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2023年报点评：净息差下行，资产质量稳定

2024-03-22 陈俊良,王剑,田维韦国信证券有梦想的人不睡觉

中信银行（601998.SH）2023年度业绩快报点评显示，公司实现营业收入2059亿元，同比增长2.6%，归母净利润670亿元，同比增长7.9%。资产规模增速稳定，贷款总额同比增长6.7%至5.50万亿元，存款同比增长6.0%至5.47万亿元。净息差持续下行，拖累收入增长。资产质量保持平稳，拨备反哺利润。整体来看，公司基本面较为稳定，我们结合近期LPR下调等因素略微调整公司盈利预测并将其前推一年，预计公司2024-2025年归母净利润700/720亿元（前期预测值707/745亿元）、2026年归母净利润750亿元，同比增速4.4%/3.0%/4.0%；摊薄EPS为1.43/1.47/1.53元；当前股价对应的PE为4.4/4.3/4.1x，PB为0.47/0.44/0.41x，维持“增持”评级。

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2023年报点评：净息差下行，资产质量稳定

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