工业硅日报：市场信心较弱，工业硅期货小幅震荡

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 3月20日，工业硅主力合约2405冲高回落，全天小幅震荡，开于12645元/吨，收于12690元/吨，下跌5元/吨，跌幅0.04%。主力合约当日成交量为75419手，持仓量为148516手。目前总持仓约24.35万手，较前一日减少4手。目前华东553现货升水1510元，华东421牌号计算品质升水后，升水60元，昆明421升水610元，421与99硅价差为650元。目前北方地区停产产能开始复产，下游有机硅和多晶硅价格修复，下游生产企业利润有所改善，但受市场情绪影响，下游采购偏谨慎。3月20日注册仓单增加64手，仓单总数为49048手，折合成实物有245240吨，部分地区交割库库容紧张。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 工业硅：昨日工业硅现货价格下跌，下游按需采购。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在13900-14100元/吨；通氧553#硅在14100-14300元/吨；421#硅在14700-14800元/吨。目前北方停产产能开始复产，交割库库存较多，且下游补库意愿一般抑制硅价上行。目前下游多晶硅价格止跌企稳，有机硅和铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游采购意愿。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价56-63元/千克；多晶硅致密料53-60元/千克；多晶硅菜花料报价50-55元/千克；颗粒硅52-55元/千克。由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开，目前N型料供应偏紧的情况有所缓解，但供大于求的行业格局依然没有改变。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，但需关注工业硅与多晶硅新增产能的投产节奏。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度的影响。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，3月20日有机硅山东地区报价15800元/吨，其他地区报价大多为15900-17000元/吨。终端订单稍有好转，生产企业利润有所改善。但整体产能过剩较多，从中长期看，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计3月开工相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 下游补库不及预期，盘面逐渐交易丰水期预期，单边中长期仍以逢高卖出套保为主，另外短期补库及枯水期可能导致近强远弱，可关注正套机会。 枯水期西南开工率较低，风险点 1、北方供应端情况 2、成本端变化3、下游利润及采购意愿4、宏观情绪 目录 主要产品市场行情分析.....................................................................................................................................................................1硅行业资讯........................................................................................................................................................................................4工业硅库存................................................................................................................................................................................4硅产业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图2:华东421#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图5:多晶硅价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................5图6:工业硅库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图7:有机硅行业指数......................................................................................................................................................................6图8:光伏行业指数..........................................................................................................................................................................6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止3月15日，中国金属硅行业库存合计约42.17万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库8.08万吨；百川统计港口库存9.8万吨，其中黄埔港3.7万吨，天津港3.8万吨,昆明港2.3万吨；交割库注册仓单折合成实物约为24.29万吨。 据SMM统计，截至3月15日，金属硅行业库存36.3万（含注册仓单），港口库存10.5万吨，其中黄埔港2.8万吨，天津港3.1万吨，昆明港4.6万吨；其他25.8万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，2024年3月18日，内蒙古自治区生态环境厅发布了关于内蒙古大全新材料有限公司年产30万吨高纯工业硅加20万吨有机硅（一期）年产15万吨工业硅项目环境影响评价文件受理情况的公示。项目投资：总投资约24.8亿元，其中环保投资为43210万元。地点：内蒙古包头钢铁冶金开发区金山产业园项目占地363333.3m2（545亩），其中包括220kV变电站占地20亩。项目组成主要包括主体工程、公用工程、储运工程、辅助工程及环保工程。包括硅石预处理系统（水洗）、原料库房（硅石库、木质疏松剂库、洗精煤库）、上料系统、12台33000kVA工业硅电炉及浇铸生产线、成品破碎生产线3条等。配套建设给水系统、循环水站、脱盐水系统、中水回用系统、各类废气处理系统、固废收集等系统。本项目总建设周期为12个月，从2023年10月~2024年10月，目前项目处于前期工作阶段，正在进行项目报批及现场勘测等工作，未开工建设。 据SAGSI硅基新材料报道，3月18日，彭博社发布报道称，全球最大太阳能产品制造商隆基绿能将裁员30%，引发业内激烈讨论，有人斥之为“小作文”、假消息，也有人认为行业产能过剩、大洗牌来临之际，停工、裁员或将越发频繁。彭博社的报道称，2023年，隆基绿能员工最多时达到约8万人。按传闻中30%的比例，裁员人数将超过2万人。3月19日，针对裁员传闻，隆基绿能回应称：“当前，光伏行业面临着复杂的内外部竞争环境，为了应对市场变化，提升组织效能，公司进行了相关岗位结构优化，网传‘裁员30%信息不实，预计人员调整比例约为全体员工总数的5%。”事实上，早在2023年底，A股光伏行业头部公司就被传要裁员或减产，隆基绿能也在其中。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标