本报告对小鹏汽车进行了分析,其4季度收入略低于预期,但净亏损好于预期。4季度小鹏汽车营收130.5亿元,环比上升53.0%,但销量增长前景依然挑战重重。小鹏汽车指引2024年1季度营收58亿元至62亿元,同比增加约43.8-53.7%,环比下降52.5-55.6%;车辆交付量为21,000-22,500辆,同比增15.2-23.4%,环比下降62.6-65.1%。维持沽出评级。