其中1月份，年货消费活跃，行业保持较快增长，完成业务量147亿件，日均业务量超4.7亿件。年初特别是春节期间，以礼品和果蔬为主的快递小单、小件数量迅速增长。这些快递单个金额并不高，但由于数量庞大，对快递业务量增长起到了明显的推动作用。整体上我们认为快递数据仍保持了稳健的增速，当前经济环境下居民消费力或已触底，未来单量增速下行空间不大。单价层面当前行业价格竞争较为激烈，而以价换量策略取得效果后价格竞争有望缓解。展望未来直营快递本身受经济影响较大，当前环境下基本面向上趋势较为确定。加盟快递受消费能力与自身行业格局影响复苏进程确定，当前增速的回暖确认了疫情影响下移的增速中枢将趋势性回升，建议关注估值处于历史底部、业绩底部已现的直营快递龙头顺丰控股与加盟制快递中具备成本与议价优势的中通快递和圆通速递。 投资建议。当前国内经济整体上仍处于弱复苏阶段，但外部压力逐步缓解叠加国内政策回暖有望加速复苏进程。交运板块建议关注中美库存周期共振下的顺周期板块机会。推荐供需关系紧平衡周期高位运行的油运板块，建议阶段性关注困境反转后兑现春运旺季、未来三年进入景气上行周期，业绩有望逐年增长的航空与机场板块。 风险提示：宏观经济复苏不及预期，油价、汇率大幅波动，居民消费信心不振，行业供给超预期释放。 交通运输板块行情一览 本周交通运输板块涨跌幅为-0.53%，跑赢沪深300指数0.17个百分点。从子版块来看，航运港口板块为唯一上涨子版块，涨幅为1.00%。铁路公路板块无变化，航空机场板块跌幅最大，下跌2.04%，物流板块下跌1.14% 图表1：本周各子板块涨跌幅情况（2024.3.18-2024.3.22） 周度涨跌幅排名标的中，中远海能、畅联股份、海晨股份、盛航股份、ST天顺领涨，其中中远海能上涨13.45%，报16.2元/股；畅联股份上涨11.26%，报9.98元/股；海晨股份上涨10.33%，20.19元/股。华光源海、密尔克卫、城发环境、吉祥航空、建发股份领跌，其中华光源海下跌6.68%，报7.13元/股、密尔克卫下跌5.44%，报48.82元/股、城发环境下跌5.37%，报12.5元/股。 图表2：本周涨幅前五个股（2024.3.18-2024.3.22） 图表3：本周跌幅前五个股（2024.3.18-2024.3.22） 月度涨跌幅排名标的中，中信海直、圆通速递、中远海能、畅联股份、华鹏飞领涨，其中中信海直上涨24.80%，报12.53元/股；圆通速递上涨18.04%，报15.05元/股； 中远海能上涨17.56%，报16.2元/股。华光源海、华贸物流、吉祥航空、宏川智慧、中远海发领跌，其中华光源海下跌14.41%，报7.13元/股、华贸物流下跌9.38%，报6.86元/股、吉祥航空下跌7.73%，报12.3元/股。 图表4：本月涨幅前五个股（2024.3.1-2024.3.22） 图表5：本月跌幅前五个股（2024.3.1-2024.3.22） 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网：为提升区域互联互通能力，助推中部地区加快崛起、中原经济区战略深入实施，3月21日，河南省人民政府、安徽省人民政府在郑州共同签署《关于加强交通运输领域合作的协议》。 中国交通新闻网：3月20日，由广东交通集团有限公司投资建设、中交路桥建设有限公司（简称中交路建）承建的黄茅海跨海通道高栏港大桥合龙。 铁路 中国交通新闻网：日前，中欧班列（长沙）福田汽车专列从湖南省长沙北站发车，经内蒙古满洲里口岸出境，预计数日后抵达俄罗斯莫斯科。 中国交通新闻网：3月17日，一列满载缅甸黑芝麻、海南椰子汁、广西白糖等货物的海铁联运班列，从广西钦州铁路集装箱中心站发出，目的地是四川城厢站，这是今年第2000列西部陆海新通道北部湾港海铁联运班列。今年以来，西部陆海新通道海铁联运班列开行数量同比增长16.8%，提前14天完成一季度开行任务。 中国交通新闻网：春回大地，正是出游踏青的好时节。截至3月17日，长三角铁路春游运输启动首个周末迎来近760万人次大客流，日均发送旅客超250万人次，较上周末日均多发送旅客近20万人次。 港口 中国交通新闻网：3月18日，“圣进”号集装箱船在完成装卸作业后，缓缓驶离福建省福州港江阴港区，标志着福州港再添一条直航越南胡志明港航线。该航线由中远海运独家运营，共投入2艘运力约2200标箱的集装箱船舶，10天直达越南胡志明港，为两地企业开展经贸合作带来更广阔的市场机遇。目前，福州港已开通内外贸航线78条、覆盖近洋国家和地区23个港口，至东南亚航线已覆盖马尼拉、胡志明、海防、新加坡等主要港口。 中国交通新闻网：近日，河北黄骅港5万吨级双向航道疏浚项目掀起施工热潮。黄骅港作为全国最大的煤炭下水港区，是承担我国“北煤南运，西煤东运”的重要枢纽港口，连续多年煤炭吞吐量居全国港口首位，是名副其实的亚欧大陆桥新通道的“桥头堡”。 中国交通新闻网：3月20日，一列满载内陆货物的班列从鄂尔多斯大路西站发出，标志着河北港口集团与内蒙古昶龙货物运输有限责任公司共同打造的“鄂尔多斯—唐山港—华东”集装箱海铁联运班列正式开通。该线路的开通，将为河北港口集团服务内蒙古融入新发展格局、打造向北开放重要桥头堡发挥显著作用，为沿线地区高质量发展注入新的动力。 物流 国家邮政局：3月21日，国家邮政局召开2024年全国邮政行业人才工作领导小组会议。会议深入学习贯彻习近平总书记关于做好新时代人才工作的重要思想，认真落实全国组织工作会议、全国组织部长会议精神和全国邮政管理工作会议部署，总结2023年行业人才工作，审议2024年行业人才工作要点。局党组书记、全国邮政行业人才工作领导小组组长赵冲久主持会议并讲话，局党组成员、领导小组副组长刘君出席会议。 国家邮政局：3月20日，中国快递协会第三届第二次会员大会在河北廊坊召开。会议深入贯彻落实中央经济工作会议精神和全国两会精神，听取中国快递协会2023年工作报告和财务报告，审议新增理事单位资格。国家邮政局党组书记、局长赵冲久出席会议，中国快递协会会长高宏峰，国家邮政局党组成员、副局长陈凯讲话，并分别为在助力乡村振兴、应急保障、快递助残就业等方面作出贡献的企业和先进省级快递协会颁发奖项。 国家邮政局：3月18日，国家邮政局局长赵冲久在北京会见了罗马尼亚邮政首席执行官瓦伦汀·斯特凡一行。双方就加强互联互通，促进两国邮政友好关系深入交换了意见。 航空 中国交通新闻网：3月22日，记者从中国南方航空（简称南航）获悉，南航将于4月16日开通北京大兴至沙特阿拉伯王国首都利雅得的直飞航线。此航线的开通将进一步促进中国和沙特两国间经贸、文化和旅游事业的发展，也为旅客出行提供了新的选择方式。 中国交通新闻网：3月31日，民航将迎来2024年夏秋航季，根据市场需求变化，华夏航空进一步优化航线网络和运力布局，新增恩施、张家界、秦皇岛、嘉峪关、南昌等地进出港国内航线56条，国际航线1条，加密重庆—遵义茅台、重庆—包头、重庆—东营、芜湖—珠海、呼和浩特—赤峰、阿克苏—伊宁—塔城等热门航线频次。届时，华夏航空国内航线将达178条，通航城市达131个。 中国交通新闻网：近日，海南省交通运输厅会同省财政厅联合印发《海南省促进航空货运发展奖励办法》（简称《办法》），鼓励海南省内的航空公司、包机企业、货运代理企业等，开行全货机航线航班、增加货运量、提升集货服务水平，打造更加高效、便捷的航空货运网络。 航运 中国交通新闻网：3月20日，记者从交通运输部在上海召开的“创新海事服务支持长三角一体化高质量发展”专场新闻发布会上获悉，部海事局按照部党组决策部署，推出10项便民利企的海事创新服务，推动交通物流降本提质增效，在更大范围、更宽领域、更深层次支持长三角更高质量一体化发展。 中国交通新闻网：3月19日，“水运江苏”建设工作推进会暨苏南运河无锡段航道“三改二”工程开工活动在江苏省无锡市召开。江苏省委书记信长星、省长许昆林，交通运输部副部长付绪银出席会议。 中国交通新闻网：3月19日，在俄罗斯莫斯科举办的Trans-Russia展会盛大开幕，Trans-Russia是俄罗斯运输市场最大的年度盛会，展商多达两千家物流相关行业企业。当天，安福航运(Safetrans Line)受到了来自各国客户的广泛关注，尤其是中国—圣彼得堡的周班直航航线产品，吸引了大量与会者。 本周行业重点公告 图表6：本周行业重点公告 交通运输行业数据库 物流行业数据回顾 2月快递行业实现收入759.7亿元，同比下降12.9%；快递业务量85.6亿件，同比下降15.6%。1月快递业务单价为8.87元/件，同比下降4.17%。 图表7：2月快递业务收入759.7亿元，同比下降12.9% 图表8：2月快递业务量85.6亿件，同比下降15.6% 图表9：2月快递业务单价为8.87元/件，同比下降4.17% 铁路公路行业数据回顾 12月铁路客运量实现2.9亿人，同比增加192.39%；铁路旅客周转量实现958.46亿人公里，同比增长139.43%；铁路货运量实现4.36亿吨，同比增长3.66%；铁路货运周转量实现3155.74亿吨公里，同比增长0.71%。 图表10：12月铁路客运量2.9亿人，同比增加192.39% 图表11：12月铁路货运量4.36亿吨，同比增长3.66% 图表12：12月铁路旅客周转量958.46亿人公里，同比增长139.43% 图表13：12月铁路货运周转量3155.74亿吨公里，同比增长0.71% 公路客运量12月为3.86亿人，同比增长62.55%；公路旅客周转量12月为287.64亿人公里，同比增长80.98%；公路货运量12月实现34.34亿吨，同比增加7.45%；公路货运周转量12月实现6194.06亿吨公里，同比增加2.64%。 图表14：12月公路客运量3.86亿人，同比增长62.55% 图表15：12月公路货运量34.34亿吨，同比增长7.45% 图表16：12月公路旅客周转量实现287.64亿人公里，同比增长80.98% 图表17：12月公路货运周转量6194.06亿吨公里，同比增长2.64% 航空机场行业数据回顾 本周布伦特原油收于85.78美元/桶，同比下降7.14%；美元兑人民币汇率收于7.10，较年初下降1.09%。上市航空公司2月可用座公里1030.87亿客公里，同比增加50.74%； 2月收入客公里765.32亿客公里，同比增加70.29%。 图表18：布伦特原油收于85.78美元/桶，同比下降7.14% 图表19：美元兑人民币收于7.10，较年初下降1.09% 图表20：2月可用座公里1030.87亿客公里，同比增加 图表21：2月收入客公里765.32亿客公里 ，同比增加 航运港口行业数据回顾 本周BDI收于2240点，环比下降5%；BDTI收于1173点，环比下降2%；SCFI收于1732.57点，环比下降2%；CCFI收于1244.83点，环比下降2.62%。 图表22：BD