横店东磁机构调研纪要

横店东磁机构调研报告 调研日期:2024-03-20 横店集团东磁股份有限公司成立于1980年，1999年改制为股份有限公司，2006年在深圳交易所成功上市。公司拥有“磁材+器件”、“光伏+锂电”两大产业板块，“磁材+新能源”双轮驱动发展的国家高新技术企业。公司是中国电子元件行业协会轮值理事长单位，全国磁性行业的龙头企业，获得全球低碳认证的光伏组件制造企业，全球主要的振动马达生产企业之一，全国绿色工厂。公司坚持以客户为中心，为客户提供高附加值、高品质的产品以及优秀系统解决方案。产品涵盖超过六十大类上万种规格的产品，广泛应用于家电、汽车、消费电子、绿色交通、5G通讯、数据中心、服务器、光伏电站、电动工具/二轮车等领域。公司拥有优秀的科研团队和国际技术交流平台，设有多个创新平台，是国家级企业技术中心、国家科技兴贸创新基地、全国电子元件百强企业、浙江省创新型领军企业、浙江省第一批“雄鹰行动”培育企业。 2024-03-21 董事长任海亮,独立董事贾锐,总经理何悦,副总、董秘吴雪萍,财务总监郭健 2024-03-202024-03-20 全景网投资者关系互动平台(http: 业绩说明会,网络文字互动 //rs.p5w.net) 横店东磁2023年度业绩说明会采用网络文字互动方式进行,面向全体-投资者- 横店集团东磁股份有限公司2023年度业绩网上说明会问题列表 1、2023年光伏出货情况?分市场区域? 答:您好,2023年光伏出货约10GW,海外70%左右。谢谢!2、2023年光伏产业分销和直销的比例情况? 答:您好,2023年光伏产业分销约占45%,直销约占55%。谢谢!3、2024年光伏出货目标?分市场区域?目前N型占比情况如何?整体2024年的N型占比目标如何? 答:您好,2024年,光伏出货目标15GW,海外70%,国内30%。当前出货,N型产能预计到年底大概在70%左右,2024年N型出货预计在80%左右。谢谢! 4、公司2024年Q1组件出货量? 答:您好,Q1预计出货2GW以上,谢谢! 5、光伏产业4月比3月份的排产情况如何?答:您好,4月份的排产会高于3月份,谢谢! 6、您好,请问一下预计今年上半年光伏产品出货情况?答:您好,2024年上半年预计光伏出货在6GW左右,谢谢! 7、您好,今年上半年光伏出货6GW,下半年采用什么方法完成9GW的出货目标?增长点在哪个市场? 答:您好,欧洲以及中国市场都有较大的增幅,美国市场出货主要集中于下半年,谢谢!8、今年国内光伏市场装机有望保持良好增速,我们今年在国内市场规划情况如何?盈利性情况怎么样?答:您好,2024年我们国内计划出货在30%左右,出货量会有所提升。国内组件盈利相比较海外要低,谢谢!9、公司欧洲、日本、国内光伏组件业务盈利差异? 答:您好,欧洲、日本光伏组件的利润高于国内市场,谢谢! 10、介绍公司在拉美、印度、澳洲的市场布局和后续规划? 答:您好,公司已在拉美、印度、澳洲等地区设立了当地化的机构,配置了当地 人才,并实现了批量出货,与此同时,也与跨国客户在这些区域进行项目合作,期望未来这些区域能持续贡献增长。谢谢!11、公司光伏产业2024年度的扩产节奏? 答:您好,2024年TOPCon电池预计会扩张8GW(包括国内和海外),组件预计会扩张5GW,谢谢! 12、公司2024年光伏电站开发建设计划? 答:您好,2024年公司的主要目标是力争投资建设GW级的集中式电站,谢谢!13、公司2024年光伏EPC项目开发计划? 答:您好,公司2024年EPC计划不低于200MW,主要是分布式项目开发,谢谢!14、公司拓展电站业务布局是出于什么样的考虑? 答:您好,公司光伏产业定位为:电池组件一体化+适度电站开发,适度介入光伏电站的开发、建设、持有或转让,有利于增加公司光伏组件出货,提升光伏组件产品在终端的应用和示范作用,谢谢! 15、光伏业务市场展望:如何展望2024年国内及欧洲光伏市场的整体景气度,产业链降价压力是否明显? 答:您好,从各类第三方预测数据以及公司自身的中远期订单看,国内以及欧洲市场的需求会有较好的成长性,产业链供应充分,原材料价格压力不大,谢谢! 16、公司对于今年欧洲市场光伏需求增长速度怎么看待? 答:您好,受益于产品价格的下降以及低碳化的驱动,欧洲市场今年应该能保持适度的增长,公司期望在欧洲市场实现高于行业平均水平的增速。谢谢! 17、尊敬的任总,何总。请问欧洲光伏需求逐渐回暖,公司近期对欧洲的出货情况?欧洲组件价格有无变动,海运成本上升,涨价幅度是否会包含运费的变化? 答:您好,公司一季度欧洲出货在快速上升,欧洲本地处于TOPCon高效产品缺货状态。近期欧洲的价格基本趋稳,前期因为海运费上升,导致DDP价格有所升高。谢谢! 18、欧洲市场行业库存、公司库存、组件涨价情况? 答:您好,当前我们在欧洲没有库存,行业通过2023年去库存,PERC还有部分低效库存,TOPCon在欧洲库存较少,普遍处于缺货状态。如果叠加国内需求快速上升,组件预计有涨价机会。谢谢! 19、如何看待欧盟批准禁止使用强迫劳动制造的产品的临时协议? 答:您好,我们已经从社会责任体系建设和认证、数字化的供应链追溯系统建设、供应链供应商的准入及社会责任管理等多方面着手进行了较为充分的准备,欧洲议会和欧盟理事会就该项法规提案达成的临时协议,对于有准备的企业来说相对会比较有利一些。谢谢! 20、四川东磁二期6GWTOPCon高效电池、连云港东磁二期5GWTOPCon高效组件、东南亚2GWTOPCon高效电池片项目预计投放时间?非硅情况?产品功率? 答:您好,东南亚项目、四川东磁二期项目、连云港东磁二期项目分别预计在今年6月、8月、10月建成并逐步投产。电池非硅加工成本,国内预计在0.16￥/W以内,海外成本会高于国内。产品功率保持市场领先水平,谢谢! 21、请问公司管理层:年报披露公司布局东南亚2GWTOPCON电池片项目,什么时候开建,预估什么时候建成。产品销售目标市场为哪些?另外公司横店的PERC电池片厂是否有升级改造的必要和打算?谢谢! 答:您好,东南亚2GW电池项目已经于2023年开始建设,预计今年6月份投产。目标市场主要是美国以及部分有“门槛”的市场。现阶 段公司PERC产线仍保持了较好的稼动率,后续我们会根据市场需求变化、友商的产线改造效果等因素综合评判升级改造的可行性。谢谢!22、今年我们计划拓展美国市场,主要采用什么样的方式往美国销售?大概盈利情况? 答:您好,我们会同时推进分布式和项目型电站,积极拓展分布式的头部经销商和集中式的电站的开发商。美国是一个受贸易保护的市场,公司在做好物料追溯、反规避政策应对、渠道建设等方面工作下,其盈利状况会比其他市场更好一些。谢谢! 23、美国双反豁免到期是否影响公司东南亚基地后续对美国的出货?答:您好,我们选择的区域目前不在美国“反规避”调查名单里,谢谢! 24、何总,您好!请问公司的光伏5G工厂、未来工厂和头部的厂家相比,有哪些优势?目前TOPCon电池的转换率是多少?答:您好,我们公司是行业第一家把“5G”应用到光伏制造的企业,通过5G和 智能制造深度融合,处于行业领先水平(包括单位产能用工,良品率以及电池转换效率等关键指标)。当前TOPCon电池转换效率在26.2%左右。谢谢! 25、公司2024年TOPCon产品提效和降本路线? 答:您好,2024年,效率目标26.5%量产效率,非硅加工成本目标0.15￥/W,主要通过产能提升,工艺优化,物料耗用管控等实现 ,谢谢!26、公司TOPCon电池的成本优势怎么体现? 答:您好,主要通过提升产能利用率,提升优质品率和转换效率,降低物料耗用,以及选择有电价竞争力的区域扩张产能来实现成本降低,谢谢! 27、目前TOPCon单瓦净利如何? 答:您好,目前为止,大概平均利润在每瓦几分钱,谢谢!28、未来TOPCon竞争的压力在哪? 答:您好,未来不仅是TOPCon电池面临着竞争压力,整个光伏行业都面临着竞争的压力。拥有高效TOPCon核心技术,是化解竞争压力的有效手段。横店东磁在这方面,有着充分的布局和技术储备。谢谢! 29、公司光伏组件未来是否会做电池差异化技术?对BC、HJT目前的观点如何? 答:您好,差异化是我们公司的一个产品技术特点,但差异化要建立在有成本竞争力的基础上。对于BC以及HJT,我们持续保持研发跟进,当 前这两种技术路线的量产成本竞争力相比较TOPCon有所不足,还需要时间进行突破。谢谢!30、光伏产能规划:在宜宾二期陆续投产达产之后,公司后续的产能扩张规划 答:您好,宜宾二期TOPCon产能投产后,会基于技术路线发展以及市场开拓情况择机规划新产能扩张,包括国内以及海外,谢谢! 31、光伏业务:未来三年技术路线仍然是以TOPCon为主吗?行业公司会有认为年内二季度是过渡期,下半年会迎来盈利向上,公司对于行业拐点时间的判断? 答:您好,从目前TOPCon技术进步看,其他技术路线会受到比较大的压力,因此我们认为后续2-3年,TOPCon会成为主流。今年Q2可能会 出现海外需求旺盛,国内需求快速提升,从而带动组件价格趋稳或者小幅反弹,但这种需求叠加带来的供需(紧)平衡还要进一步观察。公司盈利会保持惯性,下半年预计比上半年更好。行业趋势看,下半年想大幅度修复盈利,还是存在非常大的产能过剩压力。谢谢! 32、请问独董,后续光伏会以哪种技术路劲为主导,会呈现一种路径为主,还是会为呈现多元路径均衡发展? 答:您好,多年来,光伏产业遵循高效率、高可靠和低成本的三原则。根据这三个原则,n型TOPCon近几年得到了迅速地发展,在未来三年将会占据50%以上的市场份额;而n型HJT电池,由于其高效率和高可靠,在其成本持续降低趋势下,也得到了市场极大青睐和快速发展。其 他的技术路线,都在中试或者产业化初期阶段。谢谢!33、董事长任海亮,你好:东磁2024年提出了深度国际化,我希望还要结合东磁强品牌战略,扩大产品附加值和品牌影响力。请问光 伏板块针对海外市场,公司在开发服务更多细分应用场景,在产品品类增加方向有何设想和行动方案? 答:您好,谢谢您的建议,公司针对海外市场,打造了黑组件、温室系统、防眩光方案、漂浮产品、智能组件等全系列差异化产品,完美匹配各种差异化场景,为客户创造独特价值。谢谢! 34、公司光伏产业的发展定位及中期发展规划? 答:您好,公司光伏产业定位为:电池组件一体化+适度的下游电站开发和EPC项目建设。计划通过后续几年的努力,争取光伏产品出货位列行业前八水平。谢谢! 35、公司是否有向上做硅片的想法? 答:您好,暂无投资计划,但公司较早介入硅片生产,且一直保留着硅片生产团队,不排除后续会以轻资产方式介入的可能。谢谢!36、当前组件一体化盈利较大,策略方面会以量为主还是盈利为主? 答:您好,一体化企业(从硅片-电池-组件)后续会面临较大挑战,我们公司策略会兼顾盈利和出货量,谢谢!37、想请问下贾总,现在光伏产业电池片组件产能都较为富裕,您个人预计后续产能过剩的情况会有所好转? 答:您好,光伏行业是一个充分竞争的行业,产能的过剩促进了竞争和技术的快速提升;虽然现在光伏产业电池片组件产能都较为富裕,但 高效率和高功率的电池及组件,从来不愁市场。随着技术的迭代和进步,技术能力不强、运营能力不强的企业,将会被淘汰,低端产能和技术将被淘汰。所以情况会好转。谢谢! 38、您认为光伏行业产能过剩这种情况还会维持多久?还有多久情况会有所好转? 答:您好,低端产能有一个淘汰的过程,市场也有个调节期。光伏行业也要实现可持续性发展,估计光伏产能过剩的情况,今年会改变。谢谢 ! 39、感觉今年光伏行业产能较为过剩,公司对于目前光伏形势怎么看,公司通过什么措施来保障出货盈利? 答:您好,在产能过剩的经营坏境下,公司差异化产品策略以及电池组件一体化+适度的下游电站开发和EPC项目建设,可以有效规避光伏产业上游重资产的低收益风险,保障了公司利润。谢谢! 40、在光伏产业技术迭代、竞争加剧的情